Pasaran Menghadapi Isyarat Bercampur: Teknologi Melonjak, Risiko Makro Berterusan

Minggu berakhir 2 Mei 2025 ditandai dengan siri petunjuk ekonomi berimpak tinggi, keputusan bank pusat, dan pendapatan korporat utama yang secara kolektif membentuk sentimen pasaran. Data AS mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat mengenai dasar perdagangan, tekanan inflasi, dan dinamik pasaran buruh, manakala bacaan inflasi global dan pendirian bank pusat menambah kewaspadaan pelabur. Sementara itu, musim pendapatan terus berlangsung, dengan gergasi teknologi seperti Microsoft dan Meta mencatatkan hasil yang cemerlang, manakala syarikat lain, termasuk Starbucks dan McDonald’s, menghadapi reaksi bercampur. Komoditi secara amnya menurun, dan pasaran ekuiti mencatatkan keuntungan kukuh, menunjukkan landskap pelaburan yang kompleks tetapi berdaya tahan.

Petunjuk Ekonomi Utama dan Kajian Peristiwa

Selasa, 29 April

17:00 – AS: Pembukaan Jawatan JOLTS (USD)

Laporan JOLTS Mac mendedahkan persekitaran pengambilan pekerja yang lebih berhati-hati, dengan pembukaan jawatan jatuh kepada 7.2 juta di tengah-tengah ketidakpastian dasar yang meningkat. Walaupun kadar letak jawatan sedikit meningkat, mendorong beberapa pengisian semula, kadar pengambilan keseluruhan kekal stabil. Yang ketara, pemberhentian pekerja menurun, mencadangkan majikan masih teragak-agak untuk mengurangkan kakitangan walaupun terdapat prospek permintaan yang lebih lemah.

Kadar pertukaran EURUSD jatuh sebanyak 0.30%.

Rabu, 30 April

04:30 pagi – Australia: IHP t/t (AUD)

Inflasi IHP tahunan Australia kekal stabil pada paras 2.4% dalam suku pertama Mac, manakala inflasi min terpangkas — ukuran utama tekanan harga asas — turun kepada 2.9%, tahap terendah sejak Disember 2021.

AUDUSD meningkat sebanyak 0.3%.

04:30 pagi – China: PMI Pembuatan (CNY)

Aktiviti kilang China jatuh ke paras terendah dalam tempoh 16 bulan pada April, dengan PMI rasmi menurun kepada 49.0 ketika tarif AS yang meningkat mengganggu perdagangan dan memberi tekanan kepada permintaan pembuatan. Walaupun terdapat usaha rangsangan kerajaan, penganalisis memberi amaran pertumbuhan akan terus perlahan jika ketegangan berterusan.

Kadar pertukaran USDCNH meningkat sebanyak 0.02%.

Sepanjang Hari – Jerman: IHP Awal b/b (EUR)

Kadar inflasi Jerman dijangka mencapai paras 2.1% pada April 2025 berbanding tahun sebelumnya, menurut data awal daripada Destatis. Harga pengguna juga meningkat 0.4% dari Mac. Inflasi teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak stabil, dijangka lebih tinggi pada 2.9%, menandakan tekanan harga asas yang berterusan.

EURUSD menurun sebanyak 0.5%.

15:15 – AS: Perubahan Pekerjaan Bukan Pertanian ADP (USD)

Pekerjaan sektor swasta di AS meningkat sebanyak 62,000 pekerjaan pada April, manakala gaji tahunan meningkat 4.5% setiap tahun, menurut Laporan Pekerjaan Nasional ADP yang dihasilkan bersama dengan Makmal Ekonomi Digital Stanford. Berdasarkan data gaji tanpa nama daripada lebih 25 juta orang pekerja, laporan ini menawarkan pandangan frekuensi tinggi, masa nyata tentang trend pasaran buruh dan pertumbuhan gaji di seluruh sektor swasta.

Kadar pertukaran USDJPY meningkat sebanyak 0.53%.

15:30 – Kanada: KDNK b/b (CAD)

KDNK sebenar Kanada jatuh sebanyak 0.2% pada Februari, sebahagiannya mengimbangi kenaikan 0.4% pada Januari. Penurunan ini dipimpin oleh kejatuhan sebanyak 0.6% dalam industri pengeluaran barangan, terutamanya perlombongan, minyak dan gas, dan pembinaan. Industri pengeluaran perkhidmatan menurun sedikit sebanyak 0.1%, dengan kelemahan dalam pengangkutan, pergudangan, dan hartanah sebahagiannya diimbangi oleh kenaikan dalam kewangan dan insurans. Secara keseluruhan, 12 daripada 20 sektor mengalami penguncupan semasa bulan tersebut.

Pasangan mata wang USDCAD jatuh sebanyak 0.24%.

15:30 – AS: KDNK Awal s/s (USD)

Ekonomi AS menyusut 0.3% pada S1 2025, didorong oleh lonjakan import menjelang tarif baharu Trump dan ketidakpastian dasar yang semakin meningkat. Perbelanjaan pengguna perlahan, inflasi meningkat, dan perbelanjaan persekutuan menurun, menjadikan prospek untuk Rizab Persekutuan lebih rumit. Walaupun pelaburan swasta kukuh, laporan ini menimbulkan kebimbangan tentang kemungkinan berlakunya kemelesetan.

Kadar pertukaran GBPUSD menurun sebanyak 0.55%.

17:00 – AS: Indeks Harga PCE Teras b/b (USD)

Pada Mac, pendapatan peribadi AS meningkat 0.5%, pendapatan boleh guna meningkat 0.5%, dan perbelanjaan pengguna meningkat 0.7%. Kadar simpanan peribadi adalah 3.9%. Inflasi tahunan, diukur oleh indeks harga PCE, adalah 2.3%, atau 2.6%, tidak termasuk makanan dan tenaga.

Kadar pertukaran USDCHF meningkat sebanyak 0.3%.

Khamis, 1 Mei

Tentatif – Jepun: Kadar Dasar BOJ (JPY)

Pada mesyuarat dasar monetari terbarunya, Bank of Japan dengan sebulat suara bersetuju untuk mengekalkan sasarannya bagi kadar panggilan semalaman tanpa cagaran pada sekitar 0.5%, menandakan tiada perubahan dalam dasar kadar faedah semasanya.

Kadar pertukaran USDJPY meningkat 1.61%.

15:30 – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Untuk minggu berakhir pada 26 April, tuntutan pengangguran awal AS meningkat sebanyak 18,000 kepada 241,000, manakala purata 4 minggu meningkat kepada 226,000. Pengangguran yang dilindungi meningkat kepada 1.916 juta—tertinggi sejak November 2021—mendorong kadar pengangguran yang dilindungi meningkat kepada 1.3%.

EURUSD jatuh sebanyak 0.35%.

17:00 – AS: PMI Pembuatan Kilat (USD)

Aktiviti pembuatan AS mengalami penguncupan pada April, dengan PMI Pembuatan ISM jatuh kepada 48.7%. Pesanan baharu, pengeluaran, dan pekerjaan menurun, manakala penghantaran pembekal perlahan dan harga meningkat. Walaupun terdapat beberapa pertumbuhan input, permintaan keseluruhan melemah, menandakan cabaran berterusan untuk sektor tersebut.

USDCAD meningkat sebanyak 0.40%.

Jumaat, 2 Mei

15:30 – AS: Perubahan Pekerjaan Bukan Pertanian (USD)

Senarai gaji bukan pertanian AS meningkat sebanyak 177,000 pada April, manakala kadar pengangguran kekal stabil pada 4.2%. Peningkatan pekerjaan dapat dilihat dalam penjagaan kesihatan, pengangkutan, aktiviti kewangan, dan bantuan sosial, walaupun pekerjaan persekutuan menurun.

Kadar pertukaran EURUSD meningkat sedikit sebanyak 0.08%.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah menurun sebanyak 7.58% sepanjang minggu lalu
2. Minyak Brent
   1. Brent turun sebanyak 6.85% berbanding minggu sebelumnya
3. Emas
   1. Emas logam berharga (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan penurunan mingguan sebanyak 2.36%
4. Perak
   1. XAGUSD menurun sebanyak 3.30% daripada minggu lepas

Pasaran Saham

1. S&P 500 meningkat sebanyak 2.92%
2. DJIA meningkat sebanyak 3.04%
3. NASDAQ 100 meningkat 3.38%

Peneraju Kenaikan

1. Classover Holdings, Inc. (KIDZ) 564.82%
2. Jade Biosciences, Inc. (JBIO) 365.67%
3. Above Food Ingredients Inc. (ABVE) 226.47%

Peneraju Kejatuhan

1. NewGenIvf Group Limited (NIVF) -91.46%
2. Petros Pharmaceuticals, Inc. (PTPI) -81.56%
3. E-Home Household Service Holdings Limited (EJH) -80.26%

Pendapatan Syarikat (28 April – 2 Mei)

Isnin, 28 April: PYPL (PayPal Holdings Inc)

Selasa, 29 April: BP (BP PLC)

Selasa, 29 April: GM (General Motors Co)

Selasa, 29 April: KO (Coca-Cola Co)

Selasa, 29 April: SBUX (Starbucks Corp)

Selasa, 29 April: PFE (Pfizer Inc)

Selasa, 29 April: SNAP (Snap Inc)

Selasa, 29 April: V (Visa Inc)

Rabu, 30 April: CAT (Caterpillar Inc.)

Rabu, 30 April: META (Meta Platforms Inc)

Rabu, 30 April: EBAY (eBay Inc)

Rabu, 30 April: MSFT (Microsoft Corporation)

Khamis, 1 Mei: AAPL (Apple Inc.)

Khamis, 1 Mei: AIG (American International Group Inc)

Khamis, 1 Mei: AMZN (Amazon.com, Inc.)

Khamis, 1 Mei: MCD (Mcdonald’s Corp)

Jumaat, 2 Mei: XOM (Exxon Mobil Corp)

PayPal melaporkan pendapatan S1 2025 dengan EPS $1.33, mengatasi anggaran sebanyak $0.17. Hasil meningkat 1.2% setiap tahun kepada $7.79 bilion, sedikit tidak mencapai ramalan pada $7.84 bilion.

PYPL saham meningkat sebanyak 2.91% berbanding minggu sebelumnya.

BP melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $0.53, tidak mencapai anggaran sebanyak $0.03, manakala hasil menurun 4% setiap tahun kepada $46.91 bilion, mengatasi jangkaan.

BP saham mencatatkan penurunan mingguan sebanyak 3.67%.

General Motors mencatatkan EPS S1 2025 sebanyak $2.78, mengatasi anggaran sebanyak $0.15, dengan hasil meningkat 2.3% kepada $44.02 bilion. Pendapatan dijangka meningkat 3.3% pada tahun hadapan.

GM saham menurun sebanyak 3.84% berbanding minggu sebelumnya.

Coca-Cola melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $0.73, mengatasi anggaran sebanyak $0.02, manakala hasil menurun 0.7% kepada $11.13 bilion, tidak mencapai ramalan. Pendapatan dijangka meningkat 7.8% pada tahun hadapan.

KO saham menurun sebanyak 0.36% berbanding harga penutupan minggu sebelumnya.

Starbucks melaporkan EPS S2 2025 sebanyak $0.41, tidak mencapai anggaran sebanyak $0.10, dengan hasil meningkat 2.3% kepada $8.76 bilion, di bawah ramalan.

SBUX saham mengakhiri minggu dengan peningkatan sebanyak 1.05%.

Pfizer melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $0.92, mengatasi anggaran sebanyak $0.25, manakala hasil menurun 7.8% kepada $13.72 bilion, tidak mencapai jangkaan.

PFE saham mengalami peningkatan mingguan sebanyak 5.58%.

Snap melaporkan kerugian suku pertama 2025 sebanyak $0.08 sesaham, tidak mencapai anggaran sebanyak $0.12, manakala hasil meningkat 14.1% setiap tahun kepada $1.36 bilion, sedikit mengatasi jangkaan.

SNAP saham menurun 1.05% berbanding minggu sebelumnya.

Gergasi kredit melaporkan hasil S1 sebanyak $9.59 bilion, meningkat 9% setiap tahun dan melebihi ramalan. Pendapatan bersih terlaras meningkat kepada $5.44 bilion ($2.76 sesaham), mengatasi anggaran penganalisis.

V saham meningkat sebanyak 3.71% dari minggu sebelumnya.

Caterpillar melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $4.25, tidak mencapai anggaran sebanyak $0.10, dengan hasil menurun 9.8% kepada $14.25 bilion, di bawah jangkaan. Pendapatan dijangka meningkat 11.3% pada tahun hadapan.

CAT saham meningkat sebanyak 5.62% berbanding minggu sebelumnya.

Meta melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $6.43, mengatasi anggaran sebanyak $1.10, dengan hasil meningkat 16.1% kepada $42.31 bilion. Pendapatan dijangka meningkat 13.15% pada tahun hadapan.

META saham meningkat sebanyak 9.09% berbanding minggu sebelumnya.

eBay melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $1.38, mengatasi anggaran sebanyak $0.04, dengan hasil meningkat 1.1% kepada $2.59 bilion, sedikit melebihi jangkaan.

EBAY saham meningkat 1.14% dari harga penutupan minggu sebelumnya.

Saham Microsoft melonjak lebih 10% selepas pendapatan S3 2025 yang kukuh, dengan EPS sebanyak $3.46 mengatasi anggaran sebanyak 7% dan hasil meningkat 13% setiap tahun kepada $70.07 bilion.

MSFT saham mengakhiri minggu dengan peningkatan sebanyak 11.08%.

Apple melaporkan EPS S2 2025 sebanyak $1.65, mengatasi anggaran sebanyak $0.03, dengan hasil meningkat 5.1% setiap tahun kepada $95.36 bilion, mengatasi jangkaan.

AAPL saham jatuh sebanyak 1.88% berbanding minggu sebelumnya.

AIG melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $1.17, mengatasi anggaran sebanyak $0.13, manakala hasil sedikit tidak mencapai sasaran pada $6.77 bilion. Pendapatan dijangka meningkat 22.3% pada tahun hadapan.

AIG saham meningkat sebanyak 3.00% berbanding minggu sebelumnya.

Amazon melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $1.59, mengatasi anggaran sebanyak $0.21, dengan hasil meningkat 8.6% kepada $155.67 bilion. Pendapatan dijangka meningkat 17.9% tahun depan.

AMZN saham menurun sebanyak 0.52% berbanding minggu sebelumnya.

McDonald’s melaporkan EPS S1 2025 sebanyak $2.67, memenuhi anggaran, dengan hasil menurun 3.5% kepada $5.96 bilion, tidak mencapai jangkaan. Pendapatan dijangka meningkat 8.2% pada tahun hadapan.

MCD saham jatuh sebanyak 1.51% berbanding harga penutupan minggu sebelumnya.

Exxon Mobil mengisytiharkan dividen S2 sebanyak $0.99 dan melaporkan pendapatan S1 2025 yang lebih rendah setiap tahun. Harga minyak yang lebih lemah dan ketidakpastian perdagangan memberi tekanan kepada sahamnya walaupun pasaran secara umum mencatatkan kenaikan.

XOM saham jatuh sebanyak 2.17% berbanding minggu sebelumnya.

Kesimpulan

Minggu pertama Mei 2025 ditutup dengan campuran kompleks data ekonomi, isyarat bank pusat, dan pendapatan korporat yang menjadikan pasaran berhati-hati namun optimistik secara terpilih. Walaupun ekuiti AS meningkat dengan pendapatan teknologi yang kukuh, petunjuk makro—seperti pertumbuhan KDNK yang lebih lemah, tuntutan pengangguran yang meningkat, dan inflasi yang berterusan—menekankan ketidakpastian berterusan yang berkaitan dengan dasar perdagangan dan arah monetari. Trend inflasi global dan tindakan bank pusat mengukuhkan pendirian iaitu tunggu dan lihat manakala komoditi dijual secara mendadak. Secara keseluruhan, pelabur nampaknya semakin selektif, memberi ganjaran kepada prestasi pendapatan yang cemerlang tetapi kekal peka terhadap risiko makro yang terus membentuk dinamik pasaran.