主要経済指標が市場のモメンタムを試す中、GBP/USDが注目される

今週は、主要通貨の市場心理を形作る可能性がある影響力の大きい経済イベントが相次いで発表される。今週は、主要通貨の市場心理を左右する可能性のある影響力の大きい経済イベントが相次いで開催されます。水曜日はオーストラリアと英国のインフレ率が注目されるが、木曜日は米国の最終GDPと週ごとの失業保険申請件数に焦点が移る。金曜日には英国の小売売上高とカナダのGDPが発表され、その後、米国のコアPCE価格指数（連邦準備制度理事会が好むインフレ指標）が発表される。

このようなマクロ的背景を踏まえ、GBP/USDは依然として注目されており、最近、下降トレンドを抜け出した。テクニカルインジケーターは建設的な見通しを示唆しているが、モメンタムが弱まっている兆候が見られ、短期的な反落の可能性が示唆されている。トレーダーは、次の方向転換の確認のために、データと値動きの両方を注視している。

影響の大きい経済イベント

水曜日 2:30 (GMT+2) – オーストラリア: CPI 前年比 (AUD)

水曜日 9:00 (GMT+2) – 英国: CPI 前年比 (GBP)

木曜日 14:30 (GMT+2) – 米国: 実質GDP 前期比 (USD)

木曜日 14:30 (GMT+2) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

金曜日 9:00 (GMT+2) – 英国: 小売売上高 前月比 (GBP)

金曜日 14:30 (GMT+2) – カナダ: GDP 前月比 (CAD)

金曜日 14:30 (GMT+2) – 米国: コアPCE価格指数 前月比 (USD)

チャート分析

1月13日に1.20987で底を打って以来、GBP/USDは注目すべき反発を見せ、強気反転の典型的なシグナルであるローソク足「ハンマー」が出現した。この初期のパターンは、「フェイラースイング」の形成に続き、その後の安値である1.21594がそれ以前の安値よりも上に位置し、最終的に1.23593の抵抗線を突破した。この一連の流れは、それまでの下降トレンドの終焉を告げ、強気の構造変化が確立されたことを意味する。

テクニカル面の強さに加え、「ゴールデンクロス」が現れた。20日指数平滑移動平均線（EMA）が50日EMAを上回るというもので、通常、中期的な強気の確認と解釈される。モメンタムインジケーターもこの見方を裏付けている。モメンタム・オシレーターは100レベルを上回って推移、相対力指数（RSI）は中立的な50のマークを上回って維持しており、いずれも継続的な上昇バイアスを示唆している。

しかし、モメンタム・オシレーターと値動きの間に弱気なダイバージェンスが現れているため、注意が必要である。このダイバージェンスはモメンタムの弱まりを示唆しており、より幅広いトレンドが建設的な状態を維持しているとしても、短期的な調整や修正的な反落の可能性を示唆している。

主要な抵抗線

買い手が市場をコントロールし続ける場合、トレーダーは次の4つの潜在的な抵抗線に焦点を移す可能性がある：

1.30135: 最初の抵抗線は、3月20日に記録された最近の終値と一致する1.30135と予測される。

1.30843: 2つ目の価格目標は、安値1.20987から高値1.30135までに引いたフィボナッチ・エクステンションの161.8%に相当する1.30843と見られる。

1.31139: 3つ目の上昇目標は、標準的なピボットポイントの方法論を用いて算出された週足の抵抗線（R3）に対応する1.31139である。

1.32038: 1.30135から1.28870に引いたフィボナッチ・エクステンションの261.8%を反映する1.32038に追加の上値目標が設定される。

主要な支持線

売り手が市場を支配した場合、トレーダーは以下の4つの主要支持線に注目する可能性がある：

1.28870: 最初の支持線は、3月21日にマークされた高値を表す1.28870である。

1.27150: 2つ目の支持線は、2月26日の高値と一致する1.27150に位置している。

1.25491: 3つ目の下値目標は、2月5日に記録された日足高値に対応する1.25491である。

1.24470: 1.20987から1.30135までに引いたフィボナッチ・リトレースメントの61.8%を反映する1.24470に追加の下値目標が設定される。

ファンダメンタル

英国の民間部門の3月の生産高は、サービス部門の回復（サービス部門PMI：53.2）に牽引され、6か月ぶりの高水準に達した（総合PMI：52.0）。一方、製造業は一段と低迷し、生産高と新規輸出受注はそれぞれ17か月ぶり、18か月ぶりの低水準に落ち込んだ（製造業PMI：44.6）。

特にサービス業では、投入コストの圧力が依然として高く、雇用は引き続き減少した。製造業者は米国の関税と世界的な需要の低迷を主な懸念事項として挙げ、楽観的な見方は低調なままだった。

一方で、アナリストらによると、米国は成長が減速し、インフレが加速する「スタグフレーション・ライト」の時代に向かっている可能性がある。その背景には、トランプ政権下で提案されている関税の影響もある。1970年代の状況の再現とは見られていないものの、一部のエコノミストやFRB高官は、物価上昇と失業率上昇の両方のリスクが高まっていると指摘している。FRBは依然として慎重な姿勢を崩しておらず、インフレ期待を抑制することの重要性を強調している。

結論

今週は重要な経済指標の発表が複数予定されており、市場は週を通じてボラティリティの高まりを経験する可能性が高い。GBP/USDは強気のテクニカルシグナルを示し続けているが、モメンタムの鈍化の兆候や複雑な世界的なマクロ環境を考慮すると、注意が必要である。トレーダーがインフレ動向、成長データ、中央銀行のシグナルを監視する中、ファンダメンタルとテクニカルの相互作用が短期的な方向性を形成する上で重要となる。機敏かつデータ主導で動くことが不可欠となる。