関税の混乱の中、USD/JPYの下落傾向が強まる

市場参加者が主要な経済および地政学的な動向を消化する中、USD/JPYの通貨ペアは引き続き圧力下にある。関税政策に関する不透明感から米ドルに弱気の兆しが見られる中、投資家は今後の方向性を示すさらなる手がかりを求めて、米国の小売売上高を含む今後のデータを注視している。一方、金利差の拡大と米国による日本からの輸出品への関税の可能性に対する懸念から、円は米ドルに対して弱含んでいる。

テクニカル的には、1月初旬にピークを打ってから、USD/JPYは持続的な下降トレンドに入っており、現在、主要な抵抗線と支持線が短期の取引戦略を形作っている。モメンタム指標は弱気相場を示しているが、米国のインフレ動向、FRBの政策見通し、日本からの介入リスクなど、ファンダメンタル要因に変化があれば、本通貨ペアの値動きが変化する可能性がある。

金曜日 15:30 (GMT+2) – 米国: 小売売上高 前月比 (USD)

1月10日以降、USD/JPYは弱気のファンダメンタルおよびテクニカルシグナルが重なり、158.866の高値から着実に下落し、5%以上の価値を失った。

この最初の変化は、ローソク足のハンマー、スピニングトップ、そしてヒゲの長い同時線など、一連の反転パターンによって引き起こされ、下落のきっかけとなった。下落は、売り圧力が強まっていることを示すフェイラースイング反転パターンの出現によってさらに強まった。注目すべきは、156.743の高値が以前のピークを下回ったこと、そしてその後、価格が154.794の谷を下回り、下降トレンドの始まりを示したことである。価格が20日および50日の指数平滑移動平均線（EMA）の両方を下回ったことで、下降トレンドはさらに勢いを増し、「デッドクロス」と呼ばれるダブル・クロスにより反転の形となった。

モメンタム指標は、この弱気な見通しを裏付ける動きを続けている。モメンタム・オシレーターは中立の100レベルを下回って推移し、継続的な下方圧力を示している。一方、相対力指数（RSI）は50の中間値を下回って推移し、継続的な売り圧力を裏付けている。

強気派が市場を支配した場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な抵抗線に注目する可能性がある

154.794: 最初の抵抗線は、2月12日に付けた日足高値を反映する154.794に設定される。

156.743: 2つ目の価格目標は、これは1月23日の高値を表す156.743に設定される。

158.866: 3つ目の価格目標は、1月10日に記録された日足高値と一致する158.866と決定される。

159.456: 追加の価格目標は、標準的な方法で算出された週足の抵抗線（R3）を反映する159.456と設定される。

売り手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な支持線を考慮する可能性がある：

150.922: 最初の支持線は、2月7日に形成されたスイング安値に対応する150.922と見られる。

148.637: 2つ目の支持線は、12月3日に付けた安値を表す148.637と推定される。

147.775: 3つ目の支持線は、標準的なピボットポイントの手法を用いて算出された週足の支持線（S2）を反映する147.775と特定される。

144.657: 追加の下値目標は、150.922から154.794に引いたフィボナッチ・エクステンションの261.8%を反映する144.657である。

投資家がトランプ大統領の関税脅威の影響を再評価するにつれ、米ドルは疲労の兆しを見せている。関税脅威は、広範囲の貿易制限の前兆というよりも交渉戦術であると見なされることが増えている。ドル指数は2か月ぶりの低水準に下落し、米ドルはG10通貨すべてに対して弱含み、特にカナダドルや豪ドルなどの商品と関連性の高い通貨に対して弱含んでいる。

関税導入の遅れが世界的な株式および新興市場資産を押し上げているため、市場心理は変化しつつある。トレーダーはドル高の予想を縮小しており、為替オプションは引き続き下向きの圧力がかかっていることを示している。米国の経済力によりドルが回復すると予想する投資家もいるが、懐疑的な見方も増えており、アナリストたちは長引く不透明感が本通貨をより幅広い下降トレンドに押しやる可能性があると警告している。

一方で、円は下落を拡大し、1週間ぶりの安値を付けた。

予想を上回る米国のインフレ報告により、ドルはさらに強まり、トレーダーらはFRBの利下げの期待を後退させ、円の魅力を低下させた。日本はトランプ大統領が提案した鉄鋼・アルミニウム関税25%の適用除外を要請したが、通商政策の不透明感は引き続きセンチメントの重しとなっている。

最近の円安傾向にもかかわらず、市場では依然として日銀の利上げの可能性が予想されており、G10通貨の中で今年最も対ドルで上昇しているのは円である。しかし、さらなる円安が進むと、ボラティリティが上昇した場合、日本の当局が介入する可能性がある。

USD/JPYは、米国の貿易政策や金融政策に対する不透明感、およびテクニカルシグナルにより、弱気相場の局面が続いている。ドルに弱気の兆候が見られ、円は金利差と関税リスクによる圧力に直面しているため、本通貨ペアは重要な局面にある。

主要な支持線と抵抗線が短期的な値動きを左右するだろう。また、今後発表される米国の小売売上高データがさらなる変動をもたらす可能性がある。トレーダーは、今後の方向性を予測するために、FRBの金利見通しの変化、日本の介入の可能性、貿易の動向を注意深く監視する必要がある。