Tarif, Ketegangan, dan Kejatuhan: Pasaran Goyah Di Tengah Data Bercampur dan Ketidaktentuan Perdagangan

Minggu pertama April menyaksikan keluaran data ekonomi dan keputusan pendapatan korporat yang bercampur, di tengah-tengah petunjuk jelas tentang perbezaan hala tuju ekonomi global. Aktiviti PMI pembuatan China berkembang pada kadar terpantas dalam tempoh setahun bagi bulan Mac, manakala inflasi Jerman kekal sederhana. Bank Rizab Australia mengekalkan kadar stabil, dan data AS memberikan gambaran yang bercanggah—menunjukkan pertumbuhan pekerjaan tetapi aktiviti pembuatan yang melemah. Sementara itu, minyak mentah dan indeks saham utama jatuh dengan mendadak, mencerminkan kewaspadaan pelabur. Di sektor korporat, RH, Exxon Mobil, dan Acuity Brands mencatatkan pendapatan dengan reaksi pasaran yang pelbagai. Yang ketara, ketiga-tiganya mengalami kejatuhan harga saham yang mendadak walaupun keputusan kebanyakannya positif atau stabil.

Petunjuk Ekonomi Utama dan Peristiwa dalam Tinjauan

Isnin, 31 Mac

04:30 pagi – China: PMI Pembuatan (CNY)

PMI pembuatan rasmi China meningkat kepada 50.5 pada Mac, kadar terpantas dalam tempoh setahun, menandakan pemulihan sederhana hasil rangsangan dasar. PMI bukan pembuatan juga meningkat kepada 50.8, walaupun pekerjaan melemah. Peningkatan tarif AS menimbulkan risiko kepada eksport, mendorong Beijing untuk meningkatkan sokongan fiskal bagi mencapai sasaran pertumbuhan 5% mereka.

Kadar pertukaran USDCNH jatuh sedikit sebanyak 0.05% daripada nilai penutupan hari sebelumnya.

Sepanjang Hari – Jerman: IHP Awal b/b (EUR)

Kadar inflasi Jerman dijangka berada pada paras 2.2% pada Mac 2025, dengan harga pengguna meningkat sebanyak 0.3% daripada bulan Februari. Inflasi teras, tidak termasuk makanan dan tenaga, dianggarkan pada kadar 2.5%.

EURUSD menurun sebanyak 0.09% berbanding hari sebelumnya.

Selasa, 1 April

06:30 pagi – Australia: Kadar Tunai (AUD)

RBA mengekalkan kadar tunai stabil pada kadar 4.10% pada April 2025, dengan menyatakan bahawa inflasi asas semakin berkurangan, tetapi ketidakpastian masih wujud. Lembaga Dasar Monetari kekal berhati-hati dan berpandukan kepada data kerana ia mengutamakan pengembalian inflasi kepada sasaran secara mampan.

AUDUSD meningkat lebih tinggi sebanyak 0.48%.

17:00 – AS: PMI Pembuatan ISM (USD)

Aktiviti pembuatan AS berkurang pada Mac, dengan PMI jatuh kepada 49.0 daripada 50.3 pada Februari. Permintaan dan pengeluaran yang lebih lemah mendorong kejatuhan, manakala harga input melonjak. Pekerjaan dan pesanan baharu juga jatuh, menandakan cabaran ekonomi yang berterusan.

EURUSD jatuh sebanyak 0.23%.

17:00 – AS: Pembukaan Pekerjaan JOLTS (USD)

Pembukaan pekerjaan AS kekal stabil pada 7.6 juta pada bulan Februari, manakala pengambilan dan pemisahan pekerja tidak berubah pada 5.4 juta dan 5.3 juta. Berhenti kerja dan pembuangan pekerja juga menunjukkan sedikit pergerakan, menandakan pasaran buruh yang stabil namun semakin perlahan.

Pasangan matawang USDJPY menurun sebanyak 0.24% berbanding hari sebelumnya.

Rabu, 2 April

15:15 – AS: Perubahan Pekerjaan Bukan Ladang ADP (USD)

Pekerjaan sektor swasta AS meningkat sebanyak 155,000 pada Mac, dan gaji tahunan meningkat sebanyak 4.6%, menurut ADP. Data ini mencadangkan pertumbuhan pekerjaan yang kukuh walaupun ketidakpastian ekonomi berlaku.

Kadar pertukaran EURUSD meningkat sebanyak 0.54% berbanding harga penutupan sesi sebelumnya.

Khamis, 3 April

09:30 pagi – Switzerland: IHP b/b (CHF)

Indeks harga pengguna Switzerland tidak berubah pada Mac 2025 dari bulan sebelumnya, kekal pada 107.5 mata. Inflasi tahunan berada pada 0.3%.

Kadar pertukaran USDCHF jatuh sebanyak 2.6% berbanding hari sebelumnya.

15:30 – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Tuntutan pengangguran awal jatuh sebanyak 6,000 kepada 219,000 untuk minggu berakhir pada 29 Mac. Purata empat minggu menurun sedikit kepada 223,000. Pengangguran berinsurans meningkat kepada 1.9 juta—tertinggi sejak November 2021—mendorong kadar pengangguran berinsurans naik kepada 1.3%.

EURUSD meningkat sebanyak 1.82%.

17:00 – AS: PMI Perkhidmatan ISM (USD)

Aktiviti perkhidmatan AS berkembang untuk bulan kesembilan berturut-turut pada Mac, dengan PMI Perkhidmatan pada 50.8, turun dari 53.5 pada Februari. Aktiviti perniagaan meningkat, tetapi tempahan baharu dan pekerjaan menurun, dengan pekerjaan jatuh kepada penguncupan.

USDJPY menurun sebanyak 2.17% berbanding sesi harian sebelumnya.

Jumaat, 4 April

15:30 – Kanada: Perubahan Pekerjaan (CAD)

Kanada kehilangan seramai 33,000 pekerjaan pada Mac, mendorong kadar pengangguran naik kepada 6.7%. Pekerjaan jatuh dalam sektor peruncitan, rekreasi, Ontario, dan Alberta, manakala gaji meningkat 3.6% setiap tahun.

USDCAD meningkat sebanyak 0.9% berbanding hari sebelumnya.

15:30 – AS: Perubahan Pekerjaan Bukan Ladang (USD)

Gaji bukan ladang AS meningkat sebanyak 228,000 pada Mac, manakala kadar pengangguran kekal stabil pada 4.2%. Peningkatan pekerjaan diterajui oleh penjagaan kesihatan, bantuan sosial, dan pengangkutan, dengan sedikit perubahan dalam metrik tenaga buruh yang lebih luas.

Kadar pertukaran EURUSD menurun sebanyak 0.85% berbanding harga penutupan dari hari sebelumnya.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah menurun sebanyak 9.71% sepanjang minggu lalu
2. Minyak Brent
   1. Brent turun 8.91% berbanding minggu sebelumnya
3. Emas
   1. Emas logam berharga (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan penurunan mingguan 1.51%
4. Perak
   1. XAGUSD menurun sebanyak 13.31% berbanding minggu lepas

Pasaran Saham

1. S&P 500 menurun sebanyak 8.88%
2. DJIA turun sebanyak 7.72%
3. NASDAQ 100 merosot sebanyak 9.52%

Peneraju Kenaikan

1. bioAffinity Technologies, Inc. (BIAF) 160.94%
2. Perbadanan Bounti Tempatan (LOCL) 135.73%
3. Alaunos Therapeutics, Inc. (TCRT) 102.06%

Peneraju Kejatuhan

1. Jayud Global Logistics Limited (JYD) -95.02%
2. Golden Heaven Group Holdings Ltd. (GDHG) -91.14%
3. Brag House Holdings, Inc. (TBH) -89.21%

Pendapatan Syarikat (31 Mac – 4 April)

Rabu, 2 April: RH (RH)

Khamis, 3 April: XOM (Exxon Mobil Corp)

Khamis, 3 April: AYI (Acuity Inc.)

RH mencatatkan S4 yang kukuh dengan hasil meningkat sebanyak 18% dan pendapatan operasi terlaras meningkat sebanyak 57%. Permintaan jenama melonjak 21%, dan syarikat menjangkakan pertumbuhan hasil sebanyak 10-13% dalam FY2025 dengan margin operasi 14-15%. RH merancang untuk membuka 11 galeri baharu dan memonetisasi sehingga $800 juta dalam hartanah dan inventori untuk meningkatkan aliran tunai. Cabaran termasuk pasaran perumahan yang lemah, inflasi, tarif, dan $2.2 bilion hutang daripada pembelian balik saham. Pelancaran produk ditangguhkan, dan pengembangan antarabangsa mungkin menekan margin.

RH saham jatuh sebanyak 38.35% berbanding minggu sebelumnya.

Exxon Mobil menandakan bahawa harga minyak dan gas yang lebih tinggi, bersama dengan margin penapisan yang lebih kukuh, dijangka meningkatkan pendapatan S1 kira-kira $900 juta berbanding S4. Penganalisis meramalkan EPS terlaras sebanyak $1.70, sedikit meningkat dari $1.67 pada suku sebelumnya. Keputusan akan dikeluarkan pada 2 Mei.

XOM saham jatuh sebanyak 11.37% berbanding minggu sebelumnya.

Acuity Brands melaporkan pendapatan S2 2025 pada 3 April, dengan EPS sebanyak $3.73, mengatasi anggaran sebanyak $0.06. Hasil meningkat 11.1% setiap tahun kepada $1.01 bilion, sedikit di bawah paras ramalan pada $1.03 bilion.

AYI saham jatuh sebanyak 10.84% dari minggu sebelumnya.

Kesimpulan

Minggu pertama April mencerminkan ekonomi global di persimpangan—menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan di beberapa kawasan sambil bergelut dengan ketidakpastian berterusan di tempat lain. Pasaran dikejutkan oleh pengumuman tarif baharu AS yang menyeluruh daripada Presiden Trump, mencetuskan kebimbangan mengenai ketegangan perdagangan ketika pembuatan global menunjukkan peningkatan tentatif. Walaupun pertumbuhan pekerjaan yang kukuh di AS dan pendapatan yang mengatasi jangkaan daripada syarikat seperti RH, Exxon Mobil, dan Acuity Brands, kejatuhan mendadak dalam harga saham, kejatuhan komoditi, dan penghindaran risiko yang meluas mencadangkan bahawa keyakinan pelabur kekal rapuh. Ketika pasaran mencerna data ekonomi dan perkembangan geopolitik, turun naik berkemungkinan akan berterusan.