Peningkatan Rekod Nvidia Berdepan dengan Pertaruhan Menurun dan Tekanan Margin

Pendapatan memecah rekod Nvidia dan permintaan kukuh untuk cip AI Blackwell menunjukkan kepimpinan berterusan syarikat dalam sektor AI yang berkembang pesat. Walau bagaimanapun, margin keuntungan yang semakin mengecil, kelemahan teknikal berterusan, dan ketidakpastian makroekonomi yang meningkat sedang menyederhanakan optimisme pelabur. Penjualan besar-besaran baru-baru ini, sebahagiannya didorong oleh peningkatan aktiviti opsyen menurun, telah mempertingkatkan kebimbangan mengenai prospek jangka pendek saham. Dengan tumpuan pada tahap sokongan dan rintangan utama, pedagang akan memantau dengan teliti pergerakan harga Nvidia, sentimen pasaran ekuiti yang lebih luas, dan data ekonomi yang akan datang untuk isyarat lanjut mengenai potensi perubahan arah dalam minggu-minggu akan datang.

NVIDIA melaporkan pendapatan rekod sebanyak $39.3 bilion untuk suku keempat tahun fiskal 2025, meningkat sebanyak 12% dari suku ketiga dan 78% setiap tahun, didorong oleh pertumbuhan pesat dalam segmen Pusat Datanya. Pendapatan setahun penuh melonjak 114% kepada $130.5 bilion, dengan pendapatan sesaham GAAP meningkat 147%. CEO Jensen Huang menyoroti permintaan kukuh untuk superkomputer AI Blackwell NVIDIA, yang menjana berbilion-bilion jualan dalam suku pertamanya. NVIDIA juga mengumumkan dividen suku tahunan sebanyak $0.01 sesaham, dibayar pada 2 April 2025.

Nvidia melaporkan pendapatan suku keempat yang lebih baik daripada jangkaan dan panduan jualan suku pertama yang kukuh, tetapi peningkatan ini lebih kecil berbanding suku-suku sebelumnya, menyebabkan pelabur berhati-hati. Syarikat ini menyoroti cip Blackwell barunya, yang kini menjana pendapatan lebih tinggi daripada jangkaan selepas isu rantaian bekalan awal diselesaikan.
Walau bagaimanapun, margin kasar berada di bawah anggaran, dipengaruhi oleh pelancaran produk baru yang dipercepatkan, walaupun Nvidia menjangkakan keuntungan akan meningkat pada separuh kedua 2025. CEO Jensen Huang menunjukkan permintaan yang semakin meningkat untuk latihan AI sebagai pemacu pertumbuhan masa depan.
Nvidia mengakui ketidakpastian sekitar potensi kesan tarif AS, walaupun syarikat itu mengatakan terlalu awal untuk menilai bagaimana ia mungkin menjejaskan operasi.

Saham Nvidia merosot sebanyak 8.5% ke tahap terendah pada hari Khamis di tengah kebimbangan mengenai prospek pertumbuhan pembuat cip yang didorong oleh AI. Pertaruhan opsyen menurun yang besar, berjumlah lebih 300,000 kontrak, bertaruh bahawa saham Nvidia akan jatuh 12% lagi pada7 Mac, berpotensi memburukkan lagi penjualan hari itu. Peningkatan dalam volum kontrak put —lebih dua kali ganda purata 20 hari—mencadangkan sekurang-kurangnya seorang pedagang menjangkakan penurunan selanjutnya, terutamanya dengan data ekonomi utama dan peristiwa politik di depan mata.

Harga saham Nvidia telah berada dalam aliran menurun sejak 17 Januari, apabila ia mencapai paras tertinggi 152.70. Penurunan ini ditandai dengan pembentukan caorak candlestick Jepun Bearish Engulfing, diikuti oleh pembalikan menurun “Death Cross”, yang mengukuhkan momentum penurunan dan mendorong saham Nvidia jatuh ke paras 112.70.
Walaupun terdapat pemulihan pada awal Februari yang membawa harga saham ke paras 143.13, pihak pembeli tidak dapat mengekalkan momentum menaik.
Aliran menurun ini disokong lagi oleh pengayun Momentum dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI), kedua-duanya menunjukkan pergerakan negatif. Secara khususnya, harga didagangkan di bawah EMA tempoh 50, pengayun Momentum berada di bawah ambang 100, dan RSI kekal di bawah garis asas 50.
Jika momentum menurun berterusan, pedagang mungkin menyasarkan tahap sokongan berpotensi pada 112.70, 107.53, dan 90.89. Sebaliknya, sekiranya pembeli mendapat semula kawalan, tahap rintangan berpotensi dianggarkan pada 124.16, 136.95, dan 143.13.

Pertumbuhan pendapatan Nvidia yang mengagumkan dan permintaan yang melonjak untuk cip AI Blackwell menguatkan kedudukan dominan syarikat dalam industri AI. Walau bagaimanapun, pergerakan harga baru-baru ini mencerminkan kebimbangan pelabur yang semakin meningkat, dengan margin keuntungan yang semakin mengecil, ketidaktentuan yang tinggi, dan ketidakpastian ekonomi yang lebih luas menambah kepada sentimen berhati-hati. Kombinasi kelemahan teknikal dan peningkatan kedudukan opsyen menurun telah menguatkan tekanan menurun. Melangkah ke hadapan, pedagang akan terus fokus pada tingkah laku harga Nvidia, tahap teknikal utama, dan keadaan makroekonomi yang berkembang untuk mengukur sama ada pemulihan mungkin berlaku atau penurunan selanjutnya akan berlaku.