Apa Itu Derivatif Kripto? Penjelajahan Mendalam Mengenai Leverage, Lindung Nilai, dan Risiko

Derivatif mempunyai sejarah yang panjang dan menarik, yang bermula dari Mesopotamia kuno, di mana petani menggunakan kontrak hadapan untuk menjamin harga tanaman mereka jauh lebih awal. Amalan ini tersebar ke Yunani dan Rom Kuno, di mana kontrak serupa digunakan untuk komoditi penting seperti zaitun, bijirin, dan bahkan minyak. Bentuk derivatif awal ini meletakkan asas untuk instrumen kewangan moden, membolehkan peserta melindung nilai terhadap ketidaktentuan harga dan menjamin keuntungan atau kos yang lebih dapat diramalkan.

Dalam artikel hari ini, kami meneroka beberapa cara paling popular untuk terlibat dalam dunia mata wang kripto yang menarik. Sama ada melalui kontrak niaga hadapan, opsyen, atau swap berterusan, pedagang mempunyai pelbagai cara untuk meneroka pasaran untuk potensi keuntungan, sambil menguruskan risiko yang berkaitan dengan setiap strategi. Mari kita terokai mekanisme setiap jenis derivatif, kelebihannya, dan risiko yang terlibat, supaya anda dapat memahami dengan lebih baik bagaimana instrumen ini membentuk landskap perdagangan kripto.

Dengan peningkatan mata wang digital, derivatif telah berkembang untuk memenuhi permintaan pasaran mata wang kripto yang pantas. Berbeza dengan derivatif tradisional yang terikat dengan barangan fizikal atau instrumen kewangan seperti saham dan bon, derivatif kripto memberi pedagang keupayaan untuk membuat spekulasi terhadap pergerakan harga mata wang kripto tanpa memiliki aset asas. Akibatnya, derivatif kripto telah menjadi alat kewangan yang kompleks, digunakan dalam strategi pulangan tinggi dan risiko tinggi.

Pedagang dan pelabur menggunakannya untuk tujuan lindung nilai, arbitraj, dan spekulasi, memandangkan potensinya untuk meningkatkan keuntungan dan kerugian. Instrumen ini telah membuka dunia peluang tetapi memerlukan pemahaman yang mendalam tentang dinamik pasaran, leverage, dan pengurusan risiko. Mari kita ringkaskan instrumen derivatif kripto yang paling popular, setiap satu mempunyai ciri utama tersendiri untuk pedagang yang ingin mengemudi dunia mata wang kripto yang pantas.

Kontrak Niaga Hadapan Kripto

Niaga hadapan mata wang kripto adalah perjanjian undang-undang yang mengikat pedagang untuk membeli aset pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh masa hadapan. Kontrak ini mempunyai bilangan unit tertentu, keperluan margin dan kaedah penyelesaian untuk ia didagangkan dengan broker atau bursa di seluruh dunia.

Ciri-ciri utama:

• Tarikh Tamat Tempoh: Kontrak menyatakan tarikh tepat apabila aset akan dihantar atau diselesaikan.
• Leveraj: Niaga hadapan membolehkan pedagang mengawal posisi besar dengan jumlah modal yang relatif kecil.
• Lindung Nilai: Niaga hadapan boleh digunakan oleh pelindung nilai untuk melindungi daripada turun naik harga, atau mendapat keuntungan daripada pergerakan harga yang dijangkakan.

Kontrak Opsyen Kripto

Kontrak opsyen kripto adalah derivatif kewangan yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset asas (seperti saham, komoditi, atau mata wang) pada harga tertentu, pada atau sebelum tarikh tertentu. Tidak seperti kontrak niaga hadapan, opsyen memberi fleksibiliti untuk sama ada melaksanakan dagangan atau membiarkan kontrak tamat tempoh.

Ciri-ciri Utama

• Harga Mogok: Harga di mana pembeli boleh membeli (panggilan) atau menjual (letak) aset.
• Tarikh Tamat Tempoh: Tarikh terakhir opsyen boleh dilaksanakan.
• Premium: Harga yang dibayar oleh pembeli untuk memperoleh opsyen.
• Leveraj: Seperti niaga hadapan, opsyen membolehkan pedagang mengawal jumlah aset yang lebih besar dengan modal yang lebih kecil.

Kontrak Swap Berterusan Kripto

Kontrak swap berterusan adalah sejenis derivatif yang membolehkan pedagang membuat spekulasi terhadap harga aset (seperti mata wang kripto, komoditi, atau instrumen kewangan lain) tanpa mempunyai tarikh tamat tempoh, tidak seperti kontrak niaga hadapan tradisional, yang menjadikannya popular dalam pasaran mata wang kripto.

Ciri-ciri Utama

• Tiada Tarikh Tamat Tempoh: Tidak seperti kontrak niaga hadapan, swap berterusan tidak mempunyai tarikh penyelesaian atau tamat tempoh yang tetap. Ini bermakna pedagang boleh memegang posisi mereka tanpa had, jika mereka memenuhi keperluan margin.
• Mekanisme Kadar Dana: Oleh kerana tiada tarikh tamat tempoh, swap berterusan menggunakan mekanisme yang dipanggil kadar dana untuk mengekalkan harga kontrak selari dengan harga spot (atau pasaran) aset asas.
• Leveraj: Swap berterusan biasanya membenarkan leveraj yang tinggi, bermakna pedagang boleh mengawal posisi yang lebih besar dengan jumlah modal yang relatif kecil. Walau bagaimanapun, ini juga meningkatkan risiko pembubaran jika pasaran bergerak bertentangan dengannya.
• Penyelesaian Berterusan: Swap berterusan diselesaikan secara berterusan, bermakna keuntungan dan kerugian dicerminkan dalam masa nyata apabila pasaran bergerak, dan bukannya pada tarikh masa depan yang tertentu.

Leveraj adalah ciri utama dalam ketiga-tiga derivatif—niaga hadapan, opsyen, dan swap berterusan—membolehkan pedagang mengawal posisi yang lebih besar dengan modal yang relatif lebih kecil. Walau bagaimanapun, cara leveraj berfungsi, dan risiko yang terlibat berbeza dengan setiap jenis derivatif, jadi mari kita kaji secara ringkas setiap kes penggunaan, sambil melihat beberapa contoh praktikal.

1. Kontrak Niaga Hadapan

• Penggunaan Leveraj: Kontrak niaga hadapan secara semula jadi menyediakan leveraj kerana pedagang hanya perlu mendepositkan margin (peratusan kecil daripada jumlah nilai kontrak) untuk membuka dan mengekalkan posisi. Margin bertindak sebagai cagaran dan boleh diselaraskan melalui margin awal (untuk membuka posisi) dan margin penyelenggaraan (untuk mengekalkan posisi terbuka).
• Nisbah Leveraj: Nisbah leveraj boleh berbeza-beza tetapi sering kali signifikan. Jika pedagang menggunakan leveraj 10:1 pada kontrak niaga hadapan bernilai $10,000, mereka hanya memerlukan $1,000 untuk membuka posisi. Pergerakan 1% dalam harga aset boleh mengakibatkan keuntungan atau kerugian 10% pada modal pedagang.

2. Kontrak Opsyen

• Penggunaan Leveraj: Opsyen menyediakan leveraj secara semula jadi kerana pembeli membayar premium kecil untuk membuka posisi pasaran untuk jumlah aset asas yang lebih besar.
• Nisbah Leveraj: Opsyen boleh menawarkan leveraj tinggi melebihi 100:1, mengakibatkan pergerakan kecil dalam harga aset asas memberi kesan besar kepada nilai opsyen. Katakan seorang pedagang membeli opsyen panggilan dengan harga mogok $100 untuk premium $2. Jika harga aset bergerak ke $105, nilai opsyen meningkat dengan ketara, berpotensi memberikan keuntungan besar dengan pelaburan awal yang minimum.

3. Swap Berterusan

• Penggunaan Leveraj: Swap berterusan, terutamanya dalam pasaran mata wang kripto, membolehkan posisi berleveraj tinggi tanpa tarikh tamat tempoh. Pedagang mendepositkan margin, juga dikenali sebagai cagaran, untuk mengawal posisi yang lebih besar, sama seperti kontrak niaga hadapan. Leveraj dikekalkan secara berterusan selagi keperluan margin dipenuhi.
• Nisbah Leveraj: Dalam swap berterusan, leveraj boleh sangat tinggi, sering mencapai 100:1 atau lebih tinggi. Ini membolehkan pedagang mengawal jumlah aset asas yang besar dengan jumlah cagaran yang kecil. Seorang pedagang dengan leveraj 100:1 pada posisi $10,000 hanya perlu mendepositkan $100 sebagai margin. Jika pasaran bergerak 1% bertentangan dengan mereka, mereka boleh kehilangan seluruh posisi mereka dan menghadapi pembubaran.

Berdagang derivatif kripto dengan menggunakan leveraj boleh menawarkan pulangan yang tinggi, tetapi risiko yang diperbesar juga boleh membawa kepada kerugian yang besar jika tidak diurus dengan betul. Oleh kerana leveraj membolehkan pedagang mengawal posisi yang lebih besar daripada apa yang biasanya dibenarkan oleh modal mereka, bahkan perubahan harga kecil dalam pasaran boleh mengakibatkan keuntungan besar—atau kerugian yang menghancurkan. Untuk menavigasi persekitaran berisiko tinggi ini, pedagang menggunakan pelbagai teknik pengurusan risiko yang direka untuk melindungi modal mereka, meminimumkan pendedahan kepada ketidakstabilan pasaran, dan mengurangkan kemungkinan posisi mereka dilikuidasi secara paksa. Berikut adalah beberapa strategi pengurusan risiko yang biasa dan berkesan yang digunakan dalam perdagangan crypto yang menggunakan leveraj:

1. Kawalan Leveraj

• Apakah itu: Menyesuaikan leveraj yang anda gunakan bergantung pada toleransi risiko dan keadaan pasaran.
• Mengapakah hal tersebut penting: Leveraj tinggi boleh meningkatkan keuntungan tetapi juga melipatgandakan kerugian. Dalam pasaran tidak menentu seperti kripto, mudah untuk diliquidasi jika pasaran bergerak sedikit sahaja bertentangan dengan anda.
• Amalan Terbaik: Pemula harus menggunakan leveraj rendah (contohnya, 2x-5x) untuk mengurangkan pendedahan risiko. Pedagang berpengalaman boleh meningkatkan leveraj tetapi harus sedar akan risiko yang lebih tinggi. Banyak platform juga membenarkan anda menyesuaikan leveraj semasa dagangan, jadi pertimbangkan untuk mengurangkan leveraj jika ketidakstabilan meningkat.

2. Kepelbagaian

• Apakah itu: Kepelbagaian melibatkan penyebaran modal anda merentasi pelbagai aset atau pasaran untuk mengurangkan risiko keseluruhan.
• Mengapa hal tersebut penting: Pasaran kripto sangat berkorelasi, tetapi mempelbagaikan merentasi pelbagai cryptocurrency atau kelas aset lain boleh membantu mengurangkan risiko yang berkaitan dengan turun naik harga mana-mana aset tunggal.
• Amalan Terbaik: Jangan letakkan semua modal anda dalam satu dagangan berleveraj. Sebarkan modal anda merentasi pelbagai posisi atau aset untuk mengelakkan kerugian besar daripada kemerosotan pasaran tunggal.

3. Menggunakan Kadar Dana kepada Kelebihan Anda (Untuk Swap Berterusan)

• Apakah itu: Kadar dana adalah pembayaran berkala antara pedagang panjang dan pendek untuk memastikan harga swap berterusan sejajar dengan harga spot. Bergantung pada pasaran, anda sama ada membayar atau menerima yuran dana.
• Mengapa hal tersebut penting: Pembayaran kadar dana yang berterusan boleh mengurangkan keuntungan dari masa ke masa. Pedagang yang memegang posisi jangka panjang harus memantau kadar dana untuk mengelakkan pembayaran yuran tinggi yang boleh mengikis modal mereka.
• Amalan Terbaik: Apabila kadar dana tinggi, elakkan leveraj berlebihan, kerana yuran akan menambah kos anda. Sebaliknya, anda boleh memposisikan diri untuk mendapatkan dana dengan berada di pihak bertentangan dengan pasaran yang terlalu ramai, seperti membuat short aset kripto apabila majoriti pedagang dalam posisi long.

4. Memantau Harga Likuidasi

• Apakah itu: Harga liquidasi adalah tahap harga di mana broker secara automatik menutup posisi berleveraj untuk menghalang kerugian lanjut, memastikan anda tidak kehilangan lebih daripada margin anda.
• Mengapa hal tersebut penting: Jika harga pasaran mencapai harga liquidasi anda, keseluruhan posisi anda akan diliquidasi, mengakibatkan kerugian total margin anda.
• Amalan Terbaik: Sentiasa sedar akan harga liquidasi anda dan pastikan ia cukup jauh dari tahap pasaran semasa. Gunakan leveraj rendah atau tingkatkan margin anda untuk menolak harga liquidasi lebih jauh dari turun naik pasaran yang mungkin berlaku.

5. Mengelakkan Perdagangan Berlebihan

• Apakah itu: Perdagangan berlebihan merujuk kepada pelaksanaan terlalu banyak dagangan atau mengambil risiko berlebihan tanpa strategi yang jelas, sering didorong oleh emosi seperti ketakutan atau ketamakan.
• Mengapakah hal tersebut penting: Dalam perdagangan berleveraj, dagangan yang kerap, terutamanya tanpa analisis yang betul, boleh membawa kepada kerugian besar disebabkan yuran, ketidakstabilan pasaran, dan membuat keputusan berasaskan emosi.
• Amalan Terbaik: Patuh kepada pelan dagangan yang telah ditentukan dan hanya masuk dagangan berdasarkan analisis menyeluruh. Elakkan dagangan mengikut gerak hati, terutamanya selepas kerugian, kerana ini boleh membawa kepada dagangan dendam, yang sering mengakibatkan lebih banyak kerugian.

6. Lindung Nilai

• Apa itu: Lindung nilai melibatkan pengambilan posisi bertentangan dalam aset atau derivatif yang berkorelasi untuk mengimbangi kerugian yang mungkin berlaku.
• Mengapakah hal tersebut penting: Ia membantu mengurangkan pendedahan kepada pergerakan harga yang buruk. Contohnya, jika anda long pada Bitcoin dengan leveraj, anda boleh membuka posisi short yang lebih kecil dalam kontrak hadapan Bitcoin untuk mengurangkan risiko anda sekiranya harga jatuh.
• Amalan Terbaik: Lindung nilai boleh membantu melindungi modal anda, terutamanya semasa tempoh tidak menentu. Pertimbangkan strategi lindung nilai untuk meminimumkan kerugian pada posisi besar.

Memandangkan lindung nilai mengimbangi kerugian yang mungkin berlaku dengan mengambil posisi bertentangan pada aset yang berkorelasi, ia tidak semestinya menjana keuntungan tetapi melindungi portfolio pedagang daripada pergerakan harga yang buruk, sekali gus mengurangkan risiko. Ini sangat penting dalam ruang kripto, di mana turun naik harga yang dramatik boleh berlaku dengan cepat disebabkan oleh faktor seperti sentimen pasaran, perubahan peraturan, atau trend makroekonomi. Di bawah adalah beberapa strategi lindung nilai yang paling biasa digunakan oleh pedagang dalam dunia pasaran kripto yang tidak menentu.

1. Menggunakan Kontrak Niaga Hadapan

Jika anda memiliki aset kripto dan bimbang tentang penurunan harga, anda boleh menjual kontrak niaga hadapan untuk mengunci harga semasa. Jika harga turun, keuntungan daripada kontrak niaga hadapan mengimbangi kerugian daripada memegang aset kripto. Lindung nilai dengan kontrak niaga hadapan adalah terbaik untuk mengunci harga untuk jualan masa depan atau mengurangkan risiko penurunan dalam pasaran yang sangat tidak menentu.

2. Swap Berterusan

Swap berterusan adalah sejenis kontrak niaga hadapan yang tidak mempunyai tarikh tamat tempoh, membolehkan lindung nilai berterusan. Jika anda memegang posisi panjang dalam cryptocurrency, anda boleh mengambil posisi pendek menggunakan swap berterusan untuk melindung nilai terhadap penurunan harga yang mungkin berlaku. Swap ini tidak mempunyai tarikh penyelesaian, membolehkan anda mengekalkan lindung nilai selama yang diperlukan. Kontrak swap berterusan sangat sesuai untuk portfolio jangka panjang kerana tidak memerlukan pembaharuan kontrak.

3. Kontrak Opsyen

Terdapat dua cara untuk anda melindung nilai kontrak opsyen: dengan membeli opsyen put, yang melindungi daripada penurunan harga dengan memberi anda hak untuk menjual aset pada harga yang ditetapkan, dan menjual opsyen call, yang menjana pendapatan premium yang boleh mengurangkan kerugian yang mungkin berlaku dalam posisi panjang. Kontrak opsyen paling sesuai digunakan untuk lindung nilai fleksibel dengan risiko terhad, kerana kerugian maksimum yang boleh berlaku ialah premium yang dibayar untuk kontrak derivatif.

4. Strategi Delta-Neutral

Strategi delta-neutral melibatkan penciptaan portfolio di mana delta keseluruhan, iaitu kepekaan terhadap perubahan harga dalam aset pendasar adalah sifar, bermakna nilai portfolio secara relatifnya tidak terjejas oleh pergerakan harga kecil. Anda boleh mencapai delta-neutrality dengan menggabungkan posisi panjang dan pendek dalam pasaran niaga hadapan, atau opsyen. Contohnya, anda boleh memegang posisi panjang dalam Bitcoin dan melindung nilainya dengan posisi pendek yang sama dan bertentangan dalam niaga hadapan Bitcoin atau swap berterusan. Strategi delta-neutral adalah terbaik untuk meminimumkan risiko daripada turun naik harga kecil sambil masih mendapat keuntungan daripada ketidakstabilan atau faktor lain seperti kadar dana.

5. Lindung Nilai Silang Aset

Melindung nilai posisi kripto anda dengan aset lain yang berkorelasi atau berkorelasi terbalik dipanggil lindung nilai silang aset. Contohnya, anda boleh melindung nilai posisi panjang dalam Bitcoin dengan membuat short altcoin yang berkaitan, seperti Ethereum. Sebagai alternatif, jika anda bullish pada kripto tetapi bimbang tentang ketidakstabilan jangka pendek, anda boleh memegang Bitcoin dan melindung nilainya dengan posisi pendek dalam aset tradisional seperti emas, yang sering bergerak bertentangan dengan kripto. Teknik ini sangat baik untuk mempelbagaikan risiko merentasi kelas aset yang berbeza atau melindung nilai pendedahan kepada kripto yang berkorelasi.

6. Penukaran Stablecoin

Jika anda bimbang tentang ketidakstabilan pasaran kripto atau penurunan harga yang akan berlaku, anda boleh menukar pegangan anda kepada stablecoin. Ini memelihara nilai portfolio anda dalam aset yang stabil tanpa keluar dari ekosistem kripto. Ia adalah terbaik untuk lindung nilai jangka pendek terhadap ketidakstabilan pasaran atau mengamankan keuntungan tanpa mengeluarkan wang ke mata wang fiat.

7. Strategi Covered Call

Strategi covered call melibatkan pegangan aset kripto, Bitcoin sebagai contoh, dan pada masa yang sama menjual opsyen call pada aset tersebut. Anda mengekalkan premium daripada menjual opsyen call, yang boleh mengimbangi sebarang pergerakan menurun dalam aset pendasar. Jika harga kekal di bawah harga mogok, anda mengekalkan kedua-dua premium dan kripto anda. Jika harga melebihi harga mogok, anda perlu menjual kripto anda tetapi masih mengekalkan premium. Teknik lindung nilai ini adalah terbaik untuk menjana pendapatan semasa memegang kripto, sambil memberikan pilihan untuk menjual pada harga yang lebih tinggi.

8. Arbitraj Kadar Dana (Swap Berterusan)

Swap berterusan mempunyai kadar dana yang boleh sama ada memberi atau menghabiskan wang anda bergantung pada sentimen pasaran semasa. Anda boleh mengambil kesempatan daripada kadar dana dengan melindung nilai posisi panjang atau pendek anda berdasarkan sama ada dana adalah positif (long membayar short) atau negatif (short membayar long). Contohnya, jika kadar dana tinggi, anda boleh melindung nilai posisi panjang dengan membuat short swap berterusan untuk mendapatkan yuran dana. Arbitraj kadar dana sangat baik untuk meminimumkan kos memegang posisi atau mendapatkan pendapatan pasif melalui pembayaran dana.

9. Lindung Nilai Indeks Kripto

Anda boleh melindung nilai posisi pasaran kripto anda dengan membuat short atau menggunakan opsyen pada indeks kripto, yang memberi anda pendedahan pasaran yang lebih luas. Ini membantu mengurangkan risiko tanpa perlu membuat short cryptocurrency individu, terutamanya apabila tidak pasti tentang aset mana yang akan berprestasi rendah. Akibatnya, lindung nilai dengan indeks kripto sangat baik untuk mengurangkan risiko merentasi keseluruhan portfolio kripto tanpa mensasarkan aset tertentu.

10. Perdagangan Grid

Perdagangan grid adalah kaedah meletakkan pesanan beli dan jual pada selang yang telah ditetapkan di sekitar tahap harga yang ditetapkan. Jika anda menjangka pasaran yang tidak menentu tetapi tidak pasti arahnya, anda boleh melindung nilai posisi anda dengan menetapkan kedua-dua pesanan panjang dan pendek pada tahap harga yang berbeza. Strategi ini membantu anda mendapat keuntungan daripada turun naik harga dalam kedua-dua arah. Teknik ini sangat baik untuk mendapat keuntungan dari pasaran yang tidak menentu dan bergerak ke sisi tanpa mengambil pendirian arah yang kuat.

Berdagang derivatif kripto dengan leveraj boleh memberikan keuntungan yang tinggi, tetapi ia juga membawa risiko yang besar. Ramai pedagang, terutamanya pemula, terjebak dalam perangkap biasa yang boleh membawa kepada kerugian besar. Adalah sangat penting untuk melindungi strategi anda semasa berdagang derivatif kripto dengan leveraj, jadi mari kita lihat kesilapan paling biasa yang boleh berlaku.
1. Leveraj Berlebihan

• Perangkap: Pedagang sering menggunakan terlalu banyak leveraj, meningkatkan kedua-dua potensi keuntungan dan kerugian.
• Akibat: Walaupun pergerakan harga yang kecil yang tidak menguntungkan boleh membawa kepada liquidasi posisi, menyebabkan pedagang kehilangan keseluruhan margin mereka.
• Penyelesaian: Gunakan leveraj konservatif (contohnya, 2x-5x) dan pastikan anda biasa dengan bagaimana leveraj meningkatkan kedua-dua risiko dan ganjaran.

2. Mengabaikan Pengurusan Risiko

• Perangkap: Gagal menetapkan stop loss, peraturan saiz posisi, atau mengambil kira kerugian maksimum yang mungkin.
• Akibat: Satu dagangan yang buruk boleh menghapuskan sebahagian besar modal anda jika anda tidak menghadkan risiko kerugian.
• Penyelesaian: Sentiasa tetapkan stop loss dan gunakan saiz posisi yang sesuai berdasarkan jumlah modal yang anda sanggup pertaruhkan pada setiap dagangan.

3. Kurang Pemahaman tentang Instrumen

• Perangkap: Memasuki posisi berleveraj dalam niaga hadapan, opsyen, atau swap berterusan tanpa memahami sepenuhnya bagaimana instrumen ini berfungsi.
• Akibat: Salah faham tentang mekanisme boleh membawa kepada liquidasi yang tidak dijangka, keluar paksa, atau kerugian disebabkan oleh pereputan masa dalam opsyen.
• Penyelesaian: Didik diri anda tentang derivatif kripto khusus yang anda dagangkan, termasuk semua terma dan syarat yang berkaitan, dan uji strategi dalam akaun demo sebelum menggunakan dana sebenar.

4. Gagal Mengambil Kira Ketidakstabilan

• Perangkap: Meremehkan ketidakstabilan ekstrem pasaran kripto semasa menggunakan leveraj.
• Akibat: Turun naik harga yang pantas boleh menyebabkan liquidasi paksa atau kerugian besar, terutamanya apabila pasaran mengalami flash crash atau pump yang mendadak.
• Penyelesaian: Sesuaikan leveraj mengikut keadaan pasaran, terutamanya dalam tempoh ketidakstabilan yang tinggi, dan gunakan stop loss yang lebih luas atau leveraj yang lebih rendah.

5. Mengabaikan Yuran Dana dan Tarikh Tamat

• Perangkap: Pedagang yang memegang swap berterusan berleveraj atau posisi niaga hadapan mungkin terlepas pandang kesan yuran dana atau tarikh tamat tempoh.
• Akibat: Yuran terkumpul dari masa ke masa atau keperluan untuk membaharui kontrak boleh mengurangkan keuntungan atau mewujudkan kerugian, terutamanya semasa dagangan jangka panjang.
• Penyelesaian: Sedar akan kadar dana dalam swap berterusan dan tamat tempoh niaga hadapan, dan pertimbangkan kos ini semasa merancang dagangan jangka panjang.

6. Memegang Posisi Berleveraj Semasa Tempoh Kecairan Rendah

• Perangkap: Memegang posisi berleveraj semasa waktu kecairan rendah (contohnya, hujung minggu atau tempoh cuti) boleh meningkatkan slippage dan membawa kepada pengisian yang tidak menguntungkan.
• Akibat: Buku pesanan yang tipis boleh menyebabkan pesanan anda dilaksanakan pada harga yang lebih buruk, membawa kepada kerugian yang lebih besar daripada yang dijangka.
• Penyelesaian: Elakkan dagangan berleveraj tinggi semasa tempoh kecairan rendah, dan gunakan pesanan had untuk mengawal harga masuk dan keluar anda.

7. Mengabaikan Kesan Liquidasi

• Perangkap: Pedagang sering fokus hanya pada keuntungan dan mengabaikan risiko liquidasi, terutamanya apabila menggunakan leveraj tinggi.
• Akibat: Pergerakan pasaran yang pantas boleh mencetuskan liquidasi automatik posisi, menyebabkan pedagang kehilangan bukan sahaja dagangan semasa tetapi juga yuran tambahan dan potensi keuntungan masa depan.
• Penyelesaian: Kawal leveraj anda, pantau harga liquidasi anda, dan pastikan anda mengekalkan margin yang mencukupi untuk mengelakkan liquidasi paksa.

8. Tidak Melindung Nilai Dengan Betul

• Perangkap: Gagal menggunakan strategi lindung nilai apabila mengambil posisi berleveraj.
• Akibat: Tanpa lindung nilai yang betul, pedagang terdedah kepada risiko arah yang ketara, yang boleh mengakibatkan kerugian besar semasa keadaan pasaran yang tidak menguntungkan.
• Penyelesaian: Gunakan strategi lindung nilai seperti opsyen, niaga hadapan, atau penukaran stablecoin untuk mengurangkan risiko dan melindungi posisi berleveraj anda.

9. Mengabaikan Peristiwa Pasaran Luaran

• Perangkap: Tidak memberi perhatian kepada peristiwa makroekonomi atau regulatori utama yang boleh memberi kesan kepada pasaran.
• Akibat: Perubahan regulatori mendadak, pengumuman hack, atau perubahan ekonomi besar boleh membawa kepada ketidakstabilan pasaran yang melampau, yang boleh memusnahkan posisi berleveraj.
• Penyelesaian: Sentiasa maklum tentang peristiwa makro, berita, dan perubahan regulatori, dan kurangkan leveraj atau keluar dari dagangan sebelum pengumuman yang berpotensi memberi kesan.

Landskap peraturan untuk derivatif kripto berkembang pesat apabila kerajaan dan pihak berkuasa kewangan di seluruh dunia berusaha untuk membangunkan rangka kerja yang mengimbangi inovasi, perlindungan pelabur, dan kestabilan pasaran. Disebabkan sifat terdesentralisasi dan global cryptocurrency, pendekatan peraturan berbeza secara meluas merentasi bidang kuasa, dari larangan sepenuhnya hingga penerimaan peraturan sepenuhnya.

• Kesatuan Eropah

Pasaran kewangan di seluruh EU dikawal selia oleh ‘Pihak Berkuasa Pasaran dan Sekuriti Eropah (ESMA).’ Tadbir urus mereka termasuk mengawasi perdagangan derivatif kripto, kerana rangka kerja peraturan MiCA (Pasaran dalam Aset Kripto) bertujuan untuk memberikan kejelasan untuk aset kripto dan produk berkaitan di seluruh negara anggota EU.

• Afrika

Peraturan di seluruh Afrika berbeza secara ketara, dengan sesetengah negara menerima kripto dan yang lain melarangnya. Sebagai contoh, Afrika Selatan membenarkan perdagangan derivatif kripto di bawah syarat tertentu, dengan platform perlu mematuhi garis panduan Pihak Berkuasa Tingkah Laku Sektor Kewangan (FSCA). Bermula Oktober 2022, aset kripto telah diklasifikasikan sebagai produk kewangan oleh pihak berkuasa, dengan rangka kerja peraturan yang diterangkan dalam Akta Perkhidmatan Penasihat dan Perantara Kewangan (FAIS).

• Wilayah Asia Tenggara

Di bahagian dunia ini, broker dan institusi menawarkan akses pasaran kripto di bawah pengawasan badan kawal selia yang ketat. Di Jepun, sebagai contoh, perdagangan derivatif kripto diawasi oleh Agensi Perkhidmatan Kewangan (FSA), yang menyediakan salah satu rangka kerja peraturan yang paling kukuh untuk aset digital. Platform perdagangan mesti didaftarkan dengan FSA dan mematuhi keperluan KYC (Kenali Pelanggan Anda), Anti Pengubahan Wang Haram (AML) dan keperluan modal untuk beroperasi di negara ini.

Broker yang beroperasi di Singapura mesti mematuhi peraturan yang dikenakan oleh Pihak Berkuasa Kewangan Singapura (MAS). Ia mengawal selia semua produk kewangan dan membenarkan perdagangan derivatif kripto melalui syarikat berlesen yang mematuhi peraturan tempatan. Tiada sekatan leveraj khusus, tetapi platform mesti mengikuti garis panduan pengurusan risiko umum.

Hong Kong mempunyai perkhidmatan kewangan mereka dikawal selia oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan (SFC). SFC memerlukan platform yang menawarkan derivatif kripto untuk mendaftar dan mengikuti garis panduan ketat yang serupa dengan produk kewangan tradisional. Sejak 2020, pihak berkuasa kewangan menguatkuasakan peraturan yang memerlukan semua platform kripto yang beroperasi di negara ini mematuhi undang-undang sekuriti.

Walaupun perdagangan kripto di seluruh Asia Tenggara diterima secara meluas, China telah mengambil salah satu pendekatan paling ketat secara global, melarang semua bentuk perdagangan cryptocurrency pada 2021. Dikenakan oleh Bank Rakyat China (PBoC), larangan ini meliputi kedua-dua pertukaran domestik dan platform asing yang beroperasi di negara ini.