USD/JPY、テクニカル的裏付けなしに反発

世界的な貿易情勢の動向と企業の業績見通し引き下げが市場に消化される中、注目はイギリスとカナダの主要経済指標に移っている。小売売上高の発表が消費者の回復力に関する新たな手掛かりを提供する中、トレーダーは現在の成長懸念の根拠となるか、それとも否定するかを注視している。一方、USD/JPYは最近の反発にもかかわらずテクニカル的には下落トレンドを維持している。モメンタムインジケーターの混在したシグナルと未解決の政策不透明感が、広範囲のリスクセンチメントの脆弱さを維持しているためである。

影響力の大きい経済イベント

金曜日 9:00 (GMT+3) – 英国: 小売売上高 前月比 (GBP)

金曜日 15:30 (GMT+3) – カナダ: 小売売上高 前月比 (CAD)

チャート分析

1月10日に158.866で高値を付けた後、USD/JPYは一貫した下落トレンドを維持しており、一連の弱気なローソク足パターンとフェイラースイングパターンの存在が、弱まる強気構造の典型的な兆候として確認されている。この下落トレンドは、20日の指数移動平均線（EMA）が50日のEMAを下回る「デッドクロス」の形成により、さらに強化され、中期的下落モメンタムを示している。

しかしながら、本通貨ペアは4月22日の安値139.877から反発した。これは、強気反転パターンのハラミ線の出現を受けたものである。しかし、このテクニカル的な展開にもかかわらず、モメンタムインジケーターは持続的な回復を支持する材料をほとんど示していない。モメンタムオシレーターは100の基準線を下回って推移、相対力指数（RSI）も50の基準線を割り込んだままとなっている。両インジケーターは、現在の弱気バイアスが継続していることを示している。

さらに、より広いトレンドの背景は依然として維持されており、値動きは50日指数平滑移動平均線（EMA）を下回ったまま推移しており、20日EMAは下落傾向を維持している。本通貨ペアがこれらの重要な移動平均線を回復できない限り、下方向が最も抵抗の少ない方向となる。

主要な抵抗線

買い手が市場を支配した場合、トレーダーは次の4つの潜在的な抵抗線に焦点を移す可能性がある：

145.063: 最初の抵抗線は、標準的な手法で計算された週足の抵抗線（R2）と一致する145.063と予測される。

146.530: 2つ目の価格目標は、3月11日に形成された安値に対応する146.530と予想される。

151.199: 3つ目の価格目標は、3月27日の高値に対応する151.199と予想される。

154.794: 追加の上値目標は、2月12日の日足高値を反映する154.794に設定される。

主要な支持線

売り手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは次の4つの主要な指示箋に注目する可能性がある：

142.581 最初の支持線は、標準的な手法を用いて算出された週足のピボットポイント（PP）を表す142.581とみられる。

139.877 2つ目の支持線は、4月22日にマークされた安値と一致する139.877に設定される。

138.609: 3つ目の下値目標は、標準的なピボットポイント手法を用いて算出された週足の支持線（S3）に対応する138.609に設定される。

134.443: 追加の価格目標は、134.443に設定される。

ファンダメンタル

米国の複数の主要な企業は、貿易摩擦と上昇する原材料コストに関連する経済の不確実性の高まりを理由に、利益見通しを修正または撤回した。業界を問わず、経営陣は予測不能な関税政策が計画を複雑化し、経済減速のリスクを高めていると警告している。一部の企業は、増加する経費を補うために価格引き上げの可能性を示唆している一方、他の企業は現在の環境が信頼できる財務予測を行うには不安定すぎると指摘している。最近の貿易協議には一部前向きな兆候が見られるものの、一時的な関税停止措置の期限が迫る中、広範囲に不確実性が残っている。

一方、日本は新たな米関税の打撃を緩和するための緊急経済対策を発表した。措置には、燃料と電気料金の補助金、中小企業向けの低金利融資の拡大、企業融資支援が含まれる。石破茂首相は、自動車や鉄鋼など主要産業の保護の重要性を強調し、国内需要を刺激するための追加措置の可能性を示唆した。この措置は、米国が日本製品に対する関税を引き上げたことを受けたもので、来週ワシントンで貿易協議が継続される予定である。

結論

結論として、経済指標と貿易交渉がテクニカル的な不確実性と交錯する中、市場は依然として微妙な均衡状態にある。イギリスとカナダの小売売上高は、消費者の底堅さを示す手がかりとなる可能性があるが、より広い市場心理は関税動向と政策方針に左右され続けている。USD/JPYについては、現在の下降トレンドと鈍化したモメンタムインジケーターから、慎重な姿勢が依然として必要とされ、短期的にマクロ経済のヘッドラインとチャートに基づく要因の両方に敏感な価格動向が続く見込みだ。