マクロ的逆風が高まり、ナスダック100種指数が圧力下に

ナスダック100種指数は、2月18日の高値以降、テクニカル的な弱さとマクロ経済への懸念の高まりが相まってセンチメントに重くのしかかり、大きな圧力を受けている。米国のインフレデータ、カナダの成長率、中国の製造業活動など、主要な経済イベントが控えている中、トレーダーは、世界的なデータフローがリスク選好度と金融政策への期待にどのような影響を与えるかを注視している。

金曜日 終日 – ドイツ: ドイツCPI速報値 前月比 (EUR)
金曜日 15:30 (GMT+2) – カナダ: GDP 前月比 (CAD)
金曜日 15:30 (GMT+2) – 米国: コアPCE価格指数 前月比 (USD)
土曜日 3:30 (GMT+2) – 中国: 製造業PMI (CNY)

ナスダック100種指数は、2月18日に22,244.49の高値に達した後、テクニカル的シグナルとファンダメンタル的圧力の組み合わせにより、著しい下落を見せた。高値付近で一連のローソク足反転パターンが現れたことは、買い手の疲弊の初期兆候と市場心理の変化の可能性を示唆していた。この初期シグナルは、22,244.49の高値が前回高値の上を維持したまま、21,323.78を明確に下回ったことで弱気の反転が確認され、フェイラースイングによって確定した。

指数が20日および50日の両指数平滑移動平均線（EMA）を突破したことで、下方バイアスがさらに強化され、より広範な構造的変化が示された。20日の指数平滑移動平均線（EMA）が50日EMAを下に交差する「デッドクロス」のダブルクロスが形成されたことで、下落の勢いはさらに強まった。

モメンタム指標も、モメンタム・オシレーターと相対力指数（RSI）の両方がそれぞれ100と50という重要な閾値を下回ったことで、新たな下落トレンドの強まりを裏付ける追加的な確認材料となった。

買い手が市場を支配した場合、トレーダーは次の4つの潜在的な抵抗線に焦点を移す可能性がある：

20845.38: 最初の価格目標は2月3日に形成された日足安値に対応する20845.38に設定される。

21151.89: 2つ目の抵抗線は、標準的なピボットポイント法で算出された週足の支持線（抵抗線に転換した）（S2）と一致する21151.89と見られる。

21565.63: 3つ目の価格目標は、高値22244.49から安値20467.38までに引いたフィボナッチリトレースメントの61.8%を表す21565.63と決定される。

21808.97: 追加の目標価格は、標準的な方法で推定された週ごとのピボットポイント（PP）を反映する21808.97と推定される。

売り手が市場をコントロールし続ける場合、トレーダーは以下の4つの主要支持線に注目する可能性がある：

20301.20: 最初の支持線は、11月19日の日次安値を表す20301.20に設定される。

19883.56: 2つ目の支持線は、10月31日の強力な支持線と一致する19883.56である。

19633.06: 3つ目の下値目標は、標準的なピボットポイントの手法を用いて推定された週足の支持線（S2）に対応する19633.06である。

19479.75: 追加の下値目標は、20535.75から22244.49までに引いたフィボナッチ・エクステンションの161.8%を反映する19479.75にある。

Nvidiaが8.48%急落したのを筆頭に、株価は大幅に下落した。同社の最新決算がAI関連銘柄の再上昇のきっかけとはならなかったためである。ナスダック100種指数は2.75%下落し、S&P500種指数は1.6%下落し、2025年の利益を帳消しにした。ドナルド・トランプ大統領がメキシコ、カナダ、中国に課税する計画を立てていることへの懸念が、市場の不安を煽った。

経済データは相反する様相を呈した。第4四半期のGDPは2.3%で安定して推移したが、2024年末のインフレ率は予想を上回る結果となった。失業保険申請件数は24万2000件に急増し、労働市場への懸念が高まった。

投資家のセンチメントは急激に弱気となり、悲観論は主要な景気後退期以外ではほとんど見られないレベルに達した。一方で、関税が企業の決算報告の中心となり、貿易政策がインフレ、成長、および世界市場に与える影響に対する懸念の高まりが浮き彫りになった。

現在、市場の注目はFRBが選好するインフレ指標に集まっており、1月のデータでは若干の冷却が示されると予想されているが、進展は依然として緩やかなため、利下げの期待は抑えられている。

ナスダック100種指数は、テクニカル的要因がマクロ経済の不確実性の高まりと一致しているため、依然として圧力下にある。今後、重要な経済指標が発表される予定であり、インフレ、貿易政策、世界経済の成長に対する懸念が根強いことから、トレーダーは引き続きボラティリティの高まりに備える必要がある。主要な支持線と抵抗線、および進化するファンダメンタル要因を監視することが、短期的な見通しを把握する上で不可欠となる。