緊張の高まりと世界的な需要の急増により、ゴールドの価格上昇が加速

地政学的緊張の高まりと米国の利下げ期待を背景に、ゴールドは3,400ドルを突破し、引き続き投資家の注目を集めている。中東での紛争再燃を受けて、安全資産としての需要がさらに高まっているほか、中央銀行の買い入れや世界的な準備資産の構造変化も、ゴールドの長期的な魅力をさらに強めている。アジアがゴールド市場インフラの主要プレーヤーとして台頭し、テクニカルインジケーターも強気の勢いが持続することを示唆していることから、この上昇はファンダメンタルと地域的な動きの両方に支えられているとみられる。

地政学的緊張と利下げ予想が上昇を後押し、ゴールド価格は3,400ドルを突破

イスラエルがイランを攻撃したことを受け、投資家が安全資産に資金をシフトしたため、ゴールド価格は1か月以上ぶりの高値である1 オンスあたり3,444.39ドルまで急騰した。金地金は 1 週間で3.5%以上上昇し、米国の先物も1.4%上昇した。中東の緊張の高まりが貿易交渉の影を落とし、ゴールドは3,400ドルという重要な抵抗線を突破した。一方、米国の労働統計の低迷とインフレの鈍化により、9月までのFRBの利下げ期待が高まった。シルバー、プラチナ、パラジウムも、日足の値動きはわずかであったが、週足では上昇傾向が続いた。

ゴールド、中央銀行の第二準備資産としてユーロの座を奪う

欧州中央銀行によると、ゴールドはユーロを抜いて世界の中央銀行準備資産で2番目に大きな資産となり、市場価値で20%を占めている。この変化は、地政学的緊張、インフレ懸念、ロシアのウクライナ侵攻に伴う欧米の金融制裁への懸念などを背景に、中央銀行による過去最高の購入（3年連続で年間1,000トン以上）が推進要因となっている。この傾向は、中国やロシアと提携関係にある国々で特に顕著であり、これらの国々のゴールド保有量は1970年代以来の水準に達している。

アジアがゴールド先物ラッシュを引き起こす

シンガポールのAbaxx Exchangeが、地域的なベンチマークの確立を目指し、米ドル建ての先ゴールド物取引を開始することで、アジアのゴールド市場での競争が激化している。この動きは、金需要の急増、価格の高騰、地政学的緊張を背景に起こっている。その他の主な動きとしては、香港が主要な金取引ハブへの躍進を推進していることや、上海がオフショア決済保管庫の設立を計画していることが挙げられる。シンガポールで開催される「アジア太平洋貴金属会議」では、アジアが世界的なゴールド取引の成長力として台頭する中、こうした動向が注目される。

テクニカル分析

ゴールドは、2024年後半の1トロイオンスあたり2,536.59ドルという安値から数か月間にわたる上昇を続け、地政学的緊張の高まりと中央銀行による需要の増加を受けて、最近では3,444.39ドルに達している。テクニカル面も引き続き強気な状況が続いており、価格は20日および50日の指数平滑移動平均線（EMA）を上回っている。モメンタムインジケーターも上昇傾向を確認しており、モメンタムオシレーターは100を上回り、相対力指数（RSI）も50を上回って推移している

強気の勢いが持続した場合、注目すべき重要な抵抗線は3,499.86ドル、3,581.36ドル、3,691.35ドルである。一方、調整局面に入った場合、潜在的な支持線は3,403.40ドル、3,293.41ドル、3,120.76ドルと見られる。

世界各国通貨が急騰中ドルが3年ぶりの安値に下落

米ドルは3年ぶりの安値に下落し、今年に入ってからほぼ10%下落している。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待と貿易政策の転換が資本流出を促しているためである。スカンジナビア諸国の通貨は目立った上昇を示しており、主にドル安が要因となり、スウェーデンのクローナは15%、ノルウェーのクローネは13%上昇している。伝統的な安全資産通貨であるユーロ、スイスフラン、円も急騰しており、デフレ圧力を受ける中央銀行にとって課題となっている。

結論

ゴールドが3,400ドルを突破したのは、強力なテクニカル的モメンタムと、地政学的リスクの高まり、そして世界的な準備通貨戦略の構造的変化が相まってのことである。中央銀行が購入を加速し、安全資産への需要が急増し、アジアが地域的な取引力として台頭する中、ゴールドの強気な見方は依然として堅固である。地政学的緊張が大幅に緩和されたり、金融政策の予想に急激な変化が生じたりしない限り、ゴールドは当面、堅調な推移を続けるだろう。