Pasaran Dalam Waspada: Sektor Perkhidmatan Meningkat, Minyak Merosot, dan Fed Kekal Teguh di Tengah-tengah Pergolakan Tarif

Pengenalan

Pasaran memasuki minggu dengan berhati-hati ketika campuran isyarat ekonomi membentuk sentimen pelabur. Di AS, aktiviti perkhidmatan menunjukkan sedikit pemulihan pada April, tetapi kebimbangan pasaran buruh berterusan di tengah-tengah peningkatan tuntutan pengangguran. Sementara itu, sektor perkhidmatan China merosot ke tahap terendah dalam tempoh tujuh bulan, menimbulkan kebimbangan baharu terhadap permintaan global. Bank Rizab Persekutuan dijangka mengekalkan kadar faedah sementara ia mengemudi kesan ekonomi daripada tarif menyeluruh. Harga minyak mentah telah jatuh di bawah paras pulang modal, memberi tekanan kepada pengeluar, manakala Bank Dunia memberi amaran tentang kemerosotan komoditi yang lebih luas didorong oleh kelemahan perdagangan. Dalam konteks ini, penganalisis sedang memantau dengan teliti isyarat teknikal merentasi pasaran tenaga dan ekuiti untuk mendapatkan petunjuk tentang hala tuju seterusnya.

Sektor Perkhidmatan AS Bangkit Semula pada April apabila Pesanan Baharu Meningkat, Tetapi Pekerjaan masih Ketinggalan

Aktiviti sektor perkhidmatan AS berkembang untuk bulan ke-10 berturut-turut pada April, dengan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Perkhidmatan ISM meningkat kepada 51.6 daripada 50.8 pada Mac, menandakan pertumbuhan yang stabil. Pesanan baharu dan penghantaran pembekal bertambah baik, manakala pekerjaan kekal dalam penguncupan walaupun terdapat lonjakan. Harga meningkat dengan ketara, mencerminkan tekanan kos yang berterusan. Sebelas industri melaporkan pertumbuhan, walaupun kurang berbanding bulan-bulan sebelumnya, kerana pemotongan bajet persekutuan dan kebimbangan harga berkaitan tarif terus membebani sentimen.

Sektor Perkhidmatan China Mencapai Tahap Terendah Dalam Tempoh 7 Bulan

Aktiviti perkhidmatan China jatuh ke tahap terendah dalam tempoh tujuh bulan iaitu 50.7 pada April, kerana tarif AS menjejaskan permintaan dan keyakinan perniagaan, menurut Caixin/S&P Global. Pesanan perniagaan baharu berkembang pada kadar paling perlahan sejak 2022, manakala pekerjaan menurun untuk bulan kedua. Penganalisis kini menjangkakan pertumbuhan KDNK 2025 akan menurun kepada 4.2%, jauh di bawah sasaran Beijing sebanyak 5%, meningkatkan tekanan terhadap penggubal dasar untuk merangsang penggunaan domestik.

Fed Mengekalkan Kadar, Memantau Kesan Tarif

Bank Rizab Persekutuan dijangka akan mengekalkan kadar faedah pada kadar 4.25%-4.50% pada hari Rabu ini ketika penggubal dasar menilai kesan ekonomi daripada tarif menyeluruh yang dikenakan oleh Presiden Trump. Walaupun data terkini menunjukkan kekuatan pasaran buruh yang berterusan dan perbelanjaan pengguna yang sederhana, prospek dikaburkan oleh risiko inflasi yang meningkat dan keyakinan perniagaan yang tergugat. Penganalisis mengatakan Fed tidak tergesa-gesa untuk menurunkan kadar, walaupun terdapat tekanan politik, dan berkemungkinan akan menunggu lebih banyak kejelasan mengenai kesan perdagangan dan momentum ekonomi sebelum membuat sebarang perubahan.

Minyak Jatuh Di Bawah Garis Keuntungan, Menimbulkan Tanda Amaran untuk Kestabilan Industri

Harga minyak mentah telah jatuh ke tahap terendah dalam tempoh empat tahun, turun di bawah $58 setong—di bawah titik pulang modal bagi kebanyakan pengeluar. Walaupun harga yang lebih rendah mungkin memberi manfaat kepada pengguna di stesen minyak, ia mengancam keuntungan syarikat minyak dan boleh melambatkan penggerudian baharu. Beberapa firma telah menarik balik pelantar, memilih sebaliknya untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham. Penganalisis menyatakan bahawa walaupun industri ini lebih tersusun dan berdaya tahan berbanding masa lalu, kemerosotan yang berpanjangan—terutamanya jika digandingkan dengan kenaikan kos input daripada tarif atau kemelesetan yang lebih meluas—boleh menekan pengeluar dengan lebih lanjut.

Bank Dunia Memberi Amaran tentang Kemerosotan Komoditi Ketika Perdagangan Global Merosot

Bank Dunia menjangkakan harga komoditi global akan menurun dengan ketara pada 2025 dan 2026, dengan sektor tenaga mengalami penurunan yang sangat mendadak. Pertumbuhan global yang perlahan, tarif yang lebih tinggi, dan gangguan perdagangan yang berterusan menjadi pendorong kemerosotan ini. Walaupun harga yang lebih rendah mungkin membantu mengurangkan inflasi, ia boleh memberi kesan buruk kepada negara-negara membangun yang bergantung kepada komoditi. Bank Dunia memberi amaran tentang ketidakstabilan harga terburuk dalam tempoh 50 tahun dan menggesa reformasi ekonomi untuk menghadapi kesan tersebut. Sementara itu, emas dijangka akan menyerlah apabila pelabur mencari aset selamat di tengah-tengah ketidakpastian.

Analisis Teknikal: Minyak Di Bawah Tekanan

Minyak mentah terus menunjukkan trend menurun yang jelas sejak mencapai puncak $79.30 pada 15 Januari, dengan pergerakan harga dan penunjuk teknikal mengesahkan momentum penurunan yang berterusan. Perubahan awal dalam sentimen ditandai oleh pembentukan corak Bearish Harami, diikuti dengan kejatuhan di bawah kedua-dua Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 20 dan 50 tempoh, yang mencetuskan peningkatan dalam tekanan jualan.

Corak ayunan kegagalan muncul apabila paras tertinggi berikutnya pada $74.42 gagal melepasi puncak sebelumnya, mengukuhkan lagi trend menurun yang berlaku. Pengesahan “Death Cross” — dengan EMA 20 tempoh melintasi di bawah EMA 50 tempoh—menambah lagi kredibiliti kepada struktur menurun. Dinamik momentum kekal negatif, dengan Pengayun Momentum berada di bawah garis asas 100 dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada kukuh di bawah paras 50, kedua-duanya menunjukkan minat jualan yang berterusan.

Sekiranya momentum ini berterusan, paras penurunan yang perlu dipantau termasuk $54.67, $48.51, dan $38.55. Sebaliknya, perubahan dalam sentimen dan tekanan pembelian yang diperbaharui akan membawa paras rintangan pada $61.44, $64.63, dan $71.86 ke dalam fokus.

Kesimpulan

Ketika pasaran mencerna aliran isyarat bercampur — dari data perkhidmatan yang berdaya tahan dan tuntutan pengangguran yang berterusan di AS hingga permintaan yang semakin lemah di China dan peningkatan risiko perdagangan global—pelabur tetap berhati-hati. Pendirian pendekatan Bank Rizab Persekutuan iaitu tunggu dan lihat, digabungkan dengan harga minyak yang merosot dan amaran Bank Dunia tentang kelemahan komoditi secara meluas, menggariskan kerapuhan persekitaran makro semasa. Dengan data pekerjaan utama dan inflasi di masa hadapan, pasaran mungkin kekal tidak stabil kerana peserta mencari arah yang lebih jelas dalam ekonomi global yang semakin tidak menentu.