ゴールドの記録的な動き：金利引き下げ、貿易摩擦、そして次の大きな動き

ゴールドは、ETFへの資金流入や中央銀行の購入、FRBの利下げ期待の高まりなどを背景に、過去最高値を更新し続けていることから、投資家の注目を集めている。地政学的な不確実性、特に米中間の貿易摩擦を巡る不確実性が、安全資産としてのゴールドへの需要をさらに押し上げている。一方、関税問題が懸念される中、スイスから米国へのゴールド輸出は過去最高水準に達しており、世界のゴールド市場における力学の変化を浮き彫りにしている。トレーダーが金融政策とインフレの見通しを評価する中、テクニカル指標は上昇の可能性と調整のリスクの両方を示唆している。

ゴールドは、投資家の関心が再び高まっていることを反映し、金塊担保ETFが2022年以来最大の流入額を記録したことから、1オンスあたり2,956.10ドルという新たな最高値を更新した。トランプ大統領の貿易および地政学政策に対する懸念、および中央銀行の購入が需要を押し上げている。ゴールドマン・サックスは年末の目標価格を3,100ドルに引き上げた。ドル安とFRBの利下げ観測も価格を支えた。トレーダーは7月に最初の利下げが行われると予想している。一方、金曜日に発表されるFRBが好むインフレ指標は、物価上昇の鈍化を示すと予想されているが、政策立案者はさらなる利下げには慎重な姿勢を崩していない。

スイスから米国への金輸出に関税が課される可能性を前にトレーダーが金属の確保を急いだため、1月には2024年の全出荷量を上回る過去最高の193トンに急増した。180億ドルを超えるこの急増は、ロンドンの現物価格を1オンスあたり50ドルも上回るコメックス金先物市場の高騰が原因である。コメックスの納品基準を満たすには、出荷前にスイスでゴールドを精製する必要があった。米国大統領選挙以来、投資家の不安の高まりを反映して、2000万トロイオンス以上のゴールドがニューヨークのコメックスの保管場所に入庫された。

投資家が利益確定の売りに走ったため、ゴールドは史上最高値から反落した。7月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ観測が高まっている。市場では、利下げが従来予想より2か月早いとの見方が強まっており、金利低下の恩恵を受ける貴金属を支えている。トランプ大統領が中国に対して最近行った貿易措置により地政学リスクが高まっているため、ヘイブン需要は依然として堅調である。ゴールドを裏付けとするETFは2022年以来最大の資金流入を記録し、今年12%の上昇を後押ししている。トレーダーらは現在、金曜日に発表されるコアPCEインフレ率のデータから、FRBの政策方針に関するさらなる手がかりを得ようとしている。

ゴールドは9週間にわたる上昇の後、2,956.10ドルという史上最高値を更新したものの、その後反落した。しかし、価格動向は20日および50日の指数平滑移動平均線を上回っており、継続的な買い需要を示している。主なモメンタム指標もこの強さを裏付けており、モメンタム・オシレーターと相対力指数（RSI）は、それぞれベースライン（100と50）を上回って推移しており、RSIは70以上の買われすぎゾーンに入っている。

しかし、モメンタムオシレーターと価格の動きの間にネガティブ・ダイバージェンスが見られることから、減速または修正の動きが起こる可能性があることが示唆されている。強気の勢いが持続する場合は、上値目標として3,000ドル、3,199ドル、3,609ドルが挙げられる。下値では、2,916ドルと2,892ドルの重要な支持線を下回ると、弱気の圧力が強まる可能性がある。

ゴールドは、金融政策の転換、地政学的な不確実性、投資家の強い需要など、複雑な状況が続いているため、その短期的な動向が引き続き注目されている。ETFへの記録的な資金流入や中央銀行による購入が強気の勢いを後押しする一方で、潜在的な調整や貿易関連の混乱に対する懸念が、見通しに慎重な姿勢を加えている。主要な経済データや連邦準備制度理事会の決定が迫る中、トレーダーはゴールド市場の次の大きな動きの兆しを捉えるため、価格の動きやテクニカル指標を注意深く見守っている。