地政学的リスクにもかかわらず原油価格は弱含み、OPEC+会合が焦点に

原油価格の停滞：原油相場はここ2週間、80ドルをレジスタンス、77ドルをサポートとする横ばい圏で推移してきた。昨日のセッションでは、80ドルの水準を再テストしたものの、突破することはできず、過去2週間の調整レンジに戻った。原油は5月に入ってから4.27%下落しているが、年初来では10%上昇している。

原油価格の要因：投資家が米国のインフレ、世界的な需要低迷、潤沢な供給量の影響を見極める中、価格は下落を続けているが、一方で地政学的な出来事は市場にはほとんど影響を与えなかった。今後のOPEC+総会で、生産政策がどうなるかに注目が集まっている。

投資家のセンチメント：投資家は、米国のインフレと金利の長期化により、消費者需要と産業需要が減少すると予想している。米連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、利下げを検討する前にインフレ鈍化の兆候が強まるのを待つと表明している。

OPECの供給決定：6月1日に開催される石油輸出国機構（OPEC）総会で、自主的な減産措置の延長が決定される。OPECは市場の安定を維持するため、年末まで減産を延長するとの見方が強まっている。

地政学的緊張：イラン大統領のヘリコプター墜落事故死は、中東に政治的不安定をもたらした。サウジアラビアのサルマン・ビン・アブドゥルアズィーズ国王の健康状態に対する懸念が、この地域の地政学的な懸念にさらに拍車をかけている。

供給リスク：中国に向かう石油タンカーがフーシ派のミサイルに被弾し、供給途絶の懸念が高まった一方、ロシアの石油精製所に対するドローンによる攻撃が続き、地政学的状況はさらに複雑化している。

米国の在庫：6月には生産量の伸びが鈍化し、季節需要が増加するため、現在の米国石油在庫の増加は逆転すると予想される。この逆転は、今後数週間の原油価格の上昇を支えるとみられる。

米国の季節需要：米国のガソリン消費量は、夏のドライブシーズンに増加すると予想される。歴史的に、この時期は運転活動が活発化し、燃料需要が増加する。この季節的な増加は、現在の低い消費レベルを打ち消すと予想される。

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