Weekly Market Recap: สรุปความเคลื่อนไหวตลาดสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025

บทนำและภาพรวมตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา

สัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025

เป็นช่วงเวลาที่ตลาดการเงินโลกประสบกับความท้าทายจากปัจจัยหลากหลายที่ส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ในทุกประเภท นักลงทุนและเทรดเดอร์ต้องเผชิญกับสภาวะตลาดที่มีลักษณะผสมผสาน โดยมีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นจากเหตุการณ์สำคัญทั้งในระดับนโยบายการเงินและความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง

การประชุมของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา (Federal Reserve) ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญที่สุดในสัปดาห์นี้ โดย Fed ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 4.25-4.50% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด การตัดสินใจดังกล่าวสะท้อนถึงจุดยืนที่ระมัดระวังของธนาคารกลางในการสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BOJ) ก็ได้ประชุมและตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.5% พร้อมทั้งเปิดเผยแผนการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นในอนาคต

ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน กลับกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบมีความผันผวนสูงและเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ทองคำยังคงรักษาบทบาทเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนหันมาพึ่งพิงในช่วงที่เกิดความไม่แน่นอน

ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างจำกัดในสัปดาห์นี้ โดยดัชนีหลักส่วนใหญ่มีการปรับตัวในกรอบแคบ ดัชนี VIX ที่อยู่ในระดับ 20.62 ชี้ให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุน แม้ว่าจะยังไม่ถึงระดับที่แสดงถึงความตื่นตระหนกอย่างเต็มที่ การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายในตลาด NASDAQ และ S&P 500 Options แสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมของนักลงทุนที่ยังคงแข็งแกร่ง

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศประสบกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น โดยเงินยูโรโดดเด่นในฐานะสกุลเงินที่แข็งค่าที่สุด ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอเมริกากลับอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น การเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงินหลักอย่าง EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY และ AUD/USD สะท้อนถึงการปรับสมดุลของนักลงทุนต่อความเสี่ยงและผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลง

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเผชิญกับแรงกดดันขายที่ชัดเจน โดย Bitcoin และ Ethereum ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การเคลื่อนไหวนี้ชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงแสดงพฤติกรรมเช่นเดียวกับสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัย โดยเฉพาะในช่วงที่เกิดความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมือง

สำหรับตลาดในภูมิภาคเอเชียและไทย ภาพรวมแสดงให้เห็นถึงความท้าทายจากปัจจัยทั้งภายในและภายนอกประเทศ ดัชนี SET 50 ของไทยมีการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น แต่ยังคงเผชิญกับแรงกดดันในระยะยาวจากการปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ในสัปดาห์นี้จะมุ่งเน้นไปที่การให้ความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับปัจจัยที่ขับเคลื่อนตลาด ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ประเภทต่าง และโอกาสการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นในช่วงข้างหน้า เทรดเดอร์และนักลงทุนจำเป็นต้องเตรียมพร้อมสำหรับสภาพตลาดที่อาจมีความผันผวนต่อเนื่อง โดยเฉพาะจากการพัฒนาของสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองและการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก

การทบทวนตัวชี้วัดและเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจสำคัญ

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจในสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 มีความหลากหลายและส่งผลกระทบที่แตกต่างกันต่อตลาดการเงินโลก การประชุมของธนาคารกลางหลักและข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญได้กำหนดทิศทางของการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ต่างประเภท ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองเพิ่มมิติของความซับซ้อนให้กับสภาพแวดล้อมการลงทุน

การประชุม Federal Reserve และผลกระทบต่อนโยบายการเงิน

การประชุมของคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาในวันที่ 18 มิถุนายน 2025 ถือเป็นจุดสำคัญที่สุดของสัปดาห์ Fed ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 4.25-4.50% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์และตลาด การตัดสินใจนี้สะท้อนถึงท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารกลางในการสมดุลระหว่างการควบคุมแรงกดดันเงินเฟ้อและการรักษาความเสถียรของการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ประกาศของ Fed ระบุว่าแม้ข้อมูลการค้าระหว่างประเทศจะมีผลกระทบต่อข้อมูลเศรษฐกิจ แต่ตัวชี้วัดล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวในอัตราที่มั่นคง การประเมินนี้ให้ความมั่นใจแก่นักลงทุนว่าเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกายังคงมีความแข็งแกร่งพื้นฐาน แม้จะเผชิญกับความท้าทายจากปัจจัยภายนอก

ผลกระทบจากการตัดสินใจของ Fed ส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอเมริกาในทางที่น่าสนใจ แม้ว่าการคงอัตราดอกเบี้ยจะช่วยรักษาความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่เป็นสกุลดอลลาร์ แต่การขาดสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตกลับทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น นักลงทุนตีความว่า Fed อาจไม่มีความจำเป็นต้องเข้มงวดมากขึ้นในระยะใกล้

การประชุมธนาคารแห่งญี่ปุ่นและการปรับเปลี่ยนนโยบาย

ธนาคารแห่งญี่ปุ่นจัดการประชุมเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน 2025 และตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0.5% ตามที่ตลาดคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ประเด็นที่น่าสนใจกว่าคือการเปิดเผยแผนการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นลงเหลือประมาณ 2 ล้านล้านเยนในไตรมาสที่ 1 ปี 2027 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเตรียมการสำหรับการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินในระยะยาว

การวิเคราะห์จากตลาดชี้ให้เห็นว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปของ BOJ อาจไม่เกิดขึ้นจนถึงปี 2026 การประเมินนี้สะท้อนถึงความระมัดระวังของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการปรับเปลี่ยนนโยบายที่ผ่อนคลายมาเป็นเวลานาน คู่สกุลเงิน USD/JPY ตอบสนองต่อข้อมูลนี้โดยแข็งค่าขึ้น 1.388% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น

ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญและการตีความ

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับสหรัฐอเมริกาแสดงการฟื้นตัวที่น่าประทับใจ โดยเพิ่มขึ้นเป็น 60.5 จาก 52.2 ในเดือนพฤษภาคม การปรับตัวขึ้นนี้สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 53.5 อย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นถึงการปรับปรุงของความมั่นใจของผู้บริโภคสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญของการขับเคลื่อนเศรษฐกิจผ่านการบริโภคภาคเอกชน

จากประเทศจีน ยอดขายปลีกในเดือนพฤษภาคมแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งที่ 6.4% ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 ข้อมูลนี้สะท้อนถึงการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศจีน ซึ่งมีความสำคัญต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลกโดยรวม การฟื้นตัวของการบริโภคในจีนส่งสัญญาณเชิงบวกต่อการค้าโลกและความต้องการสินค้าต่างประเทศ

ผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง

ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านที่บานปลายในช่วงสัปดาห์นี้ได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยรวม การโจมตีของอิสราเอลที่เป้าหมายเป็นฐานปล่อยขีปนาวุธของอิหร่าน ตามด้วยการตอบโต้ด้วยการปล่อยโดรนและขีปนาวุธจากฝ่ายอิหร่าน ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพในภูมิภาคที่เป็นศูนย์กลางการผลิตพลังงานของโลก

แม้ว่าอิสราเอลจะหลีกเลี่ยงการโจมตีแหล่งน้ำมันและสิ่งอำนวยความสะดวกส่งออกน้ำมันดิบโดยตรง แต่ความเป็นไปได้ของการขยายตัวของความขัดแย้งยังคงเป็นความกังวลหลักของตลาด โดยเฉพาะความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญของโลก

การวิเคราะห์ผลกระทบจากเหตุการณ์เหล่านี้แสดงให้เห็นว่าตลาดได้ปรับตัวเพื่อรองรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำมากขึ้น การเคลื่อนไหวเหล่านี้สะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปของตลาด และความจำเป็นในการปรับกลยุทธ์การลงทุนให้สอดคล้องกับสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนมากขึ้น

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 แสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในกลุ่มพลังงานและโลหะมีค่า ซึ่งได้รับผลกระทบโดยตรงจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลาง การเคลื่อนไหวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงนี้สะท้อนถึงการปรับประเมินความเสี่ยงของนักลงทุนและการเปลี่ยนแปลงของกลยุทธ์การลงทุนในทิศทางที่เน้นการป้องกันความเสี่ยง

การวิเคราะห์ตลาดทองคำและปัจจัยขับเคลื่อน

ราคาทองคำ spot ณ เวลา 17:00 นาฬิกาวันที่ 21 มิถุนายน 2025 อยู่ที่ระดับ 3,367.09 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อออนซ์ โดยปรับตัวลดลง 4.41 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า การปรับตัวลดลงนี้เกิดขึ้นแม้ว่าจะมีความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เพิ่มขึ้น ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการปรับสมดุลของปัจจัยต่างๆ ที่ส่งผลต่อราคาทองคำในช่วงระยะสั้น

เมื่อพิจารณาถึงการแปลงค่าตามอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารเวียดคอมแบงก์ที่ 26,282 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ราคาทองคำโลกมีค่าเทียบเท่าประมาณ 111.02 ล้านบาทต่อบาททอง การเปรียบเทียบนี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างราคาทองคำโลกและราคาทองคำในประเทศไทยที่มีปัจจัยเฉพาะในการกำหนดราคา

ราคาทองคำในประเทศไทย ณ วันที่ 21 มิถุนายน 2025 แสดงการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจ ทองคำแท่ง SJC มีราคาอยู่ที่ 117.7 ถึง 119.7 ล้านบาทต่อบาททอง ซึ่งเพิ่มขึ้น 300,000 บาทจากวันก่อนหน้า ในทำนองเดียวกัน ราคาทองคำของ DOJI Group ก็อยู่ในระดับเดียวกันที่ 117.7 ถึง 119.7 ล้านบาทต่อบาททอง โดยเพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในประเทศสะท้อนถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนไทยที่มองหาสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่มีความไม่แน่นอนของตลาดโลก

ปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อราคาทองคำในช่วงนี้ประกอบด้วยความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เพิ่มขึ้น การปรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก และการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยรวม แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยในระยะสั้น แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงได้รับการสนับสนุนจากความไม่แน่นอนของสภาพแวดล้อมการลงทุนและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ความเคลื่อนไหวของตลาดน้ำมันและผลกระทบจากความขัดแย้ง

ตลาดน้ำมันดิบประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ระดับ 72.53 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ Brent อยู่ที่ 75.05 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อบาร์เรล ส่วนต่างราคาระหว่าง Brent และ WTI ซึ่งเรียกว่า Brent-WTI Spread อยู่ที่ 2.52 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อบาร์เรล ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 2.16 ดอลลาร์ในวันการซื้อขายก่อนหน้า

การเพิ่มขึ้นของส่วนต่างราคานี้สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขนส่งน้ำมันจากภูมิภาคตะวันออกกลาง โดยเฉพาะความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเส้นทางการขนส่งที่สำคัญ น้ำมัน Brent ซึ่งเป็นมาตรฐานสำหรับน้ำมันจากทะเลเหนือและภูมิภาคแอฟริกา มีราคาสูงกว่าน้ำมัน WTI ซึ่งเป็นมาตรฐานของสหรัฐอเมริกา เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานจากภูมิภาคตะวันออกกลาง

ข้อมูลประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าในเดือนพฤษภาคม 2025 ราคาน้ำมัน WTI เฉลี่ยอยู่ที่ 62.17 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อบาร์เรล ซึ่งลดลงจากเดือนก่อนหน้าและเป็นราคาต่ำสุดในรอบ 24 เดือนที่ผ่านมา การเปรียบเทียบนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วของราคาน้ำมันจากระดับต่ำในเดือนพฤษภาคมสู่ระดับที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมิถุนายน

ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านได้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดน้ำมันโลก ราคาน้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้นประมาณ 11 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่อิสราเอลเริ่มการโจมตีอิหร่าน และปิดที่ 77.01 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันศุกร์ที่ผ่านมา น้ำมัน Brent ขึ้นประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายน และกำลังจะทำการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020

ความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซและผลกระทบต่อตลาดพลังงาน

ช่องแคบฮอร์มุซกลายเป็นจุดที่น่าวิตกที่สุดสำหรับตลาดน้ำมันในปัจจุบัน เนื่องจากเป็นเส้นทางที่สำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันโลกประมาณ 20 ถึง 26 เปอร์เซ็นต์ของการค้าน้ำมันทั่วโลก นักวิเคราะห์เตือนว่าหากอิหร่านปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันอาจพุ่งสูงถึง 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หรือสูงกว่านั้น ผู้เชี่ยวชาญจาก JPMorgan Chase ระบุว่าการปิดช่องแคบนี้เป็นสถานการณ์เลวร้ายที่สุดและอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นถึง 5 เปอร์เซ็นต์

นักวิเคราะห์จาก Oxford Economics ได้สร้างสถานการณ์จำลองสามแบบ โดยในกรณีเลวร้ายที่สุด ราคาน้ำมันโลกอาจพุ่งขึ้นไปถึงประมาณ 130 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การประเมินนี้คำนึงถึงผลกระทบจากการหยุดชะงักของอุปทานและการเก็งกำไรในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่อาจเกิดขึ้นหากสถานการณ์ขยายตัวเพิ่มเติม

แม้ว่าจะอยู่ภายใต้การโจมตี แต่อิหร่านยังคงรักษาการส่งออกน้ำมันดิบโดยการขนส่งเรือบรรทุกทีละลำและย้ายการจัดเก็บน้ำมันลอยน้ำให้ใกล้ชิดกับจีนมากขึ้น ข้อมูลล่าสุดจาก Kpler แสดงว่าอิหร่านส่งออกน้ำมัน 2.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์ อิหร่านเป็นผู้ผลิตน้ำมันอันดับสามในกลุ่ม OPEC และการส่งออกของประเทศนี้คิดเป็นประมาณ 4 ถึง 4.5 เปอร์เซ็นต์ของอุปทานโลก

แนวโน้มและการคาดการณ์ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

การวิเคราะห์แนวโน้มของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะข้างหน้าแสดงให้เห็นว่าความผันผวนจะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะในกลุ่มพลังงานและโลหะมีค่า ปัจจัยสำคัญที่จะต้องติดตามอย่างใกล้ชิดประกอบด้วยการพัฒนาของสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกโดยรวม

สำหรับทองคำ แนวโน้มระยะยาวยังคงได้รับการสนับสนุนจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมือง รวมถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐอเมริกาและการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจเป็นปัจจัยลบต่อราคาทองคำในระยะสั้น

ตลาดน้ำมันจะยังคงมีความอ่อนไหวต่อการพัฒนาทางภูมิศาสตร์การเมืองและการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการผลิตจากกลุ่ม OPEC Plus นักลงทุนและเทรดเดอร์ควรเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นและการปรับกลยุทธ์การลงทุนให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมตลาด

ตลาดหุ้น

ตลาดหุ้นในสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 แสดงลักษณะการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างจำกัดสำหรับดัชนีหลักของสหรัฐอเมริกา ขณะที่ตลาดในภูมิภาคเอเชียเผชิญกับความท้าทายจากปัจจัยทั้งภายในและภายนอกประเทศ การวิเคราะห์ประสิทธิภาพของตลาดหุ้นในช่วงนี้จำเป็นต้องพิจารณาทั้งปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและความเปลี่ยนแปลงของอารมณ์นักลงทุนที่สะท้อนผ่านตัวชี้วัดต่างๆ

ประสิทธิภาพของดัชนีหุ้นสหรัฐอเมริกา

ดัชนีหุ้นสหรัฐอเมริกาในช่วงสัปดาห์นี้แสดงการเคลื่อนไหวที่หลากหลาย โดยมีการปรับตัวในทิศทางที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับลักษณะของดัชนีและองค์ประกอบหุ้นที่อยู่ในแต่ละดัชนี ข้อมูล ณ วันที่ 18 มิถุนายน 2025 แสดงให้เห็นถึงสภาพตลาดที่มีการกระจายตัวของผลตอบแทนค่อนข้างชัดเจน

ดัชนี S&P 500 ปิดที่ระดับ 5,980.87 จุด โดยลดลง 1.85 จุดหรือคิดเป็นร้อยละ 0.1 เมื่อเทียบกับวันการซื้อขายก่อนหน้า การปรับตัวลดลงเล็กน้อยนี้สะท้อนถึงการรอคอยผลของการประชุม Federal Reserve และความไม่แน่นอนจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เมื่อพิจารณาจากมุมมองประสิทธิภาพตั้งแต่ต้นปี 2025 ดัชนี S&P 500 ยังคงแสดงผลงานเชิงบวกโดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.7 ซึ่งถือว่าเป็นผลงานที่น่าพอใจในบริบทของความท้าทายที่ตลาดเผชิญ

ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปิดที่ระดับ 42,171.66 จุด โดยลดลง 44.14 จุดหรือร้อยละ 0.1 การเคลื่อนไหวของดัชนี Dow Jones สอดคล้องกับ S&P 500 ในแง่ของทิศทางการปรับตัว แต่เมื่อพิจารณาประสิทธิภาพตั้งแต่ต้นปี กลับพบว่าดัชนี Dow Jones ลดลงร้อยละ 0.9 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่หุ้นขนาดใหญ่แบบดั้งเดิมเผชิญในปี 2025 การลดลงนี้สะท้อนถึงการปรับโครงสร้างของเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงความต้องการของนักลงทุนที่หันไปสนใจหุ้นเทคโนโลยีและนวัตกรรมมากขึ้น

ดัชนี Nasdaq Composite แสดงผลงานที่แตกต่างออกไปโดยปิดที่ระดับ 19,546.27 จุด ซึ่งเพิ่มขึ้น 25.18 จุดหรือร้อยละ 0.1 การเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งที่ยังคงอยู่ในหุ้นเทคโนโลยี แม้ว่าจะเผชิญกับความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอก เมื่อพิจารณาประสิทธิภาพตั้งแต่ต้นปี ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.2 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของภาคเทคโนโลยีในการปรับตัวต่อสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลง

ดัชนี Russell 2000 ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นขนาดเล็กแสดงผลงานที่โดดเด่นที่สุดในวันนี้โดยปิดที่ระดับ 2,112.96 จุด เพิ่มขึ้น 11 จุดหรือร้อยละ 0.5 อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาประสิทธิภาพตั้งแต่ต้นปี หุ้นขนาดเล็กยังคงเผชิญกับความท้าทายโดยลดลงร้อยละ 5.3 การลดลงนี้สะท้อนถึงความยากลำบากที่บริษัทขนาดเล็กเผชิญจากการเข้มงวดของเงื่อนไขสินเชื่อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายและความหมาย

ปริมาณการซื้อขายในตลาด NASDAQ ในช่วงสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 แสดงรูปแบบที่น่าสนใจและให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับพฤติกรรมของนักลงทุน ในวันที่ 18 มิถุนายน ปริมาณการซื้อขายรวมอยู่ที่ 8.03 พันล้านหุ้น มีมูลค่า 335.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา การเปรียบเทียบกับวันที่ 16 มิถุนายนที่มีปริมาณการซื้อขายสูงถึง 9.90 พันล้านหุ้นแต่มีมูลค่าเพียง 324.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของลักษณะการซื้อขาย

วันที่ 12 มิถุนายนเป็นวันที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดในช่วงนี้โดยมีการซื้อขายรวม 16.98 พันล้านหุ้น แต่มีมูลค่าเพียง 292.59 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา การวิเคราะห์ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่าเป็นการซื้อขายหุ้นราคาต่ำเป็นหลัก ซึ่งอาจสะท้อนถึงการหาโอกาสลงทุนในหุ้นที่ถูกขายทิ้งหรือการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนสถาบัน

สำหรับตลาด S&P 500 Options ปริมาณการซื้อขาย ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2025 อยู่ที่ 4.062 ล้านสัญญา ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าถึงร้อยละ 11.53 การเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขาย Options สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไรจากความผันผวนของตลาด ในช่วงเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายมีความผันผวนระหว่าง 2.712 ล้านสัญญาในวันที่ 9 มิถุนายนถึง 4.146 ล้านสัญญาในวันที่ 13 มิถุนายน

ดัชนีความผันผวน VIX และการตีความอารมณ์ตลาด

ดัชนี VIX ซึ่งเป็นตัววัดความกลัวและความไม่แน่นอนของตลาด ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2025 อยู่ที่ระดับ 20.62 โดยลดลงร้อยละ 6.99 จากวันก่อนหน้าที่อยู่ที่ 22.17 การลดลงนี้แสดงให้เห็นถึงการคลายตัวของความตึงเครียดในระยะสั้น แม้ว่าระดับปัจจุบันจะยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว

เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้าที่อยู่ที่ 13.28 ดัชนี VIX เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 55.27 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาดโดยรวมตลอดระยะเวลาที่ผ่านมา ในช่วงเดือนมิถุนายน 2025 ดัชนี VIX มีความผันผวนค่อนข้างสูง โดยเริ่มต้นที่ระดับ 18.36 เมื่อวันที่ 2 มิถุนายนและลดลงมาที่ระดับต่ำสุดในเดือนที่ 16.77 เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน อย่างไรก็ตาม ดัชนี VIX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงกลางเดือน โดยสูงสุดที่ 22.17 เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน

ระดับ VIX ปัจจุบันที่ 20.62 ถือว่าอยู่ในระดับปานกลางถึงค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับมาตรฐานประวัติศาสตร์ ระดับนี้สอดคล้องกับความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนจากการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก นักลงทุนและเทรดเดอร์ควรใช้ข้อมูลนี้เป็นแนวทางในการปรับกลยุทธ์การลงทุนและการจัดการความเสี่ยง

ภาพรวมตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชียและไทย

ตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชียและไทยในช่วงสัปดาห์นี้เผชิญกับความท้าทายจากปัจจัยทั้งภายในและภายนอกประเทศ ดัชนี SET 50 ของไทยปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเป็น 693 จุด ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2025 เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.05 จากการซื้อขายก่อนหน้า การปรับตัวขึ้นเล็กน้อยนี้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดไทยในระยะสั้น แม้ว่าจะเผชิญกับแรงกดดันจากปัจจัยลบหลายประการ

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาในมุมมองระยะยาว ดัชนี SET 50 ลดลงร้อยละ 9.90 ในช่วงเดือนที่ผ่านมาและลดลงร้อยละ 14.29 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว การลดลงนี้สะท้อนถึงความท้าทายโครงสร้างที่ตลาดไทยเผชิญ รวมถึงผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกและปัจจัยภายในประเทศ

ดัชนี SET ปิดที่ 1,113.58 จุด โดยลดลง 0.91 จุดในวันที่ 18 มิถุนายน 2025 ด้วยมูลค่าการซื้อขายรวม 27,494.32 ล้านบาท มูลค่าการซื้อขายที่ค่อนข้างต่ำนี้แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุนและการขาดความเชื่อมั่นในระยะสั้น

ธนาคารโลกได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของไทยในปี 2025 เหลือร้อยละ 1.8 จากร้อยละ 2.9 ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมกราคม การปรับลดนี้สะท้อนถึงความท้าทายที่เศรษฐกิจไทยเผชิญจากปัจจัยทั้งภายในและภายนอกประเทศ รวมถึงผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจโลกและสภาพแวดล้อมการค้าระหว่างประเทศ

สำหรับภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้โดยรวม เศรษฐกิจอินโดนีเซียคาดว่าจะเติบโตน้อยกว่าร้อยละ 5 ในปี 2025 หลังจากบันทึกการเติบโตต่ำสุดในรอบสามปีในไตรมาสแรกของปี 2025 ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลลัพธ์ของการเจรจาการค้าส่งผลกระทบต่อสกุลเงินเวียดนามดง ขณะที่การส่งออกของเวียดนามไปยังสหรัฐอเมริกาเร่งตัวขึ้นท่ามกลางการระงับภาษีซึ่งกันและกันชั่วคราว

หุ้นที่มีผลงานโดดเด่น

การวิเคราะห์หุ้นที่มีผลงานโดดเด่นในสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 แสดงให้เห็นถึงการแยกตัวที่ชัดเจนระหว่างหุ้นที่สามารถสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับนักลงทุนและหุ้นที่ประสบความท้าทาย โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม Magnificent 7 ที่แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างของประสิทธิภาพอย่างมีนัยสำคัญ การเคลื่อนไหวของหุ้นเหล่านี้สะท้อนถึงการปรับโครงสร้างของตลาดและการเปลี่ยนแปลงความต้องการของนักลงทุนในสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยความท้าทาย

Meta Platforms นำทางด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่ง

Meta Platforms โดดเด่นในฐานะผู้นำของกลุ่ม Magnificent 7 ด้วยการเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.5 นับตั้งแต่ต้นปี 2025 ซึ่งแปลเป็นมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้น 290 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ราคาหุ้นปิดที่ระดับ 682.35 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 21 มิถุนายน 2025 การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อกลยุทธ์การเติบโตและการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัท

ประสิทธิภาพที่โดดเด่นของ Meta ในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นถึงความต่อเนื่องของการเติบโต โดยหุ้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 8 หลังจากที่พุ่งขึ้นร้อยละ 18 ในเดือนพฤษภาคม การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงการตอบสนองเชิงบวกของตลาดต่อผลการดำเนินงานและการปรับปรุงโครงสร้างต้นทุนของบริษัท มูลค่าตลาดปัจจุบันอยู่ที่ 1.76 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 10 มิถุนายน ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของผู้ถือหุ้น

รายงานผลการดำเนินงานไตรมาสแรกของ Meta แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของฐานธุรกิจ โดยบริษัทรายงานกำไรต่อหุ้นที่ 6.43 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 37 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 42.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา การเติบโตของรายได้และกำไรนี้สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการบริหารจัดการและการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ที่เริ่มให้ผลตอบแทน

การลงทุนอย่างต่อเนื่องในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์และการพัฒนา Metaverse ได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโตของ Meta นักวิเคราะห์มองว่าการลงทุนเหล่านี้จะช่วยสร้างแหล่งรายได้ใหม่และเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว การปรับปรุงประสิทธิภาพของแพลตฟอร์มโฆษณาและการเพิ่มขึ้นของการใช้งานในกลุ่มผู้ใช้หลักก็เป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน

Microsoft รักษาตำแหน่งผู้นำด้วยนวัตกรรม

Microsoft แสดงผลงานที่แข็งแกร่งเป็นอันดับสองในกลุ่ม Magnificent 7 ด้วยการเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.7 นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งสร้างมูลค่าตลาดเพิ่ม 370 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ราคาหุ้นปิดที่ระดับ 477.40 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2025 การเติบโตนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของโมเดลธุรกิจและการสร้างนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องที่ทำให้ Microsoft รักษาตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี

มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Microsoft อยู่ระหว่าง 3.55 ถึง 3.57 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินมูลค่าที่สูงจากนักลงทุนสถาบันและรายย่อย ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในช่วง 52 สัปดาห์ระหว่าง 344.16 ถึง 480.69 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่อยู่ในกรอบที่เหมาะสมสำหรับหุ้นขนาดใหญ่ กำไรต่อหุ้น 12 เดือนย้อนหลังอยู่ที่ 13.03 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการสร้างกำไรที่แข็งแกร่งและยั่งยืน

ความสำเร็จของ Microsoft ในปี 2025 มาจากการบูรณาการเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์เข้ากับผลิตภัณฑ์และบริการหลักอย่างมีประสิทธิภาพ การพัฒนาและการนำเสนอโซลูชัน AI ที่ปรับใช้ในองค์กรได้ทำให้ Microsoft สามารถสร้างความได้เปรียบเชิงการแข่งขันและเพิ่มมูลค่าให้กับลูกค้า ธุรกิจ Azure Cloud Computing ยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านสู่ระบบคลาวด์ขององค์กรทั่วโลก

การลงทุนในการวิจัยและพัฒนาอย่างต่อเนื่องได้ทำให้ Microsoft สามารถรักษาความเป็นผู้นำในหลายสาขา ตั้งแต่ระบบปฏิบัติการและซอฟต์แวร์สำนักงาน ไปจนถึงบริการคลาวด์และเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ นักวิเคราะห์มองว่าการลงทุนเหล่านี้จะช่วยสร้างการเติบโตระยะยาวและรักษาส่วนแบ่งตลาดในอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันสูง

Nvidia คงความแข็งแกร่งในยุคปัญญาประดิษฐ์

Nvidia แสดงผลงานที่แข็งแกร่งด้วยการเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.8 นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งสร้างมูลค่าตลาดเพิ่ม 220 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ราคาหุ้นปิดอยู่ในช่วง 143.68 ถึง 143.85 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 22 มิถุนายน 2025 ในระยะ 1 ปีที่ผ่านมา หุ้น Nvidia เพิ่มขึ้นร้อยละ 14.94 ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งและยั่งยืนของบริษัทในยุคที่เทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Nvidia อยู่ที่ 3.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินมูลค่าที่สูงจากการเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมชิปประมวลผลสำหรับการประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์ อัตราส่วนราคาต่อกำไรอยู่ที่ 46.93 ซึ่งแม้จะสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด แต่ก็สะท้อนถึงความคาดหวังการเติบโตในอนาคตและตำแหน่งทางเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง

รายงานผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2026 ของ Nvidia แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่น่าประทับใจ โดยบริษัทรายงานรายได้อยู่ที่ 44.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 จากไตรมาสก่อนหน้าและร้อยละ 69 จากปีก่อน การเติบโตของรายได้นี้มาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องสำหรับชิปประมวลผลสำหรับการเรียนรู้ของเครื่องและการประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์ในอุตสาหกรรมต่างๆ

ตำแหน่งของ Nvidia ในฐานะผู้นำเทคโนโลยีชิปประมวลผลกราฟิกส์และปัญญาประดิษฐ์ทำให้บริษัทมีความได้เปรียบเชิงการแข่งขันที่ยากต่อการลอกเลียน การลงทุนในการวิจัยและพัฒนาอย่างต่อเนื่องและการสร้างระบบนิเวศของซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ที่ครบวงจรได้ทำให้ Nvidia สามารถรักษาส่วนแบ่งตลาดและสร้างอุปสรรคสำหรับคู่แข่งใหม่

ปัจจัยขับเคลื่อนความสำเร็จในภาคเทคโนโลยี

การวิเคราะห์ปัจจัยที่ส่งผลต่อความสำเร็จของหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการปรับตัวต่อเทรนด์เทคโนโลยีใหม่และการลงทุนในนวัตกรรม การลงทุนขนาดใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่แยกแยะบริษัทที่ประสบความสำเร็จจากบริษัทที่ล้าหลัง

ความสามารถในการสร้างและรักษาความได้เปรียบเชิงการแข่งขันผ่านการควบรวมเทคโนโลยีใหม่เข้ากับผลิตภัณฑ์และบริการที่มีอยู่เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญ บริษัทที่สามารถทำสิ่งนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพจะสามารถสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับลูกค้าและผู้ถือหุ้นในระยะยาว ขณะที่บริษัทที่ไม่สามารถปรับตัวได้ทันจะประสบกับความท้าทายในการรักษาส่วนแบ่งตลาดและการเติบโต

การจัดการต้นทุนและการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานก็เป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ส่งผลต่อผลการดำเนินงานของหุ้นเทคโนโลยี บริษัทที่สามารถสร้างสมดุลระหว่างการลงทุนในการเติบโตและการควบคุมต้นทุนจะสามารถสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนให้กับผู้ถือหุ้นและรักษาความสามารถในการแข่งขันในตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

หุ้นที่ประสบความท้าทาย

การวิเคราะห์หุ้นที่ประสบความท้าทายในสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 แสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนของสภาพแวดล้อมการลงทุนในปัจจุบัน แม้ว่าบางบริษัทในกลุ่ม Magnificent 7 จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่น แต่หุ้นชั้นนำหลายตัวกลับเผชิญกับแรงกดดันที่มีนัยสำคัญ การลดลงของราคาหุ้นเหล่านี้สะท้อนถึงปัจจัยโครงสร้างและรอบคาบที่ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการสร้างมูลค่าระยะสั้นและการประเมินมูลค่าในระยะยาว

Apple เผชิญกับความท้าทายการเติบโต

Apple ประสบกับการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญที่สุดในกลุ่ม Magnificent 7 โดยราคาหุ้นลดลงร้อยละ 20.1 นับตั้งแต่ต้นปี 2025 ซึ่งเท่ากับการสูญเสียมูลค่าตลาดไป 760 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ราคาหุ้นปิดที่ระดับ 201.00 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2025 ซึ่งลดลงร้อยละ 19.54 จากระดับปิดปี 2024 ที่ 249.82 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา การลดลงนี้สะท้อนถึงความท้าทายหลายประการที่บริษัทเผชิญในสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่เข้มข้นขึ้น

มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Apple อยู่ที่ 3.00 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งแม้จะยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุดในโลก แต่การลดลงของราคาหุ้นได้ส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าโดยรวมของบริษัท อัตราส่วนราคาต่อกำไรยังคงอยู่ในระดับที่สูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังที่ยังคงสูงจากนักลงทุนแม้ว่าจะเผชิญกับความท้าทายในปัจจุบัน

รายได้จากการขายสินค้าและบริการของ Apple อยู่ที่ 391.035 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงขนาดของธุรกิจที่ยังคงมีความแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ความท้าทายหลักที่ Apple เผชิญอยู่คือการชะลอตัวของการเติบโตในตลาดหลักและการเพิ่มขึ้นของการแข่งขันในส่วนของผลิตภัณฑ์สมาร์ทโฟนและเทคโนโลยีอุปกรณ์สวมใส่

ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของ Apple ประกอบด้วยความกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการค้าระหว่างประเทศและผลกระทบจากภาษีศุลกากรที่อาจเพิ่มขึ้น การพึ่งพาการผลิตในประเทศจีนและการขายในตลาดจีนที่มีขนาดใหญ่ทำให้ Apple มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน นอกจากนี้ การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตสมาร์ทโฟนรายอื่นและการชะลอตัวของรอบการเปลี่ยนอุปกรณ์ของผู้บริโภคก็เป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้

Tesla ประสบกับแรงกดดันจากการแข่งขัน

Tesla เป็นอีกหนึ่งหุ้นที่ได้รับผลกระทบหนักในกลุ่ม Magnificent 7 โดยลดลงร้อยละ 19.0 นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเท่ากับการสูญเสียมูลค่าตลาดไป 250 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ราคาหุ้นปิดที่ระดับ 322.16 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2025 การลดลงนี้สะท้อนถึงความท้าทายที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้าและการแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นจากผู้ผลิตรายใหม่และผู้ผลิตรถยนต์แบบดั้งเดิมที่เข้าสู่ตลาดรถยนต์ไฟฟ้า

มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Tesla อยู่ที่ 1.037 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2025 ซึ่งแม้ว่าจะลดลงจากระดับสูงสุด แต่ Tesla ยังคงรักษาตำแหน่งเป็นผู้นำตลาดรถยนต์ไฟฟ้าในสหรัฐอเมริกาด้วยส่วนแบ่งตลาดประมาณร้อยละ 70 การรักษาส่วนแบ่งตลาดที่สูงนี้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์และความต่อเนื่องของความต้องการผลิตภัณฑ์ แม้ว่าจะเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น

ความท้าทายหลักที่ Tesla เผชิญอยู่คือการรักษาอัตราการเติบโตและอัตรากำไรในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันเพิ่มขึ้น ผู้ผลิตรถยนต์แบบดั้งเดิมหลายรายได้เริ่มเปิดตัวรถยนต์ไฟฟ้าที่มีคุณภาพสูงและราคาที่แข่งขันได้ ขณะที่ผู้ผลิตรายใหม่โดยเฉพาะจากประเทศจีนก็เริ่มขยายตลาดสู่ระดับสากล การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการชาร์จที่รวดเร็วขึ้นและการลดลงของต้นทุนแบตเตอรี่ได้ทำให้อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดรถยนต์ไฟฟ้าลดลง

นอกจากความท้าทายจากการแข่งขันแล้ว Tesla ยังเผชิญกับความไม่แน่นอนจากการเปลี่ยนแปลงของนโยบายรัฐบาลเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์สำหรับรถยนต์ไฟฟ้าและการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน การลดลงหรือการยกเลิกสิทธิประโยชน์ทางภาษีอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการซื้อรถยนต์ไฟฟ้าในระยะสั้น ขณะที่การล่าช้าในการพัฒนาเทคโนโลยีการขับขี่อัตโนมัติที่สมบูรณ์ก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ส่งผลต่อการประเมินมูลค่าระยะยาวของบริษัท

Alphabet เผชิญกับความไม่แน่นอนจากการควบคุม

Alphabet ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Google ประสบกับการลดลงของราคาหุ้นร้อยละ 6.3 นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเท่ากับการสูญเสียมูลค่าตลาดไป 150 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ราคาหุ้นปิดที่ระดับ 167.73 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 21 มิถุนายน 2025 การลดลงนี้สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความไม่แน่นอนจากการควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแลและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในตลาดค้นหาและโฆษณาออนไลน์

แม้ว่า Alphabet จะเผชิญกับความท้าทายในระยะสั้น แต่นักวิเคราะห์ยังคงมองโอกาสการเติบโตในระยะยาวอย่างเป็นบวก การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าราคาหุ้น Alphabet อาจเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 31.56 ในปี 2025 โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 220.66 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา การคาดการณ์นี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในความสามารถของบริษัทในการปรับตัวและสร้างการเติบโตจากธุรกิจหลักและการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่

ความท้าทายหลักที่ Alphabet เผชิญอยู่คือการรับมือกับความกดดันจากหน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในหลายประเทศ การสอบสวนและคดีความเกี่ยวกับการผูกขาดและการใช้อำนาจทางตลาดอาจส่งผลกระทบต่อโมเดลธุรกิจและการดำเนินงานของบริษัทในอนาคต นอกจากนี้ การแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นจากแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียและเครื่องมือค้นหาใหม่ก็เป็นปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อส่วนแบ่งตลาดและรายได้จากโฆษณา

การวิเคราะห์ปัจจัยโครงสร้างที่ส่งผลกระทบ

การวิเคราะห์ความท้าทายที่หุ้นเทคโนโลยีชั้นนำเผชิญแสดงให้เห็นถึงปัจจัยโครงสร้างหลายประการที่ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพในระยะสั้นและแนวโน้มระยะยาว ภาคเทคโนโลยีสารสนเทศใน S&P 500 ซึ่งมีน้ำหนักเกือบร้อยละ 30 ของดัชนี ลดลงร้อยละ 12.8 ในไตรมาสแรกของปี 2025 การลดลงนี้ส่งผลให้ดัชนี S&P 500 โดยรวมปรับตัวลงเป็นลบร้อยละ 4.6 ในไตรมาสแรก

ความไม่สอดคล้องระหว่างผลกำไรและราคาหุ้นเป็นปรากฏการณ์ที่น่าสนใจในปี 2025 แม้ว่าหลายบริษัทในกลุ่มจะรายงานผลกำไรที่แข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นส่วนใหญ่ยังคงลดลง ตัวอย่างที่ชัดเจนคือ Nvidia ที่มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 144.9 ในปี 2024 แต่หุ้นลดลงร้อยละ 14.5 ในช่วงต้นปี 2025 สถานการณ์นี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังของนักลงทุนและการประเมินมูลค่าที่เข้มงวดขึ้น

ปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยีประกอบด้วยความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานโลก ความไม่แน่นอนจากการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการค้าระหว่างประเทศและการควบคุมการส่งออกเทคโนโลยีได้ส่งผลกระทบต่อการวางแผนและการลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ การลงทุนขนาดใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของหุ้นในกลุ่มนี้ การที่นักลงทุนเริ่มประเมินผลตอบแทนจากการลงทุนเหล่านี้อย่างเข้มงวดมากขึ้นได้ส่งผลต่อการปรับลดราคาหุ้นในระยะสั้น แม้ว่าแนวโน้มระยะยาวจะยังคงเป็นบวกสำหรับบริษัทที่สามารถสร้างความได้เปรียบเชิงการแข่งขันจากเทคโนโลยีใหม่เหล่านี้

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและความสัมพันธ์ระหว่างตลาด

การวิเคราะห์ในส่วนนี้จะครอบคลุมประสิทธิภาพของบริษัทชั้นนำ การเคลื่อนไหวของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล และความสัมพันธ์ระหว่างตลาดต่างประเภทที่ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจลงทุนในสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 การเข้าใจความเชื่อมโยงระหว่างตลาดเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการสร้างกลยุทธ์การลงทุนที่ครอบคลุมและการจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ

สรุปผลการดำเนินงานของบริษัทใหญ่ในตลาด

ผลการดำเนินงานของบริษัทขนาดใหญ่ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างบริษัทที่สามารถปรับตัวต่อสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างมีประสิทธิภาพและบริษัทที่เผชิญกับความท้าทายโครงสร้าง กลุ่ม Magnificent 7 ที่มีมูลค่าตลาดรวม 17.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 10 มิถุนายน 2025 แสดงให้เห็นถึงการกระจายตัวของผลตอบแทนที่หลากหลาย แม้ว่ากลุ่มนี้จะฟื้นตัวจากจุดต่ำในช่วงก่อนหน้า แต่มูลค่าตลาดรวมยังคงลดลง 0.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาหรือร้อยละ 1.5 เมื่อเทียบกับต้นปี 2025

Meta Platforms และ Microsoft นำทางในฐานะผู้ที่มีผลงานโดดเด่นที่สุด โดย Meta สร้างมูลค่าเพิ่ม 290 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาและ Microsoft สร้างมูลค่าเพิ่ม 370 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา การเติบโตนี้สะท้อนถึงความสามารถของบริษัทเหล่านี้ในการสร้างมูลค่าจากการลงทุนในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์และการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน ในทางตรงกันข้าม Apple และ Tesla ประสบกับการสูญเสียมูลค่าตลาดที่มีนัยสำคัญ โดย Apple สูญเสียไป 760 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาและ Tesla สูญเสียไป 250 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาโดยรวมแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะหลังจากที่ดัชนี S&P 500 สามารถทะลุระดับ 6,000 จุดได้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 21 กุมภาพันธ์ ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงการกลับมาของความเชื่อมั่นหลังจากช่วงที่มีความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีศุลกากร การเคลื่อนไหวนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนเริ่มมองเห็นโอกาสในการลงทุนแม้ว่าจะยังคงมีความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอก

การวิเคราะห์ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสัปดาห์นี้แสดงการเคลื่อนไหวที่สะท้อนถึงการปรับสมดุลของนักลงทุนต่อความเสี่ยงและการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราสากลยังคงเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย 7.51 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวัน

คู่สกุลเงิน EUR/USD ซึ่งยังคงเป็นคู่สกุลเงินที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดโลกที่ 1.71 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวัน หรือคิดเป็นร้อยละ 22.7 ของตลาดรวม ปิดที่ระดับ 1.1522 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อ 1 ยูโร โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่สกุลเงินนี้มีความผันผวนระหว่างจุดสูงสุดที่ 1.160 เมื่อวันที่ 16 มิถุนายนและจุดต่ำสุดที่ 1.146 เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน ข้อมูลประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าในเดือนมิถุนายน 2025 EUR/USD มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจาก 1.1356 ในต้นเดือน

คู่สกุลเงิน GBP/USD ปิดที่ระดับ 1.3450 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อ 1 ปอนด์อังกฤษ โดยในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ปอนด์อังกฤษมีความผันผวนระหว่างจุดสูงสุดที่ 1.361 เมื่อวันที่ 16 มิถุนายนและจุดต่ำสุดที่ 1.339 เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน คู่สกุลเงินนี้ลดลงร้อยละ 0.888 เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายที่เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรเผชิญและความไม่แน่นอนจากการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงิน

คู่สกุลเงิน USD/JPY แสดงการเคลื่อนไหวที่โดดเด่นโดยปิดที่ระดับ 146.095 เยนญี่ปุ่นต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาแข็งค่าขึ้นร้อยละ 1.388 เมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น โดยมีความผันผวนระหว่างจุดสูงสุดที่ 146.195 เมื่อวันที่ 20 มิถุนายนและจุดต่ำสุดที่ 143.820 เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อเยนญี่ปุ่นสะท้อนถึงความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างสองประเทศ

คู่สกุลเงิน AUD/USD ปิดที่ระดับ 0.6449 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อ 1 ดอลลาร์ออสเตรเลีย โดยดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงร้อยละ 0.601 ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา การอ่อนค่าของดอลลาร์ออสเตรเลียสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นคู่ค้าสำคัญของออสเตรเลีย

ประสิทธิภาพของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและปัจจัยขับเคลื่อน

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในสัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 เผชิญกับแรงกดดันขายที่มีนัยสำคัญ โดยได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางและการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยรวม Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลหลักปิดที่ระดับ 101,879.26 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา โดยลดลงร้อยละ 1.40 ในวันที่ 22 มิถุนายน 2025 การลดลงนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มลดลงที่กว้างขึ้นของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม

Ethereum ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลอันดับสองของโลกประสบกับการปรับตัวลงที่รุนแรงกว่า โดยปิดที่ระดับ 2,290.87 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ลดลงร้อยละ 4.83 การลดลงที่มากกว่า Bitcoin สะท้อนถึงความอ่อนไหวที่สูงกว่าต่อการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นของตลาดและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก สินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ก็ประสบกับการลดลงในลักษณะเดียวกัน โดย Binance Coin ลดลงร้อยละ 2.21 เหลือ 627.50 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา XRP ลดลงร้อยละ 3.53 เหลือ 2.04 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา และ Solana ลดลงร้อยละ 4.32 เหลือ 134.01 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

การวิเคราะห์เชิงลึกของการเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ลดลงจากระดับ 103,000 USDT ซึ่งเป็นการปรับตัวลงที่มีนัยสำคัญจากระดับสูงก่อนหน้า ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมสูญเสียมูลค่าเกือบ 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาในช่วงหกวันที่ผ่านมา มีการเกิดการชำระสัญญาล้อมตำแหน่งมูลค่า 1.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวที่รุนแรงและการขายของนักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจสูง

ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในช่วงนี้คือความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านที่ได้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรง Bitcoin ไม่สามารถแสดงความยืดหยุ่นเช่นเดียวกับทองคำในช่วงวิกฤต โดยราคาลดลงจาก 109,000 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 12 มิถุนายนเหลือ 103,700 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ซึ่งเสียไปเกือบร้อยละ 5 ของมูลค่า ในขณะที่ราคาทองคำเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 30 นับตั้งแต่ต้นปี เมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 13

ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดและการวิเคราะห์ข้ามตลาด

การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดต่างประเภทในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงรูปแบบที่น่าสนใจและมีความซับซ้อน ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางได้ส่งผลกระทบที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนต่อสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน โดยเฉพาะความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซ ในขณะที่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลกลับได้รับผลกระทบในทางลบ

การวิจัยแสดงให้เห็นว่า Bitcoin และ Ethereum มีความสัมพันธ์แปรผันกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม แต่ความสัมพันธ์นี้เพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงกับสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น หลังจากการช็อกจากโรคระบาดและเงินเฟ้อ สินทรัพย์ดิจิทัลยังแสดงค่าเบต้าและความผันผวนสูงในการตอบสนองต่อการช็อกระดับมหภาค และยังไม่ได้พัฒนาลักษณะการเก็บมูลค่าที่มั่นคงเหมือนทองคำ การที่ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ แสดงพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัยชี้ให้เห็นว่าในช่วงวิกฤต นักลงทุนยังคงมองหาสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างทองคำและสกุลเงินสำรองมากกว่าสินทรัพย์ดิจิทัล

ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแสดงให้เห็นถึงการปรับสมดุลของการไหลเวียนเงินทุนระหว่างประเทศ การที่เงินยูโรแข็งค่าขึ้นขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาอ่อนค่าลงแม้ว่า Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคตและการประเมินความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ

ความผันผวนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ได้แก่ นโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง และข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ การที่ Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4.25-4.50 เปอร์เซ็นต์ส่งผลต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐอเมริกา แต่การขาดสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตกลับทำให้นักลงทุนปรับประเมินตำแหน่งการลงทุนในสกุลเงินต่างๆ

การเคลื่อนไหวของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะทองคำและน้ำมัน ได้รับอิทธิพลโดยตรงจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง แต่มีผลกระทบต่อตลาดอื่นๆ ในลักษณะที่แตกต่างกัน การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นในภาคขนส่งและการบิน ขณะที่การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำสะท้อนถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินและตลาดพันธบัตรรัฐบาลในระยะต่อไป

สรุปประเด็นสำคัญและข้อแนะนำเชิงกลยุทธ์

สัปดาห์ที่ 16-22 มิถุนายน 2025 นำเสนอภาพรวมของตลาดการเงินโลกที่มีลักษณะผสมผสานและซับซ้อน โดยแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของบางส่วนของตลาดและความเปราะบางของส่วนอื่นๆ ต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมการลงทุน การวิเคราะห์ครอบคลุมทั้งหมดชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการปรับกลยุทธ์การลงทุนให้สอดคล้องกับความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นและการกระจายตัวของความเสี่ยงที่หลากหลายมากขึ้น

การประชุมของธนาคารกลางหลัก โดยเฉพาะ Federal Reserve และธนาคารแห่งญี่ปุ่น ได้สร้างผลกระทบที่แตกต่างกันต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การตัดสินใจของ Federal Reserve ในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4.25-4.50 เปอร์เซ็นต์ ร่วมกับการขาดสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางในอนาคต ได้ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ในทางตรงกันข้าม การประกาศของธนาคารแห่งญี่ปุ่นเกี่ยวกับแผนการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลได้ส่งผลให้คู่สกุลเงิน USD/JPY แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างประเทศต่างๆ จะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความผันผวนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในระยะข้างหน้า

ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางได้กลายเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางหลักของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ปลอดภัย การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบ Brent ประมาณ 11 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มขึ้น และความเป็นไปได้ที่ราคาอาจพุ่งสูงถึง 130 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อบาร์เรลในสถานการณ์เลวร้ายที่สุด แสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวของตลาดพลังงานต่อการหยุดชะงักของอุปทาน ความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญของโลกยังคงเป็นจุดที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ในขณะเดียวกัน ทองคำยังคงรักษาบทบาทเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนหันไปพึ่งพิง แม้ว่าจะมีการปรับตัวลดลงเล็กน้อยในระยะสั้น

ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่สัมพันธ์กันและการกระจายตัวของผลตอบแทน การที่ดัชนี S&P 500 สามารถรักษาระดับใกล้เคียงจุดสมดุลและดัชนี Nasdaq แสดงการเติบโตเล็กน้อย สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาและศักยภาพการเติบโตของภาคเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม ระดับ VIX ที่ 20.62 ซึ่งเพิ่มขึ้น 55.27 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นและความจำเป็นในการเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในระยะข้างหน้า

การแยกตัวที่ชัดเจนในกลุ่มหุ้น Magnificent 7 สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมการแข่งขันและความสำคัญของการปรับตัวต่อเทรนด์เทคโนโลยีใหม่ Meta Platforms และ Microsoft ที่แสดงผลงานโดดเด่นด้วยการเติบโตร้อยละ 19.5 และ 11.7 ตามลำดับ ได้ประโยชน์จากการลงทุนในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์และการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน ในทางตรงกันข้าม Apple และ Tesla ที่ประสบกับการลดลงร้อยละ 20.1 และ 19.0 ตามลำดับ เผชิญกับความท้าทายจากการเพิ่มขึ้นของการแข่งขันและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการของตลาด การเคลื่อนไหวเหล่านี้เตือนให้นักลงทุนตระหนักถึงความสำคัญของการวิเคราะห์ปัจจัยเฉพาะของแต่ละบริษัทและอุตสาหกรรม แทนการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีโดยรวมแบบไม่มีการคัดสรร

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในสัปดาห์นี้ได้รับบทเรียนที่สำคัญเกี่ยวกับลักษณะที่แท้จริงของสินทรัพย์เหล่านี้ในช่วงวิกฤต การที่ Bitcoin และ Ethereum ลดลงร้อยละ 1.40 และ 4.83 ตามลำดับ ขณะที่ทองคำยังคงรักษาความแข็งแกร่ง แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงแสดงพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัย การสูญเสียมูลค่าตลาดเกือบ 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาในช่วงหกวันและการชำระสัญญาล้อมตำแหน่งมูลค่า 1.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา สะท้อนถึงความผันผวนที่สูงและความจำเป็นในการจัดการความเสี่ยงอย่างระมัดระวังสำหรับนักลงทุนในตลาดนี้

ตลาดในภูมิภาคเอเชียและไทยเผชิญกับความท้าทายที่ซับซ้อนจากปัจจัยทั้งภายในและภายนอกประเทศ การปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของไทยโดยธนาคารโลกเหลือร้อยละ 1.8 จากร้อยละ 2.9 ที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า และการลดลงของดัชนี SET 50 ร้อยละ 9.90 ในช่วงเดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงความท้าทายโครงสร้างที่ต้องการการแก้ไขอย่างเป็นระบบ ความไม่แน่นอนในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้โดยรวมจากการชะลอตัวของการเติบโตในประเทศหลักและความไม่แน่นอนจากการเจรจาการค้าระหว่างประเทศเพิ่มความซับซ้อนให้กับสภาพแวดล้อมการลงทุนในภูมิภาค

สำหรับแนวโน้มและโอกาสการลงทุนในสัปดาห์ข้างหน้า นักลงทุนและเทรดเดอร์ควรเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นจากการพัฒนาของสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก และการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะน้ำมันและทองคำจะยังคงมีความอ่อนไหวต่อการพัฒนาทางภูมิศาสตร์การเมือง ขณะที่ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะได้รับอิทธิพลจากความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างประเทศและการเปลี่ยนแปลงของการประเมินความเสี่ยงโดยรวม

การจัดการความเสี่ยงในสภาพตลาดปัจจุบันต้องการการใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายและยืดหยุ่น การกระจายการลงทุนข้ามสินทรัพย์หลายประเภทและภูมิศาสตร์หลายภูมิภาคจะช่วยลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในสินทรัพย์หรือตลาดใดตลาดหนึ่ง การใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงอย่างตัวเลือกและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าควรได้รับการพิจารณาสำหรับการลงทุนที่มีขนาดใหญ่หรือมีความเสี่ยงสูง การติดตามข้อมูลข่าวสารและการพัฒนาทางภูมิศาสตร์การเมืองอย่างใกล้ชิดจะช่วยให้สามารถปรับกลยุทธ์ได้อย่างทันท่วงที เทรดเดอร์ระยะสั้นควรเพิ่มความระมัดระวังในการใช้เลเวอเรจและการจัดการขนาดของตำแหน่งการลงทุน ขณะที่นักลงทุนระยะยาวควรมุ่งเน้นไปที่การสร้างพอร์ตการลงทุนที่สมดุลและมีความยืดหยุ่นต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมตลาด

ในท้ายที่สุด สัปดาห์ที่ผ่านมาเตือนให้นักลงทุนและเทรดเดอร์ทุกระดับตระหนักถึงความสำคัญของการวิเคราะห์อย่างรอบคอบ การเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์ที่หลากหลาย และการรักษาความยืดหยุ่นในการปรับกลยุทธ์ตามการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมตลาด ความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของตลาดการเงินโลกต้องการการใช้เครื่องมือวิเคราะห์ที่หลากหลายและความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างตลาดต่างประเภท เพื่อให้สามารถสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนและจัดการความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว