流動化する世界の石油市場：OPECの減産見通し、在庫急増、地政学的不確実性

世界の石油市場は、最近の需要予測、在庫水準、地政学的緊張なあどの動向により変化している。OPECは、中国の需要が予想を下回ったことを理由に、2024年の石油需要増加見通しを下方修正した。これは、OPEC+が今後数か月の間に増産するかどうかを決定する際のジレンマとなる。一方、原油在庫が予想外に増加したため、米国の原油価格は下落し、世界的な原油余剰の可能性が高まった。イランとイスラエルを中心に地政学的リスクが続いており、市場に不透明感をもたらしている。テクニカル指標によると、原油価格は現在下落トレンドにあり、主要な支持線と抵抗線が今後の値動きの指針となっている。

OPECは、2024年の世界の石油需要増加見通しを、主に中国の需要減退を理由に、従来予想の日量225万バレルから211万バレルに引き下げた。この減産は、OPEC+が10月からの増産を決定する上で直面する課題を浮き彫りにしている。予想が引き下げられたとはいえ、OPECの需要成長率予想は、成長率を大幅に下回ると予想する国際エネルギー機関（IEA）など他の業界予想よりも依然として高い。同報告書はまた、OPEC+の7月の生産量がわずかに増加し、OPEC+には10月に生産戦略を決定するまで時間が残されていると指摘した。

米国政府の報告で、原油在庫が136万バレル増加し、6週間続いた在庫減少の記録を更新したことが明らかになり、原油価格は下落した。このため、ウェスト・テキサス・インターミディエイトは1.8％下落し、1バレル当たり77ドルを割り込んだ。ブレントは80ドルを割り込んだ。この下落にもかかわらず、ガソリンと留出油の在庫は減少し、夏のドライブシーズン中の継続的な需要が示された。一方、米国のインフレデータは予想と一致し、地政学的リスク、特にイランとイスラエルに関するリスクは引き続き市場を覆っている。

バイデン大統領が、ガザの停戦が実現すればイランはイスラエルへの攻撃を控えるかもしれないと示唆したことで、原油価格は下落した。しかし、CNBCが報じたように、バイデン大統領はそのような合意に達することはますます難しくなっていると述べた。週初めの原油価格は、イランとイスラエル間の緊張の高まりから上昇していたが、中国の需要減退への懸念から後退した。米国産原油の終値は77ドルを切り、ブレントは80ドルを割り込んだ。市場は依然として不安定であり、地政学的リスクの継続や世界的な需要の変化に影響を受けている。また、米国産原油在庫は増加したが、ガソリン在庫は小幅な需要と減産により減少した。

原油は7月5日に流れ星型のローソク足で弱気の反転パターンを形成して以来、下落トレンドにある。価格は、予想通り、連続して高値を切り下げ、安値を更新し、モメンタムオシレーターと相対力指数（RSI）はそれぞれ100と50のベースラインを下回った。

直近のスイングにフィボナッチリトレースメントツールを適用すると、2つの潜在的な支持線を計算することができる。1つ目は68.26ドルで、2023年12月12日に形成された谷とフィボナッチエクステンションの261.8%と一致する。悲観的なシナリオでは、直近スイングのフィボナッチエクステンションの423.6%に相当する61.82ドルが下方目標となる。

一方、原油価格が79.49ドルの重要な抵抗線を上回れば、1バレルあたり81.66ドル、84.27ドルへの道が開かれる。

結論として、OPECは中国の需要減退を理由に、2024年の世界石油需要増加見通しを下方修正した。同時に、原油在庫が予想外に増加し、世界的な余剰懸念が高まったことで、米国原油価格は下落した。イランとイスラエルを中心とする地政学的緊張が市場の変動に拍車をかけ、価格は情勢の変化に応じて変動している。テクニカル分析によると、原油は下降トレンドにあり、1バレルあたり68.26ドルと61.82ドルが支持線となる可能性がある。