中央銀行の警戒感と業績の好況感が交錯：市場は混在するデータとコモディティの上昇を背景に推移

今週は、主要地域におけるインフレ率、雇用統計、中央銀行の政策決定を受けて、投資家が反応した結果、市場は経済指標のばらつきと為替相場の緩やかな変動が見られた。主なポイントには、スイスの物価上昇率の横ばい推移、米国サービス部門の継続的な成長、ニュージーランドの安定した労働市場、および連邦準備制度理事会（FRB）の慎重な姿勢が含まれる。

主な経済指標とイベントのレビュー

5月5日、月曜日

9:30 – スイス: CPI 前月比 (CHF)

2025年4月、スイスの消費者物価指数は107.5（基準月:2020年12月=100）で横ばいとなり、年間インフレ率は0.0%だった。連邦統計局の発表によると、衣料品、航空運賃、個人用ケア製品の価格上昇は、ホテル宿泊費、山岳鉄道運賃、国内旅行費の減少で相殺された。

USD/CHF為替レートは0.5%下落した。

17:00 – 米国: ISMサービス業PMI (USD)

4月の米国のサービス業活動は10か月連続で拡大。サービス業PMIは51.6%に上昇し、緩やかな拡大を示した。新規受注とサプライヤーの納品は改善したが、事業活動は若干減速し、雇用は引き続き縮小した。物価は上昇ペースが加速し、在庫は引き続き拡大した。関税や連邦予算削減に関する懸念はあるが、サービス業全体の勢いは引き続き好調である。

EUR/USDは0.14%上昇した。

5月7日、水曜日

1:45 – ニュージーランド: 雇用変化 前期比 (NZD)

2025年3月四半期におけるニュージーランドの失業率は5.1%で横ばいとなった一方、未活用率は12.3%に小幅上昇した。雇用率は67.2%にやや低下した。年間を通じて、すべての給与・賃金率は2.9%上昇し、フルタイム労働者の平均週給は$1,666に、平均時給は$42.79に達した。

NZD/USDの為替レートは1.12%下落した。

21:00 – 米国: フェデラルファンド金利 (USD)

FOMC は、連邦基金金利を4.5%に据え置き、バランスシート計画も維持し、今後の動きについて明確な方向性は示さなかった。ガイダンスはパウエル議長の先日の発言を反映したものだが、政策当局者は、今後の決定はインフレと失業率の動向次第であると強調し、不確実性の高まりを反映したものとなった。

EUR/USDの為替レートは0.63%下落した。

5月8日、木曜日

14:00 – 英国: 公式銀行金利 (GBP)

イングランド銀行は、経済見通しの悪化と、ドナルド・トランプ大統領の貿易摩擦による関税引き上げを要因とするインフレ率の低下を理由に、政策金利を4.5%から4.25%に引き下げた。この決定は、英米間の貿易協定の発表に先立って行われ、MPCはこの措置について意見が分かれた。さらなる利下げが見込まれるが、そのペースと程度は依然として不透明である。

GBP/USDの為替レートは0.34%下落した。

15:30 – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

5月3日を最終日とする週の米国新規失業保険申請件数は1万3,000件減の22万8,000件となった一方、4週間平均はわずかに上昇し22万7,000件となった。保険適用失業率は1.2%に低下し、継続受給者数は188万件（前週比29,000件減）となった。

EUR/USDの為替レートは0.64%下落した。

5月9日、金曜日

17:30 – カナダ: 雇用変化 (CAD)

カナダは4月に7,400人の雇用を増加させたが、この増加は一時的な選挙関連雇用に支えられたものであった。失業率は6.9%に上昇し、製造業と小売業の雇用は減少、賃金上昇率は3.4%に鈍化した。

USD/CADは0.1%上昇した。

コモディティ

1. 原油
   1. 原油価格は先週、4.52%増加した
2. ブレント原油
   1. ブレントは、前の週と比べて4.01%増加した
3. ゴールド
   1. 貴金属のゴールド (XAUUSD) は、一週間あたり2.65%の増加で金曜日を終えた
4. シルバー
   1. XAG/USDは、先週から2.25%増加した

株式市場

1. S&P 500は0.41%減少した
2. DJIAは0.08%減少した
3. NASDAQ 100は0.20%減少した

好調銘柄

1. Next Technology Holding Inc. (NXTT) 707.11%
2. Regencell Bioscience Holdings Limited (RGC) 497.57%
3. Hyperscale Data, Inc. (GPUS) 449.64%

低調銘柄

1. NuCana plc (NCNA) -90.87%
2. Vor Biopharma Inc. (VOR) -77.12%
3. Accelerate Diagnostics, Inc. (AXDX) -72.08%

会社決算（5月5日~9日）

5月5日、月曜日: F (Ford Motor Company)

5月7日、水曜日: DIS (The Walt Disney Company)

5月8日、木曜日: LYFT (Lyft Inc.)

Fordは2025年第1四半期の売上高を407億ドル、純利益を4億7,100万ドルと報告し、調整後のEBITは10億ドルであった。コストと品質の改善が業績を支えたものの、同社は年間で15億ドルの関税関連EBIT減益を見込んでおり、政策の不確実性により通期見通しを一時停止した。

Fの株価は、前の週と比べて1.46%上昇した。

Disneyは、予想を上回る決算を発表し、Disney+の加入者数が140万人増加したと報告したところ、株価は10%急騰した。全事業部門で収益が伸び、全体では7%増の236億2000万ドル、調整後の1株当たり利益は1.45ドルとなった。また、通年の業績見通しを引き上げ、アブダビに新しいテーマパークを開設すると発表した。

DISの株価は、前の週の終値から14.54%上昇した。

Lyftは、第1四半期の収益および売上高の予想を下回ったにもかかわらず、自社株買い戻し計画を7億5000万ドルに拡大したことを受け、株価が上昇した。同社は1株当たり利益を0.01ドル、売上高を14億5000万ドル、乗車数を16%増、総予約数を13%増と発表した。また、Lyftは堅調なフリーキャッシュフローも報告しており、第2四半期も引き続き成長を見込んでいる。

LYFTの株価は、前の週と比べて31.62%急上昇した。

結論

先週の経済および市場の動きは、堅調なファンダメンタル、不確実性の高まり、そして予想を上回る堅調な企業決算が混在したものとなった。中央銀行は、関税圧力とインフレの鈍化を受けて慎重または緩和的なスタンスを維持し、主要な雇用統計とインフレ統計が為替の動きに影響を与えた。特に、DisneyとLyftの堅調な決算報告を受けて株価が急上昇し、市場全体が軟調な中、投資家のセンチメントを後押しした。コモデ ィティは、原油や貴金属を中心に上昇し、マクロ経済の不確実性の継続と安全資産への需要の高まりを示した。