金利引き下げ、世界的な緊張、強気の勢い：カナダの経済見通しを形作る要因

現在、カナダ経済および金融市場は、金融政策、金利、為替動向の大きな変化によって形成されている。 信頼性を高めるために大胆な金利引き下げを求める声が上がっている一方で、先日、カナダ銀行はインフレの緩和と経済成長の鈍化に対応して政策金利を4.25%に引き下げた。 住宅部門では、金利の低下が回復を促し、住宅価格は2025年にかけて上昇すると予測されている。さらに、カナダドルは原油価格と金利差の影響を受けるが、USDCADの通貨ペアは強気の勢いを増しており、さらなる上昇の可能性を示唆している。

元カナダ銀行副総裁のポール・ボードリ氏は、10月23日に開催される次回の会議において、中央銀行は金利を0.5%引き下げるべきだと提案した。ボードリ氏は、特に政策立案者が賃金上昇、インフレ期待、企業価格設定に前向きな傾向を見ていることから、家計や企業の信頼感を刺激するために借入コストを引き下げるべきだという強い理由があると信じている。彼は経済成長を支えるために2.75%の中立金利へと速やかに移行する必要性を強調した。 また、ボードリ氏は、カナダ銀行は一般的に市場を驚かせることを避けているが、経済データがそれを正当化する場合には断固とした行動を取る用意があることも強調した。

9月4日、カナダ銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.25%とした。これは、インフレ圧力の緩和と景気減速を反映したものである。カナダ経済は第2四半期に2.1%成長したが、これは政府支出と企業投資によるものである。ただし、6月と7月の活動が減速していることを示す予備データも出ている。インフレ率は2.5%に減速したが、住宅費の高騰は依然として大きな要因となっている。カナダ銀行は、広義のインフレは落ち着きを見せているものの、特定のサービスでは依然として価格の高騰が続いていると指摘。今回の利下げは、こうした相反するインフレ要因のバランスを取り、カナダ国民の物価安定を回復させることを目的としている。

最近の住宅市場予測では、カナダ中央銀行による最近の金利引き下げを受けて、低迷するカナダの不動産市場の回復が予測されている。夏場の不活発な動きにより、第3四半期には全国の住宅価格が1.1%下落したものの、9月には需要が回復し始めた。報告書では、借入コストの低下により、初めて住宅を購入する人や投資家が市場に戻ってくることが予想され、2025年にかけて価格がより急速に上昇する可能性が高いと強調している。全国の住宅価格は、2024年第4四半期には前年同期比で5.5%上昇すると予測されている。

カナダドル（CAD）は、いくつかの主要な要因に影響を受けるが、特に原油などの商品価格が主な要因となる。これは、カナダが世界第4位の原油輸出国であるためだ。通常、原油価格の上昇はカナダドル高につながり、価格の下落はカナダドル安につながる。カナダと米国の金利差もカナダドルに大きな影響を与える。現在、カナダ銀行の金利は4.25%だが、米国連邦準備制度の金利は5.00%である。これらの金利差は、外国からの投資を呼び込んだり、逆に投資を遠ざけたりする要因である。さらに、GDP成長率、雇用、インフレ率などの経済データ、世界的なリスク選好度、地政学的イベントなども、通貨の動きに影響を与える。

1.34186の支持線から反発して以来、USD/CAD通貨ペアは上昇の勢いを増し、重要な抵抗線を突破した。

具体的には、ノンフェイラースイング反転の形成により、USD/CADペアの強気な見通しが確認された。1.34186の安値は前回安値を下回り、その後USD/CADは1.36466の高値を上回り、上昇トレンドとなった。

上昇トレンドの支持線は、20日および50日の指数平滑移動平均線（EMA）によって強化されており、現在、価格は両水準を上回って推移している。さらに、相対力指数（RSI）は50のベースラインを上回って推移しており、強気の勢いが継続していることを示唆している。モメンタム・オシレーターも100のベースラインを上回って推移しており、さらなる上昇バイアスを示唆。しかし、20日EMAが50日EMAをまだ上抜けていないため、強気モメンタムが継続する確かな裏付けは得られていない。

支持線と抵抗線の概念を適用し、1.36466のスイング高値と1.34186のスイング安値にフィボナッチツールを使用すると、潜在的な上値目標は1.37875、1.39457、1.40155と特定される。

結論として、カナダ経済および金融市場は、金融政策の調整や地政学的な紛争の影響を含む世界経済の要因により、著しい変化を遂げている。金利引き下げは楽観論を後押しし、住宅市場の回復と2025年までの潜在的な経済成長が予測されている。カナダドルは依然として、原油価格、金利差、世界的な緊張の影響を受けているが、USD/CADの通貨ペアは強気の勢いを見せており、さらなる上昇を示唆している。カナダ銀行がこうした力学に対応する中で、今後数か月の間、その決定は引き続き国内および世界経済の動向を左右することになるだろう。