Pasaran Kekal Stabil ketika Mei Berakhir dengan Isyarat Bercampur dan Perubahan Arah Dasar (Ringkasan 26-31 Mei)

Minggu terakhir pada Mei 2025 menyaksikan kemunculan data ekonomi utama dan pendapatan korporat yang membentuk sentimen pasaran global. Bank pusat di Australia dan New Zealand melaraskan pendirian dasar di tengah-tengah aliran inflasi yang berubah, manakala ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda penyejukan dengan KDNK yang lemah dan tuntutan pengangguran yang meningkat. Sementara itu, inflasi kekal tinggi, mengekalkan tumpuan terhadap jangkaan kadar faedah. Sektor pembuatan China terus menguncup, mengukuhkan kebimbangan terhadap pertumbuhan global. Dalam pasaran, indeks utama meningkat, manakala komoditi seperti emas dan minyak menurun. Dari segi pendapatan, gergasi teknologi dan runcit seperti HP, Nvidia, dan Costco mencatatkan keputusan bercampur, mencerminkan tekanan yang berbeza setiap sektor.

Penunjuk dan Peristiwa Ekonomi Utama dalam Tinjauan

Rabu, 28 Mei

4:30 pagi – Australia: IHP t/t (AUD)

Inflasi pengguna Australia kekal stabil pada paras 2.4% pada April, sedikit melebihi ramalan tetapi masih dalam sasaran 2–3% bank pusat. Inflasi teras meningkat sedikit, walaupun penurunan harga bahan api dan pertumbuhan sewa yang perlahan menunjukkan tekanan harga yang semakin reda. Pasaran masih menjangkakan pemotongan kadar, dengan pergerakan Julai dilihat sebagai berkemungkinan besar.

AUDUSD menurun sebanyak 0.26% berbanding harga penutupan hari sebelumnya.

5:00 pagi – New Zealand: Kadar Tunai Rasmi (NZD)

Bank pusat New Zealand memotong kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada 3.25% dan memberi isyarat pelonggaran yang lebih mendalam, merujuk kepada risiko global berikutan dasar perdagangan AS. Inflasi kekal dalam sasaran, memberi ruang kepada RBNZ untuk menyokong pertumbuhan domestik yang lemah.

Kadar pertukaran NZDUSD meningkat sebanyak 0.31% daripada hari sebelumnya.

Khamis, 29 Mei

15:30 – USA: KDNK Awal s/s (USD)

KDNK AS merosot 0.2% pada S1 2025, berbanding pertumbuhan 2.4% pada S4 2024, terutamanya disebabkan oleh import yang lebih tinggi dan perbelanjaan kerajaan yang lebih rendah. Keuntungan korporat jatuh sebanyak $118.1 bilion selepas mencatat kenaikan ketara pada suku sebelumnya, manakala inflasi kekal tinggi.

EURUSD memperoleh 0.65% berbanding hari sebelumnya.

15:30 – USA: Tuntutan Pengangguran (USD)

Tuntutan pengangguran awal AS meningkat sebanyak 14,000 kepada 240,000 dalam minggu berakhir 24 Mei, manakala pengangguran yang diinsuranskan meningkat kepada 1.92 juta—paras tertinggi sejak November 2021. Kadar pengangguran yang diinsuranskan meningkat kepada 1.3%, menandakan pasaran buruh yang semakin perlahan.

Kadar pertukaran USDJPY menurun sebanyak 0.44% berbanding hari sebelumnya.

Jumaat, 30 Mei

Sepanjang Hari – Jerman: IHP Awal b/b (EUR)

Kadar inflasi Jerman dijangka berada pada paras 2.1% pada Mei 2025, dengan harga pengguna naik 0.1% daripada April. Inflasi teras, tidak termasuk makanan dan tenaga, dianggarkan pada 2.8%.

EURUSD turun sedikit sebanyak 0.16% berbanding hari sebelumnya.

15:30 – Kanada KDNK b/b (CAD)

KDNK Kanada meningkat 0.1% pada Mac selepas penurunan 0.2% pada Februari, dipacu oleh keuntungan dalam sektor perlombongan, pembinaan, dan sektor perkhidmatan utama. Sembilan daripada 20 industri mencatatkan pertumbuhan.

Kadar USDCAD hilang 0.51% daripada penutupan sesi sebelumnya.

15:30 – USA: Indeks Harga PCE Teras b/b (USD)

Pada April 2025, pendapatan peribadi AS meningkat sebanyak 0.8% ($210.1 bilion), dengan pendapatan boleh guna peribadi naik pada kadar yang sama. Perbelanjaan pengguna meningkat sederhana sebanyak 0.2% ($47.8 bilion), didorong oleh perbelanjaan yang lebih tinggi untuk sektor perkhidmatan. Kadar simpanan peribadi meningkat kepada 4.9%. Inflasi, diukur oleh indeks harga PCE, meningkat 0.1% daripada Mac dan 2.1% pada setiap tahun, manakala inflasi teras (tidak termasuk makanan dan tenaga) meningkat 2.5% dalam tempoh yang sama.

Pound Sterling melemah berbanding dolar AS, jatuh 0.13% sejak sesi sebelumnya.

Sabtu, 31 Mei

4:30 pagi – China: PMI Pembuatan (CNY)

Aktiviti pembuatan China merosot untuk bulan kedua berturut-turut pada Mei, dengan PMI rasmi meningkat sedikit kepada 49.5 daripada 49.0 pada April, kekal di bawah paras 50 yang menunjukkan pertumbuhan. Kelembapan berterusan, didorong oleh ketegangan perdagangan yang berterusan dengan AS, telah meningkatkan jangkaan terhadap rangsangan kerajaan tambahan bagi menyokong ekonomi.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah menurun sebanyak 1.65% sepanjang minggu lalu
2. Minyak Brent
   1. Brent turun 3.57% berbanding minggu sebelumnya
3. Emas
   1. Emas logam berharga (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan penurunan mingguan 2.04%
      
4. Perak
   1. XAGUSD menurun sebanyak 1.49% daripada minggu lepas

Pasaran Saham

1. S&P 500 meningkat sebanyak 1.74%
2. DJIA meningkat sebanyak 1.50%
3. NASDAQ 100 meningkat sebanyak 2.03%

Peneraju Kenaikan

1. LiveWire Group, Inc. (LVWR) 345.55%
2. Basel Medical Group Ltd (BMGL) 343.80%
3. Spero Therapeutics, Inc. (SPRO) 259.04%

Peneraju Kejatuhan

1. Ekso Bionics Holdings, Inc. (EKSO) -92.80%
2. Elong Power Holding Limited (ELPW) -77.37%
3. Patriot National Bancorp, Inc. (PNBK) -73.15%

Pendapatan Syarikat (26 – 31 Mei)

Rabu, 28 Mei: HP Inc. (HPQ)

Rabu, 28 Mei: NVIDIA Corporation (NVDA)

Khamis, 29 Mei: Perbadanan Borong Costco (COST)

HP gagal mencapai jangkaan pendapatan dan hasil pada S2 2025, dengan pendapatan sesaham EPS sebanyak $0.71 berbanding jangkaan $0.80 dan hasil berjumlah $13.22 bilion berbanding ramalan $13.42 bilion.

HPQ saham jatuh 11% sepanjang minggu lalu.

Selepas prestasi cemerlang pada 2024, saham Nvidia bergelut pada awal 2025 di tengah-tengah ketegangan perdagangan dan pertumbuhan perlahan dalam perbelanjaan modal AI yang. Walau bagaimanapun, keputusan S1 yang kukuh—didorong oleh lonjakan permintaa bagi cip AI—mencetuskan pemulihan semula 50% daripada paras terendah April. Walaupun terdapat pelupusan berkaitan China, hasil melonjak 69% setiap tahun kepada $44.1 bilion, dan EPS terlaras mengatasi anggaran. Wall Street kekal optimis ketika Nvidia terus menguasai pasaran cip AI.

NVDA saham meningkat sebanyak 2.92% berbanding minggu sebelumnya.

Costco mengatasi anggaran pendapatan dan hasil S3 2025, melaporkan EPS $4.28 dan hasil $63.21 bilion, didorong oleh permintaan pengguna yang kukuh. Walaupun tekanan tarif, syarikat kekal komited untuk mengekalkan harga rendah, menurut Ketua Pegawai Eksekutif Ron Vachris.

COST saham meningkat 3.14% daripada minggu sebelumnya.

Kesimpulan

Ketika Mei berakhir, pasaran global menghadam pelbagai isyarat ekonomi yang bercampur—bermula daripada pertumbuhan AS yang perlahan dan kelembutan buruh hingga ketegangan perdagangan yang berterusan dan pembuatan China yang semakin lemah. Bank pusat mula beralih secara berhati-hati, manakala data inflasi mengekalkan dasar monetari. Ekuiti mengakhiri minggu dengan prestadi positif, disokong oleh pendapatan teknologi dan runcit yang kukuh walaupun halangan dalam komoditi. Dengan ketidaktentuan yang masih berlarutan, tumpuan pelabur kini beralih kepada keluaran data kritikal Jun dan panduan bank pusat untuk menilai hala tuju seterusnya.