Pasaran Imbangi Data Lemah, Pendapatan Kukuh, dan Arus Bertentangan Dasar

Minggu lepas membawa gelombang keluaran data penting dan laporan pendapatan yang menjelaskan momentum ekonomi global, trend inflasi, dan sentimen pasaran. Dari angka buruh yang semakin lemah di UK kepada penurunan mengejutkan dalam inflasi Kanada, pelabur memantau dengan teliti untuk mendapatkan petunjuk tentang kemungkinan perubahan dalam dasar bank pusat. Jualan runcit AS mengejutkan dengan peningkatan, mengukuhkan keyakinan terhadap permintaan pengguna, manakala ECB memotong kadar di tengah kebimbangan yang semakin meningkat mengenai ketegangan perdagangan dan kerapuhan ekonomi di zon euro. Di pasaran ekuiti, musim pendapatan bermula dengan prestasi yang kukuh daripada nama-nama besar seperti Johnson & Johnson, Citigroup, dan Netflix, memberikan sedikit optimisme walaupun terdapat penurunan pasaran yang lebih luas. Komoditi secara umumnya lebih tinggi, diterajui oleh kenaikan dalam minyak mentah dan emas, manakala ekuiti mencatatkan sedikit penurunan merentasi indeks utama AS.

Penunjuk Ekonomi Utama dan Peristiwa dalam Ulasan

Selasa, 15 April

09:00 pagi – UK: Perubahan Kiraan Pemohon (GBP)

Pekerja yang menerima gaji di UK menurun sebanyak 78,000 pada Mac, manakala kekosongan pekerjaan menurun untuk suku ke-33 berturut-turut—kini di bawah tahap pra-pandemik. Pekerjaan meningkat sedikit kepada 75.1%, pengangguran kekal pada 4.4%, dan ketidakaktifan menurun kepada 21.4%.

Pertumbuhan gaji kekal kukuh, dengan bayaran tetap meningkat 5.9% setiap tahun dan gaji sebenar (diselaraskan untuk inflasi) meningkat 2.1%. Kiraan Pemohon meningkat kepada 1.766 juta.

GBPUSD meningkat sebanyak 0.29% berbanding harga penutupan hari sebelumnya.

15:30 – Kanada: IHP b/b (CAD)

Inflasi Kanada perlahan lebih daripada jangkaan pada Mac, meningkat hanya 0.3% setiap bulan (tidak berubah selepas pelarasan bermusim), mendorong kadar tahunan turun kepada 2.3%. Penurunan mengejutkan ini didorong oleh harga lawatan pelancongan dan tambang penerbangan yang menurun, bersama dengan penurunan harga petrol sebanyak 1.8%.

Metrik inflasi teras kekal stabil, dengan median pada 2.9% dan trim pada 2.8%, sementara momentum asas melemah. Tidak termasuk makanan dan tenaga, harga turun sedikit, mengurangkan ukuran teras lama kepada 2.4%. Dengan harga gas dijangka turun lagi pada April, inflasi utama boleh jatuh di bawah 2% bulan depan.

USDCAD meningkat sebanyak 0.6% setiap hari.

Rabu, 16 April

09:00 pagi – UK: IHP t/t (GBP)

Inflasi UK berkurang pada Mac 2025, dengan Indeks Harga Pengguna, termasuk kos perumahan (IHPK), meningkat 3.4% setiap tahun, turun daripada 3.7% pada Februari. Ukuran IHP standard juga perlahan kepada 2.6% daripada 2.8%. Peningkatan bulanan bagi kedua-dua ukuran berada pada 0.3%, separuh daripada kadar Mac 2024. Tekanan menurun utama datang daripada rekreasi, bahan api, dan perkhidmatan perumahan, sebahagiannya diimbangi oleh harga pakaian yang lebih tinggi. Inflasi teras juga menurun sedikit, dengan kedua-dua komponen barangan dan perkhidmatan menunjukkan pertumbuhan tahunan yang lebih perlahan.

Pertukaran GBPUSD mengalami peningkatan 0.08% daripada hari dagangan sebelumnya.

15:30 – AS: Jualan Runcit b/b (USD)

Jualan runcit dan perkhidmatan makanan AS meningkat 1.4% pada Mac 2025 berbanding bulan sebelumnya, mencapai $734.9 bilion, dan meningkat 4.6% setiap tahun. Jualan untuk suku pertama 2025 meningkat 4.1% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Jualan perdagangan runcit juga meningkat 1.4% secara bulanan dan 4.6% secara tahunan, dengan peniaga kenderaan bermotor dan alat ganti menyaksikan kenaikan sebanyak 8.8% setiap tahun dan peruncit bukan kedai meningkat sebanyak 4.8%.

EURUSD mengukuh sebanyak 1.06% secara harian.

16:45 – Kanada: Kadar Semalaman (CAD)

Bank of Canada mengekalkan kadar dasar pada 2.75%, menyatakan ketidakpastian yang tinggi dari dasar perdagangan AS dan tarif. Bank ini menunjukkan dua senario ekonomi yang mungkin berlaku, dari kelemahan sederhana sehinggalah kemelesetan, dan menyatakan jangkaan inflasi jangka pendek semakin meningkat. Ia berjanji untuk meneruskan pendekatan berhati-hati berdasarkan data untuk menyokong pertumbuhan sambil mengekalkan kestabilan harga.

Kadar pertukaran USDCAD menurun sebanyak 0.72% berbanding hari sebelumnya.

Khamis, 17 April

04:30 pagi – Australia: Perubahan Pekerjaan (AUD)

Pada Mac 2025, kadar pengangguran Australia meningkat kepada 4.1% pada asas terlaras bermusim. Pekerjaan meningkat sebanyak 32,200, dengan kenaikan dalam kedua-dua pekerjaan sepenuh masa dan separuh masa. Kadar penyertaan menurun sedikit kepada 66.9%, manakala jam bekerja kekal tidak berubah. Pengangguran tidak penuh kekal pada 5.9%, dan tekanan kekosongan nampaknya terkawal.

AUDUSD meningkat 0.3% berbanding harga penutupan hari sebelumnya.

15:15 – Zon Euro: Kadar Pembiayaan Semula Utama (EUR)

ECB telah menurunkan tiga kadar faedah utamanya sebanyak 25 mata asas, membawa kadar deposit kepada 2.25%, di tengah kemajuan berterusan dalam disinflasi dan tanda-tanda bahawa inflasi bergerak secara mampan ke arah sasaran 2%. Walaupun pertumbuhan upah semakin berkurangan dan inflasi teras menurun, ketegangan perdagangan global yang meningkat dan ketidakpastian yang tinggi memberi tekanan kepada prospek pertumbuhan zon euro. ECB menekankan pendekatan berasaskan data, mesyuarat demi mesyuarat pada masa hadapan tanpa komitmen kepada laluan kadar tetap.

EURUSD jatuh sebanyak 0.3% dari hari sebelumnya.

15:30 – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Tuntutan pengangguran awal AS menurun sebanyak 9,000 kepada 215,000 dalam minggu berakhir 12 April, manakala purata empat minggu menurun kepada 220,750. Tuntutan berterusan meningkat sebanyak 41,000 kepada 1.89 juta, tetapi kadar pengangguran yang diinsuranskan kekal stabil pada 1.2%. Walaupun terdapat turun naik mingguan, keadaan pasaran buruh secara keseluruhan kekal stabil.

Kadar pertukaran USDJPY mengukuh sebanyak 0.73% berbanding hari sebelumnya.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah meningkat sebanyak 3.66% sepanjang minggu lalu
2. Minyak Brent
   1. Brent naik 4.75% berbanding minggu sebelumnya
3. Emas
   1. Emas logam berharga (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan kenaikan mingguan 2.77%
4. Perak
   1. XAGUSD meningkat sebanyak 0.79% daripada minggu lepas

Pasaran Saham

1. S&P 500 menurun sebanyak 1.20%
2. DJIA turun 2.54%
3. NASDAQ 100 jatuh 2.04%

Peneraju Kenaikan

1. Elong Power Holding Limited (ELPW) 238.26%
2. Motorsport Games Inc. (MSGM) 233.33%
3. Splash Beverage Group, Inc. (SBEV) 212.31%

Peneraju Kejatuhan

1. Click Holdings Limited (CLIK) -88.36%
2. Mullen Automotive, Inc. (MULN) -68.89%
3. XChange TEC.INC (XHG) -65.54%

Pendapatan Syarikat (14 – 18 April)

Selasa, 15 April: JNJ (Johnson & Johnson)

Selasa, 15 April: C (Citigroup Inc)

Selasa, 15 April: BAC (Bank of America Corp)

Khamis, 17 April: AXP (Syarikat American Express)

Khamis, 17 April: BX (Blackstone Inc)

Khamis, 17 April: NFLX (Netflix Inc)

Johnson & Johnson melaporkan jualan S1 2025 sebanyak $21.9 bilion, meningkat sebanyak 2.4%, dengan EPS terlaras meningkat sebanyak 2.2% kepada $2.77. Syarikat ini menonjolkan kemajuan saluran produk yang kukuh dan meningkatkan panduan jualan tahunan sambil mengekalkan prospek pertumbuhan EPS terlaras walaupun terdapat kos berkaitan tarif dan pemerolehan.

JNJ mengakhiri minggu dengan kenaikan sebanyak 3.78%

Citigroup melaporkan pendapatan suku pertama sebanyak $1.96 sesaham ke atas hasil sebanyak $21.60 bilion, mengatasi ramalan penganalisis. Keuntungan meningkat sebanyak 21% kepada $4.1 bilion, dibantu oleh pendapatan dagangan yang lebih tinggi dan perbelanjaan yang lebih rendah. Dagangan pendapatan tetap membawa masuk sebanyak $4.5 bilion, manakala hasil dagangan ekuiti melonjak 23% kepada $1.5 bilion. CEO Jane Fraser menyatakan keyakinan terhadap ekonomi AS walaupun terdapat ketegangan perdagangan.

C saham meningkat 2.60% berbanding minggu sebelumnya.

Bank of America mencatatkan pendapatan S1 sebanyak $0.90 sesaham ke atas hasil sebanyak $27.51 bilion, mengatasi ramalan penganalisis. Keuntungan meningkat 11% kepada $7.4 bilion, didorong oleh pendapatan faedah bersih yang kukuh dan hasil dagangan yang lebih baik daripada jangkaan. BAC saham meningkat sebanyak 4.10% berbanding minggu sebelumnya.

American Express melaporkan pertumbuhan pendapatan S1 2025, dengan pendapatan bersih dan EPS yang lebih tinggi, dan mengesahkan semula panduan hasil tahunan penuh.

AXP saham turun sedikit sebanyak 0.07% dari minggu sebelumnya.

Laporan pendapatan S1 2025 Blackstone menunjukkan penurunan hasil sebanyak 10% kepada $3.17 bilion dan penurunan pendapatan bersih sebanyak 27% kepada $614.9 juta. Walaupun margin keuntungan dan EPS lebih rendah pada $0.80, kedua-dua hasil dan EPS mengatasi jangkaan penganalisis. Syarikat ini menjangkakan pertumbuhan hasil tahunan sebanyak 15% dalam tempoh tiga tahun akan datang, mengatasi ramalan industri sebanyak 5.2%.

BX saham meningkat 2.52% dari minggu sebelumnya.

Netflix menunjukkan prestasi kukuh pada suku pertama 2025, mengatasi jangkaan pendapatan dengan EPS sebanyak $6.61 dan hasil meningkat 13% setiap tahun kepada $10.54 bilion. Walaupun syarikat itu tidak lagi mendedahkan bilangan pelanggan, ia menonjolkan pertumbuhan dalam langganan dan hasil iklan, mengesahkan semula panduan tahunan, dan melancarkan platform teknologi iklan sendiri untuk meningkatkan strategi iklan jangka panjang.

NFLX saham meningkat 5.96% berbanding minggu sebelumnya.

Kesimpulan

Data minggu lepas menggambarkan gambaran yang bercampur tetapi sebahagian besarnya berdaya tahan mengenai ekonomi global. Bank-bank pusat mengambil pendekatan berhati-hati, dengan ECB melonggarkan dasar sebagai tindak balas kepada inflasi yang melemah dan cabaran perdagangan, manakala Bank of Canada memilih untuk kekal stabil di tengah ketidakpastian yang tinggi. Pasaran buruh di UK dan Australia menunjukkan tanda-tanda penyejukan, manakala inflasi Kanada menurun lebih daripada jangkaan, memberi petunjuk mengenai fleksibiliti dasar pada masa hadapan. Di AS, jualan runcit yang kukuh dan pendapatan dari firma utama seperti Netflix dan Citigroup meningkatkan sentimen, membantu ekuiti meningkat secara menyeluruh. Melangkah ke hadapan, pelabur akan memantau dengan teliti data yang masuk dan panduan korporat untuk petunjuk mengenai hala tuju masa denpan di tengah risiko global yang berterusan.