17 มกราคม 2025 | FXGT.com
การเติบโตของจีนพบกับภัยคุกคามภาษี ทองคำพุ่งขึ้นจากการมองในแง่ดีของ Fed
สารบัญ
เป้าหมายการเติบโต 5% ของจีนและการปรับตัวขึ้นของทองคำเมื่อเร็ว ๆ นี้ เน้นให้เห็นถึงอิทธิพลซึ่งกันและกันระหว่างความพยายามในการฟื้นฟูเศรษฐกิจและความท้าทายที่เกิดขึ้นใหม่ แม้ว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงปลายปีของจีนและการส่งออกที่แข็งแกร่งจะผลักดันให้เกิดโมเมนตัม แต่อัตราภาษีศุลกากรที่เพิ่มขึ้นและความกดดันด้านภาวะเงินฝืดก็ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่สำคัญ ในขณะเดียวกัน การที่ทองคำพุ่งขึ้นเหนือระดับ $2,700 สะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง และอุปสงค์ของเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง การพัฒนาเหล่านี้เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงที่ซับซ้อนซึ่งกำหนดรูปแบบตลาดโลกในปี 2025
จีนบรรลุเป้าหมายการเติบโต 5% แต่อัตราภาษีของทรัมป์ยังคงอยู่
เศรษฐกิจของจีนขยายตัว 5% ในปี 2024 ซึ่งบรรลุเป้าหมายอย่างเป็นทางการ เนื่องจากการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงปลายปีและการส่งออกที่สูงเป็นประวัติการณ์ผลักดันการเติบโต ตามข้อมูลของ Bloomberg การเติบโตของ GDP เร่งตัวขึ้นเป็น 5.4% ในไตรมาสที่สี่ โดยยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 3.7% ในเดือนธันวาคม และการผลิตภาคอุตสาหกรรมมีการขยายตัวเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน
อย่างไรก็ตาม ความท้าทายที่สำคัญรออยู่ ข้อเสนอภาษีศุลกากรของโดนัลด์ ทรัมป์ที่สูงถึง 60% สำหรับสินค้าจีนอาจบ่อนทำลายการส่งออก ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญในการเติบโต นอกจากนี้ การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 10.6% ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่ภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่องและอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอส่งผลกระทบต่อแนวโน้ม
Bloomberg เน้นย้ำว่ามาตรการกระตุ้นของรัฐบาลที่เน้นไปที่การส่งเสริมการบริโภคและการลงทุนด้านการผลิตมีบทบาทสำคัญในการฟื้นตัว โดยคาดว่าจะมีมาตรการเพิ่มเติมในปี 2568 เพื่อตอบโต้แรงกดดันจากภายนอกและรักษาโมเมนตัมทางเศรษฐกิจ
ทองคำพุ่งขึ้นจากความคาดหวังว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย
ทองคำทะยานขึ้นเหนือ $2,700 ต่อออนซ์ สูงสุดในรอบเดือน ตามข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐอเมริกาที่อ่อนตัวกว่าที่คาด ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% กระตุ้นให้เกิดแง่ดีว่าธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกรกฎาคม
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ส่งผลให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน แม้ว่าเจ้าหน้าที่ของ Fed ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการประกาศชัยชนะเหนืออัตราเงินเฟ้ออย่างเต็มที่ แต่แนวโน้มของการผ่อนคลายทางการเงินได้เพิ่มแรงผลักดันให้กับทองคำ ซึ่งพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีที่แล้ว โลหะมีค่าอื่น ๆ เช่น เงินและแพลทินัม ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
จีนต่อสู้กับภาวะเงินฝืดในอดีตท่ามกลางภัยคุกคามสงครามการค้า
จีนกำลังเผชิญกับภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1960 โดยคาดว่าราคาจะลดลงต่อไปในปี 2025 ตามข้อมูลของ Bloomberg นักเศรษฐศาสตร์ชี้ว่า GDP deflator ติดลบเป็นปีที่สามติดต่อกัน โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ วิกฤตที่อยู่อาศัย และความสามารถในการทำกำไรจากการผลิตที่ลดลง
แม้ว่า GDP จะเติบโตได้ 5% ในปี 2024 แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าแรงกดดันจากภาวะเงินฝืดซึ่งรุนแรงขึ้นจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกากับจีนภายใต้การนำของโดนัลด์ ทรัมป์ อาจบ่อนทำลายเศรษฐกิจได้ การเรียกร้องให้มีมาตรการกระตุ้นทางการคลังและการเงินเชิงรุกกำลังเพิ่มมากขึ้น โดยผู้เชี่ยวชาญเรียกร้องให้ปักกิ่งปรับใช้เป้าหมายเงินเฟ้อ และมุ่งเน้นไปที่การกระตุ้นการบริโภคเพื่อทำลายวงจรของราคาที่ลดลงและโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
ทองคำเจิดจรัสเนื่องจากความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed กระตุ้นโมเมนตัม
ราคาทองคำยังคงทรงตัวที่ $2,715.21 ต่อออนซ์ในวันศุกร์ ซึ่งมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน เนื่องจากข้อมูลของสหรัฐอเมริกาหนุนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาในปี 2025 สปอตทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 1% ในสัปดาห์นี้ โดยได้แรงหนุนจากการผ่อนคลายอัตราเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง
เจ้าหน้าที่ของ Fed รวมถึงผู้ว่าการรัฐ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ พูดเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ หากภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอลงอีก อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีนำเข้าภายใต้การบริหารของโดนัลด์ ทรัมป์ ยังมีอยู่
หากโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่ นักเทรดอาจติดตามระดับแนวต้านที่ 2750.00, 2774.54 และ 2833.39 ในขณะที่ 2665.13, 2638.14 และ 2583.21 อาจทำหน้าที่เป็นเป้าหมายขาลงที่อาจเกิดขึ้นในกรณีที่เกิดการกลับตัว
บทสรุป
อิทธิพลซึ่งกันและกันระหว่างโมเมนตัมการเติบโตของจีน ความเสี่ยงจากภาวะเงินฝืด และความตึงเครียดทางการค้าที่กำลังเกิดขึ้น เน้นให้เห็นถึงความเปราะบางของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก แม้ว่าความพยายามในการกระตุ้นเศรษฐกิจและผลกำไรจากการส่งออกจะช่วยหนุนจีน แต่ความท้าทายด้านโครงสร้างยังคงมีอยู่ ในขณะเดียวกัน การขึ้นของทองคำสะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางการเงิน แต่ความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากอัตราภาษีใหม่กลับเพิ่มความซับซ้อน เมื่อถึงปี 2025 ไดนามิกเหล่านี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการตอบสนองเชิงกลยุทธ์เพื่อรับมือกับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่มีความผันผวนสูง
ช่วยเราปรับปรุงบทความนี้
ส่งความคิดเห็นเพิ่มเติม
ข้อความสงวนสิทธิ์: เนื้อหาและข้อมูลต่าง ๆ ที่ถูกแสดงไว้ ณ ที่นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในด้านการตลาดแบบทั่วไปเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำหรือการแนะนำเกี่ยวกับการลงทุนและไม่ถือเป็นการเชิญชวนให้ซื้อตราสารทางการเงินใด ๆ และ/หรือเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมทางการเงินใด ๆ นักลงทุนเป็นผู้รับผิดชอบความเสี่ยงจากการตัดสินใจลงทุนของตัวเองและนักลงทุนควรหาคำแนะนำจากมืออาชีพที่มีความเป็นอิสระก่อนทำการตัดสินใจใด ๆ การวิเคราะห์และความคิดเห็นตามที่ปรากฏอยู่ ณ ที่นี่ไม่ได้มีการคำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนส่วนบุคคล สถานภาพทางการเงิน หรือความจำเป็นส่วนบุคคลของคุณ โปรดอ่านข้อความสงวนสิทธิ์ของบทวิจัยการลงทุนที่เป็นอิสระ
ที่นี่.
ข้อมูลความเสี่ยง: CFD เป็นตราสารที่มีความซับซ้อนและมีระดับความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุน อ่านข้อมูลความเสี่ยงฉบับเต็ม
ที่นี่ .