主要なデータが注目される中、EUR/USDが重要な指示線水準に接近

市場が影響力の大きい一連の経済指標の発表を待つ中、投資家の注目は、金融政策や為替の値動きに影響を与える可能性のあるデータに集まっている。米国の主要な経済指標（GDP、失業保険申請件数、コアPCE）は、ドイツの消費者物価指数（CPI）、カナダのGDP、中国の購買担当者景気指数（PMI）と共に注視される見込みだ。EUR/USDは急落後の圧力を受け続けているが、50日移動平均線付近の指示線が下値を支えているため、下落トレンドが完全に確認されたとはいえない状況だ。米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行（ECB）が慎重な姿勢を示している中、今週の経済指標は重要な方向性を示す可能性がある。

影響の大きい経済イベント

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: GDP速報値 前期比 (USD)

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

金曜日 終日 – ドイツ: CPI速報値 前月比 (EUR)

金曜日 15:30 (GMT+3) – カナダ: GDP 前月比 (CAD)

金曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: コアPCE価格指数 前月比 (USD)

土曜日 4:30 (GMT+3) – 中国: 製造業PMI (CNY)

チャート分析

4月21日に1.15724の高値を記録した後、EUR/USDは高値から安値まで4%を超える下落を遂げた後、50日指数平滑移動平均線（EMA）付近で指示線を見つけた。最近のスイング安値である1.10646を明確に下回る場合、本通貨ペアのさらなる下落の可能性が開ける可能性がある。

現在、EUR/USDは20日EMAを下回って取引されており、弱気な勢いの強まりが示されている。これは、テクニカルインジケーターによっても裏付けられている。モメンタムオシレーターは100のしきい値を下回り、相対力指数 （RSI） は50レベルを下回って低調である。いずれも、売り圧力が持続していることを示している。

ただし、値動きは依然として50日指数平滑移動平均線（EMA）のすぐ上付近で推移しており、20日EMAは50日EMAを下回っていない。これらの状況は、下方向のリスクが蓄積しているものの、トレンドの転換が確認されていないため、注意が必要であることを示している。

主要な抵抗線

強気派が市場を支配した場合、トレーダーは、以下の4つの潜在的な抵抗線に注目する可能性がある：

1.12999: 最初の抵抗線は、標準的な手法を用いて推定した週足のピボットポイント（PP）である 1.12999 に設定される。

1.14178: 2つ目の抵抗線は、5月26日に付けた高値の1.14178である。

1.15724: 3つ目の価格目標は、4月21日に到達した高値に対応する1.15724に設定される。

1.16913: 追加の価格目標は、1.16913に設定される。

主要な支持線

売り手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは、以下の4つの潜在的な支持線を考慮する可能性がある

1.10646: 最初の支持線は 、5月12日に形成されたスイング安値に対応する1.10646である。

1.08463: 2つ目の支持線は、安値1.10646から高値1.14178までに引いたフィボナッチ・エクステンションの161.8%に相当する1.08463と推定される。

1.07310: 3つ目の支持線は、3月27日の安値の1.07310と特定される。

1.04931: 追加の目標下値は、安値1.10646から高値1.14178までに引いたフィボナッチ・エクステンションの261.8%と一致する1.04931である。

ファンダメンタル

ユーロ圏の4月の経済はわずかに拡大し、HCOB総合PMIは3月の50.9から2か月ぶりの低水準となる50.4に低下し、成長の鈍化と減速を示した。サービス業はほぼ停滞し、PMIは5か月ぶりの低水準となる50.1に低下したが、製造業の生産は2年以上ぶりの大幅な伸びとなった。

欧州全域で需要の低迷が続き、新規受注は11か月連続で減少し、企業は生産を維持するために受注残に頼らざるを得なくなった。それにもかかわらず、雇用はサービス部門のみに牽引され、わずかに増加した。

景況感はさらに悪化し、18か月ぶりの低水準となり、価格圧力は緩和し、投入物価と生産物価のインフレ率はともに低下しました。地域別では、フランスは引き続き景気後退が続いたが、アイルランドは成長ペースは鈍化したものの、成長を牽引した。

一方、連邦準備制度理事会（FRB）の当局者は、5月6日から7日にかけて開催された連邦公開市場委員会（FOMC）の会合で、関税や貿易政策の転換がインフレを再燃させる可能性に懸念を表明した。成長と雇用が同時に弱まる場合、中央銀行が「困難なトレードオフ」を迫られる可能性があると指摘した。堅調な成長とバランスの取れた労働市場を認めつつも、政策当局者は金利を4.25%～4.5%の現行水準で据え置くことを決定し、経済の不確実性が高まる中、慎重な姿勢を強調した。

当局は、追加の政策措置を検討する前に、財政と貿易の動向に関するさらなる明確化が必要だと改めて強調した。連邦準備制度理事会（FRB）は、高変動性環境下での現在のインフレ戦略の限界についても議論したが、2%のインフレ目標を維持する方針を再確認した。

結論

主要な経済指標の発表が相次ぐ中、市場は中央銀行の政策や通貨動向に関する期待を左右する重要な局面に入っている。ユーロ圏の基礎的条件の弱さと米連邦準備制度理事会（FRB）の慎重なメッセージを受けて、EUR/USDは圧力下にある。しかし、トレンドの継続がより明確になるまで、テクニカルなシグナルは慎重な姿勢を維持するよう示唆している。投資家が米国、ドイツ、カナダ、中国から発表されるデータを分析する中、今後数日は主要なアセットクラスのセンチメントとボラティリティを決定付ける重要な時期となる可能性がある。グローバルなマクロ経済リスクが継続的に変化する中、引き続き慎重さと柔軟性が不可欠である。