Pasaran Berwaspada: Pertumbuhan Perlahan, Momentum Merosot, Tertumpuan Kini pada Data Pekerjaan

Pasaran bergerak berhati-hati susulan tanda-tanda keletihan ekonomi muncul di semua sektor. Buku Beige Fed menunjukkan pertumbuhan terbantut dan ketidakpastian meningkat; sektor perkhidmatan merosot ke zon penguncupan, manakala pengambilan sektor swasta menyusut secara mendadak. Walaupun ekuiti kekal berdaya tahan, momentum asas semakin rapuh. Dengan dolar di bawah tekanan dan laporan pekerjaan seterusnya bakal diterbitkan, pelabur bersiap sedia menghadapi turun naik yang lebih ketara.

Fed Menyatakan Pertumbuhan Terbantut Kerana Ketidakpastian Membekukan Perbelanjaan dan Pengambilan

Ekonomi AS menunjukkan sedikit atau tiada pertumbuhan pada bulan Mei, menurut Buku Beige Rizab Persekutuan. Sembilan daripada dua belas daerah Fed melaporkan pertumbuhan yang mendatar atau menguncup, kerana perbelanjaan pengguna yang lemah dan perniagaan menangguhkan pengambilan pekerja di tengah ketidakpastian yang tinggi. Pasaran buruh digambarkan sebagai mendatar, dengan beberapa pemberhentian kerja terpencil dan tekanan gaji yang semakin berkurang. Aktiviti hartanah kekal lemah, dengan sedikit perubahan dalam jualan rumah dan pembinaan yang semakin perlahan.

Secara keseluruhan, Fed mencirikan prospek sebagai “sedikit pesimis dan tidak menentu,” dengan merujuk kepada ketidaktentuan yang berterusan daripada perubahan dasar tarif dan ketidakpastian ekonomi yang lebih luas menjelang mesyuarat dasar pada 17-18 Jun.

Sektor Perkhidmatan AS Merosot ke Zon Penguncupan

Sektor perkhidmatan AS menyusut pada bulan Mei buat kali pertama sejak pertengahan 2024, kerana ketegangan perdagangan memberi kesan kepada pengambilan, pesanan, dan kos. Indeks perkhidmatan ISM merosot kepada 49.9 daripada 51.6, menandakan penguncupan. Pesanan baharu mencecah paras terendah dalam tempoh tiga tahun, dan tekanan inflasi meningkat kerana tarif menaikkan kos input. Walaupun penunjuk pekerjaan mencatatkan sedikit peningkatan, aktiviti keseluruhan terhenti di tengah ketidakpastian dasar yang berterusan. Penganalisis memberi amaran bahawa kelembapan ini mencerminkan sikap berhati-hati, tetapi kesan perang perdagangan yang berlarutan kekal sebagai beban yang jelas kepada pertumbuhan.

S&P 500 Mengukuh, tetapi Momentum Mula Menunjukkan Keretakan

Selepas mencecah dasar 4,800.73 pada 7 April, S&P 500 telah meningkat lebih 24%, disokong oleh penembusan teknikal dan peralihan ketara dalam sentimen pasaran. Pembentukan paras rendah yang lebih tinggi pada 5,100.90, diikuti dengan penembusan di atas puncak sebelumnya iaitu 5,492.67, mengesahkan ayunan kegagalan dasar dan menandakan berakhirnya aliran menurun sebelumnya.

Indeks kini didagangkan dengan kukuh di atas kedua-dua EMA 20 dan 50 tempoh, dengan Golden Cross baru-baru ini mengukuhkan kecenderungan menaik. Penunjuk momentum turut menyokong—Pengayun Momentum kekal di atas 100, dan RSI berada melebihi paras 50, mencerminkan minat belian yang berterusan.

Walau bagaimanapun, perbezaan menurun yang sedang berkembang antara pergerakkan harga dan Pengayun Momentum mungkin menandakan kelemahan daya tarikan, mencadangkan agar pelabur berhati-hati dalam jangka pendek.

Penembusan jelas di atas rintangan utama pada 5,974.12 akan mengesahkan kesinambungan dan membuka ruang kepada kenaikan selanjutnya dalam beberapa hari akan datang.

Sekiranya keadaan pasaran kekal menyokong, sasaran menaik akan tertumpu pada 6,116.99, 6,348.18, dan 6,722.23. Sebaliknya, sekiranya pasaran berbalik arah, paras sokongan utama yang perlu dipantau termasuk 5,742.21, 5,492.67, dan 5,258.92, yang mungkin bertindak sebagai zon permintaan berpotensi.

Pengambilan Pekerja Perlahan: ADP Menunjukkan Kelembapan Ketara dalam Pertumbuhan Pekerjaan AS

Pertumbuhan pekerjaan sektor swasta merosot kepada hanya 37,000 pada bulan Mei, kadar paling lemah dalam tempoh dua tahun dan jauh di bawah jangkaan ahli ekonomi, menurut ADP. Sektor utama seperti perkhidmatan perniagaan, pendidikan, dan kesihatan kehilangan pekerjaan, manakala perdagangan dan pembuatan turut mengalami penurunan. Kelembapan ini berlaku di tengah ketidakpastian dasar dan permintaan buruh yang semakin lemah. Walaupun pengambilan pekerja lebih lemah, pertumbuhan gaji kekal kukuh, dengan pertukaran kerja menyaksikan kenaikan gaji sebanyak 7%. Ahli ekonomi menjangkakan tanda-tanda selanjutnya penyejukan pasaran buruh dalam data akan datang.

Dolar Goyah Kerana Data Lemah dan Kebimbangan Perdagangan

Dolar AS berada di landasan untuk kerugian mingguan kerana data ekonomi yang mengecewakan dan rundingan perdagangan yang terbantut menjejaskan sentimen. Pasaran mata wang tidak menentu, dengan optimisme ringkas berikutan perbualan antara Presiden Trump dan Xi memberi laluan kepada sikap kewaspadaan semula. Euro meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh enam minggu atas isyarat hawkish ECB, manakala pound dan mata wang komoditi turut mencatatkan keuntungan mingguan. Tumpuan kini tertumpu pada laporan gaji bukan ladang AS yang akan datang, yang berpotensi menentukan hala tuju dolar dalam jangka pendek.

Kesimpulan

Secara ringkasnya, pasaran sedang berada di persimpangan halus antara data ekonomi yang merosot dan prestasi ekuiti yang luluh. Dengan pertumbuhan yang terbantut, sektor perkhidmatan yang menguncup, dan momentum pengambilan pekerja yang lemah, sikap berhati-hati sedang mula menguasai semua kelas aset. Sementara pedagang menantikan laporan gaji bukan ladang AS, sesi akan datang berpotensi menjadi penentu utama dalam membentuk sentimen dan menentukan sama ada trend terkini akan bertahan—atau mula terhakis.